核心主业营收高增 公积金赛道市占领先

2026年上半年华信永道实现营业收入6027.68万元，同比大幅增长31.03%，成功扭转上年同期营收下滑态势，增长动力来自前期延迟验收项目集中交付确认收入。作为国内政务民生数字化头部服务商，公司核心基本盘优势突出：在全国住房公积金缴存人规模前一百的城市中，服务缴存人数及客户数量市场占有率均位列行业第一，覆盖16个省会或副省级城市，服务超6200万缴存人，客户网络遍及全国24个省自治区直辖市，累计持有257项自主知识产权软件著作权。

四大核心业务线全部实现正向增长，增长动能分布均衡：

区域拓展层面多点开花，多个区域市场实现爆发式增长：西南区域营收同比大增187.30%，西北区域同比增长69.97%，东北区域同比增长75.45%，全国化布局成效显著。同时成熟业务盈利质量持续优化，维护服务、外包服务毛利率分别同比提升4.96个百分点、7.06个百分点。

研发投入大幅加码 技术壁垒持续夯实

报告期内公司研发费用达1795.32万元，同比大幅增长44.92%，研发投入占营业收入比重高达29.78%，投入增长主要来自新业务拓展引入技术人员带来的薪酬规模上涨。截至期末公司技术人员总数达674人，占员工总人数比例近70%，研发方向重点聚焦AI大模型政务落地、公共数据授权运营、AI+医疗健康等前沿赛道，为后续新业务商业化落地储备充足技术势能。

报告期内公司无形资产规模同比暴增536.07%至2784.24万元，核心驱动因素为定制开发的公积金SaaS服务系统达到预定可使用状态转入无形资产，后续将按服务期分期确认运营收入，标志着公司从传统项目制交付向长期运营服务模式转型迈出关键一步。

新业务多点落地 第二成长曲线成型

2026年公司两大全新运营服务赛道拓展取得实质进展：农业资产信贷科技监管服务领域已在部分省市取得金融机构用户订单突破；公共数据授权运营领域作为二级数商，已与上游省市数据集团、下游金融机构达成部分运营授权与合作意向，两类新业务均采用“科技+运营”的轻资产模式，后续有望成为公司营收增长的第二曲线。

2026年4月公司出资510万元设立控股子公司阿喜健康，布局儿童神经发育障碍AI医疗赛道，面向孤独症、注意力缺陷多动障碍等人群提供AI+穿戴设备的一体化健康管理方案，切入千亿级儿童康复蓝海市场，为公司打开民生领域全新成长空间。同时公司经营范围新增动产质押物管理、卫星技术综合应用、卫星遥感数据处理等条目，业务边界持续延伸。

政策红利密集释放 赛道景气度持续上行

国家层面多项顶层政策为公司核心业务提供强力支撑：《数字中国建设整体布局规划》明确数字政府纵深建设方向，2025年发布的《政务领域人工智能大模型部署应用指引》规范AI技术在政务场景落地，《关于做好金融“五篇大文章”的指导意见》推动数字金融行业数字化转型，《关于促进和规范“人工智能+医疗卫生”应用发展的实施意见》明确AI医疗8大重点应用方向，多重政策共振下公司所处政务、民生、金融数字化赛道景气度持续上行。

当前华信永道公积金核心业务基本盘稳固，营收增速重回30%以上区间，高比例研发投入持续转化为技术储备，多赛道新业务布局逐步进入商业化兑现期，随着下半年政务项目验收高峰期到来，全年业绩弹性有望进一步释放，长期成长空间清晰，当前阶段公司业绩表现与成长路径均超出市场前期预期，具备较高的配置性价比。

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