杰克逊霍尔年会预热美元反弹，镍价下跌：镍价反弹就此熄火？
（来源：长江镍业网）
镍价上周刚刚收复的130000元关口，今日盘面便再度失守。8月25日沪镍2610合约最新价格129180元/吨，较昨日结算价130150元下跌970元（更新时间：12:10），盘中最低下探128850元，夜盘至午间的高开低走把多头的锐气消磨大半；长江现货1#镍均价报129700元/吨、跌1450元，价格区间128600元至130800元，期现价格同步回落，市场上周积累的做多情绪迅速降温。
这轮回调的导火索，指向即将召开的杰克逊霍尔全球央行年会。据CCMN平台8月25日报道，市场对美联储官员讲话的预期持续升温，美元指数短线反弹，对以美元计价的基本金属形成系统性压制；早间大宗商品速评也显示，沪市早盘呈现“铜铝锌高位微涨、铅镍锡回落”的分裂格局，镍在有色板块中表现偏弱，资金选择暂时离场观望。从盘面结构看，沪镍2610合约今开130520元、最高130610元、最低128850元，成交123373手、持仓124788手，成交量与持仓量在镍合约中均居首位，主力地位稳固；而近月2609合约最新报128890元/吨、跌1010元，成交60457手，双合约价差收窄至290元，显示近端抛压更为集中，市场对短期供需的担忧并没有因为上周的反弹而消散。供应端同样不轻松：据CCMN了解，镍铁、高冰镍产出持续释放，印尼RKAB配额审批节奏仍是供应预期的核心变量，精炼镍供应充裕的格局暂难扭转；而需求侧，不锈钢排产平稳、新能源电池订单平平，硫酸镍价格连日持平于32900元/吨，显示下游对高价镍的接受度有限，产业链难以形成共振上涨的合力。
综合来看，宏观情绪转弱叠加供需宽松底色，镍价短线或延续承压态势，130000元关口下方需要重新寻找支撑。后续需重点关注杰克逊霍尔年会释放的货币政策信号、美元指数走向，以及现货成交能否在129000元附近重新放量；若宏观利空逐步消化、下游刚需采购跟进，镍价仍有企稳回升的可能，反之则可能继续向下试探。
CCMN长江有色网讯 小江
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