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8月22日，壹连科技发布2026年半年度报告。

报告显示，公司2026年上半年营业收入为28.96亿元，同比增长40.16%；归母净利润为1.29亿元，同比下降5.51%；扣非归母净利润为1.24亿元，同比下降0.32%；基本每股收益1.01元/股。

公司自2024年10月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为1.7亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对壹连科技2026年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为28.96亿元，同比增长40.16%；净利润为1.3亿元，同比下降3.17%；经营活动净现金流为4.01亿元，同比增长18.53%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长40.16%，净利润同比下降3.17%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动40.16%，销售费用同比变动7.61%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长240.33%，营业收入同比增长40.16%，应收票据增速高于营业收入增速。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为14.05%，同比下降14.34%；净利率为4.49%，同比下降30.91%；净资产收益率（加权）为4.85%，同比下降14.16%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为14.05%，同比大幅下降14.35%。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为6.81%，6.5%，4.49%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为10.72%，5.65%，4.85%，变动趋势持续下降。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为58.24%，同比增长19.12%；流动比率为1.28，速动比率为0.98；总债务为10.62亿元，其中短期债务为10.62亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为1.18、0.74、0.45，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.3亿元，较期初变动率为84.46%。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为8.5亿元，较期初变动率为50.65%。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为1.8，同比下降5.65%；存货周转率为2.54，同比增长6.44%；总资产周转率为0.47，同比增长8.79%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为5.15、3.62、2.84，持续下降。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.4亿元，较期初增长200.01%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.8亿元，较期初增长60.56%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.1亿元，同比增长62.47%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长62.47%，营业收入同比增长40.16%，管理费用增速高于营业收入增速。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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