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8月22日，天娱数科发布2026年半年度报告。

报告显示，公司2026年上半年营业收入为10.94亿元，同比增长10.77%；归母净利润为4072.24万元，同比增长72.41%；扣非归母净利润为3382.82万元，同比增长59.36%；基本每股收益0.0246元/股。

公司自2010年1月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为2.6亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对天娱数科2026年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为10.94亿元，同比增长10.77%；净利润为6904.68万元，同比增长143.68%；经营活动净现金流为8756.45万元，同比下降0.52%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为10.9亿元，同比增长10.77%，去年同期增速为29.64%，较上一年有所放缓。

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长8.8%，近三个季度增速持续下降。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内，营业收入同比增长10.77%，营业成本同比下降1.24%，收入与成本变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长10.77%，经营活动净现金流同比下降0.52%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为193.36、3.11、1.27，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为31.07%，同比增长36.92%；净利率为6.31%，同比增长120%；净资产收益率（加权）为3.12%，同比增长62.5%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为31.07%，同比大幅增长36.92%。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期22.69%增长至31.07%，应收账款周转率由去年同期2.15次下降至2.01次。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为25.66%，同比下降18.14%；流动比率为2.85，速动比率为2.82；总债务为1.02亿元，其中短期债务为1.02亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为1.13、0.99、0.97，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为1.23%、6.82%、7.67%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 货币资金/资产总额比值持续增长，总债务/负债总额比值持续增长。近三期半年报，货币资金/资产总额比值分别为19.17%、20.48%、23.17%，总债务/负债总额比值分别为3.56%、14.94%、22.2%，两者均呈现增长趋势，警惕存贷双高趋势。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长7.42%，营业成本同比增长-1.24%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.8亿元，较期初变动率为90.25%。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为2.01，同比下降6.53%；存货周转率为34.85，同比增长1.25%；总资产周转率为0.52，同比下降3.84%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.1亿元，较期初增长69.26%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为7.57%、7.6%、7.91%，持续增长。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.3亿元，同比增长44.4%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长44.4%，营业收入同比增长10.77%，管理费用增速高于营业收入增速。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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