每经记者｜包晶晶    每经编辑｜杨军    

8月21日，滨江服务（HK03316，股价24.000港元，市值66.34亿港元）举行2026年中期业绩线上推介会，被问及当下物业服务中最热的“机器人”应用时，执行董事戚加奇坦言：“滨江服务采取了比较稳健的落地措施，目前已初步跑通三类场景。唯一的发展原则是不能因为机器人的使用让业主觉得物业服务变得没有温度。此外，要把试错成本压到最低，账算不清不动手，尽量不拖累现金流。”

滨江服务中报显示，2026年上半年，公司实现收入22.98亿元（人民币，下同），同比增长13.5%；毛利润同比增长4.9%；公司权益股东应占期内利润为3.15亿元，同比增长5.8%。公司董事会决议宣派中期股息每股0.922港元。

滨江服务中报显示，截至2026年6月30日，公司在管建筑面积约9267.7万平方米，较2025年同期的7508.3万平方米增长23.4%；合约建筑面积约1.10亿平方米，同比增长13.8%。合约面积与在管面积比值约为1.2，为未来两年的收入转化提供了确定性储备。

在管面积扩张直接拉动了基础物管收入增长。2026年上半年，滨江服务物业管理服务收入为13.99亿元，同比增长20.9%，占总收入比重提升至60.9%。其中，住宅物业管理服务收入为11.25亿元，同比增长23.0%；非住宅物业管理服务收入为2.73亿元，同比增长13.0%。

从区域布局来看，滨江服务杭州地区在管面积达5975.1万平方米；此外，在管项目涉及浙江省、江苏省、江西省、上海市、海南省及广东省的21个城市。值得关注的是，滨江服务的平均物业管理费仍维持在较高水平，2026年上半年平均物业管理费约为每月每平方米4.18元，较2025年同期的4.20元微降0.02元。

从规模增长来源看，独立第三方拓展成为滨江服务主要增量来源。2026年上半年，独立第三方拓展在管面积增加600万平方米，同比增长40.3%。值得注意的是，其2026年上半年新增合约面积中来自独立第三方的比例约为80.2%。同时，滨江服务在报告期内终止合约建筑面积约46万平方米，主要为低效项目的有序退出，公司整体收缴率较2025年同期提升1.46个百分点。

从毛利率来看，滨江服务2026年上半年整体毛利率为20.8%，较2025年同期的22.5%下降1.7个百分点。其中，物业管理服务毛利率为17.0%，同比下降1.2个百分点，主要因人力成本上升及服务品质投入加大；非业主增值服务毛利率为31.9%，同比下降2.8个百分点，受上游房地产行业费用标准下调影响；5S增值服务毛利率为24.6%，同比下降1.5个百分点。

“当前行业呈现出三个方面新现象，一是规模承压，盈利能力持续下降。目前物业行业整体面临在管面积增速放缓，基础服务收入增长乏力，叠加人工成本的刚性上涨，行业平均利润率呈现持续收窄的趋势；二是从增量竞争转为存量竞争；三是从规模驱动转化为效率驱动，以运行效率、服务品质以及科技赋能为核心的高质量发展。”滨江服务董事会主席兼行政总裁余忠祥在回答投资人提问时坦言。

面对行业变局，余忠祥阐述了滨江服务的应对路径。在区域策略上，继续聚焦杭州核心区域，进一步深耕，在持续提高服务和管理效率的同时，巩固高端住宅物业领域的领先优势，并积极拓展市场。他特别提到，公司在聚焦高端市场的同时，也关注到老旧小区业主对美好生活的同等向往，因此将持续开展ESG（环境、社会和公司治理）建设，兼顾社会责任，让企业发展与老百姓的感知同频共振。

在科技赋能方面，滨江服务将进一步加大投入，通过数字化手段优化服务流程，并探索机器人在物业服务场景中的应用，以技术手段提升运营效率。在增值服务方面，深入挖掘业主需求，梳理具备可操作性的业务项目，依托滨江集团的一手房渠道优势和物业服务积累的业主资源，推动增值服务的增长。与此同时，公司逐步构建多元化的收入结构，持续增强自身的抗周期能力。

封面图片来源：祝裕