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资金市场日评/周评

2026年8月21日

票据转贴

今日资金面总体偏紧，票据市场交投一般。市场延续供小于求之势，大小行仍旧询收各期限票据，卖方较前几日略有增加，换票需求依旧热烈，中小行陆续提前平盘上岸，但总体交投较为平淡。至收盘各期限票价仍然维持在0.50%。

同业存单

● 存单产品部日评：

存单一级市场，早盘资金略有收紧，买盘关注为主，伴随午后资金转松，一级发行提价，需求开始涌现。具体如下：1M期限中秋节到期，个别大行国股1.38%募集到少量；3M期限，个别大行1.43%位置继续募集大量；6M期限，大行国股提价1.46%位置后，吸引到买盘关注，个别发行募集超百亿，AAA城商行1.47%位置亦有买盘关注，募集到一定量；9M期限，大行提价1.47%依旧未能引起市场关注，整个期限需求寡淡；1Y期限大行国股提价1.48%后，吸引大量买盘涌入，超百亿募集，AAA城商行1.52%-1.53%位置亦有买盘关注。

今日资金紧张，隔夜价格涨超1.45%，全期限成交收益较昨日小幅上行，午后资金转松，需求转好，但成交价格尚变动不大。全天月内大行国股成交在1.37%-1.38%。9月到期大行国股成交1.38%-1.4%。年内四季度到期大行国股成交1.43%-1.44%，较昨日最高成交价1.435%有所上行。明年一季度到期大行国股从1.46%上行到1.465%成交，午后略有回落到1.4625%。明年二季度到期大行成交1.47%，城商行1.4775%-1.485%，成交价差较大。1Y大行国股早盘成交1.479%-1.48%，对峙情绪严重，成交较少，临近午盘1Y发行提价1.48%，二级1.48%成交增加，AAA大城农商成交1.4875%。

2026/08/17-2026/08/23周评：

存单一级市场本周震荡走弱，整体情绪前高后低，各期限供需分化明显。具体如下：1M期限大行国股全周1.39%附近吸引到市场一定关注，AAA城农商行方面周初1.39%以上需求寥寥，周中提价至1.395%-1.405%后纷纷起量募满，周四至周五1.395%-1.40%需求平平；3M期限大行国股全周在1.43%附近起量，AAA城农商行周初1.435%-1.44%以上受市场关注，周四提价1.435%-1.44%后募集收量；6M期限大行国股周初提价1.46%后迅速起量，周四大行国股提价1.455%后吸引少量买盘，周五则再次回升至1.46%位置，AAA城农商行全周在1.465%以上深受非银青睐；9M期限周一个别大行1.485%迅速起量募满，周二股份制提价1.475%后吸引大量买盘涌入供不应求，周三大行于1.47%有不错募集，周四周五大行国股1.465%-1.47%需求寥寥，AAA城农商周初1.48%以上有买盘关注，周四提价1.48%以上后纷纷募满；1Y期限，大行国股方面周初个别大行1.48%-1.49%募集大量需求，提价即有买盘入场，周二股份制提价1.48%吸引超百亿需求涌入，周三国股1.47%少有交投，周五大行国股再次提价至1.48%后放量募集，AAA城农商周初1.495%以上募集到不少需求，周中1.48%-1.53%发行、部分机构于1.51%以上可吸引买盘，周四周五提价1.49%以上后募集收量。

本周资金面整体趋紧，存单二级市场各期限成交整体呈窄幅震荡格局，先下后上。周内收益波动较小，周三各期限存单收益率出现小幅下行。月内AAA存单成交集中在1.35%-1.40% 区间，大行国股集中成交在1.35%-1.38%。9月到期存单全周交投活跃，大行国股成交区间1.38%-1.40%，AAA城农商成交围绕1.40%-1.405% 附近波动，周中需求明显增强，大行国股回落至1.38%-1.395%，随后上行至1.39%-1.40%位置成交。年内四季度到期存单整体小幅上行，大行国股周初集中成交1.43%-1.435%，AAA大城商成交集中1.435%-1.445%，周四小幅上行到大行1.44%。跨年春节前到期供给整体偏少，需求旺盛成交较少，大行国股周初成交区间1.45%，随后上行至1.455%位置小量成交，AAA大城商1.455%-1.465%；春节后至3月底到期大行成交1.46%-1.465%，国股1.4625%-1.465%，AAA城农商1.4675%-1.47%。明年二季度到期存单供给整体偏少，大行国股最低下行至1.47%，随后因资金收紧回调至1.475%-1.48%，AAA大城农商成在1.4825%-1.485%。足年存单本周维持高位震荡，大行国股从1.485%被tkn至最低1.4725%，随着一级提价和资金收紧，二级成交收益率回调至1.48%位置，周初AAA城商足年成交被tkn至1.483%位置，随后维稳在1.4875%-1.495%位置大量成交。

本币资金

日评：

今日资金面总体偏紧。早盘阶段，隔夜押利率存单地方债加权+2-3bp融出，1.41%bid；7天押利率地方债加权融出、押信用1.43%ofr。随后市场趋紧，资金价格快速上行，隔夜押利率存单地方债于1.46%附近成交，押信用在1.46-1.47%位置ofr；7d押存单成交在1.43%、押信用ofr在1.44-1.45%位置。午盘后，资金转为均衡，隔夜押利率存单价格稳定在1.45-1.46%位置；7天及以上期限需求较少，交投清淡。至尾盘，价格有所下降，隔夜押利率存单地方债成交价格降至1.40%附近，各机构纷纷平盘。中长期限方面，14天押利率加权或者1.42%融出，押地方债加权ofr，押信用1.44-1.45%ofr；21天及以上期限询价较少，交投清淡。

市场热点：

中国央行今日开展950亿元7天逆回购操作，操作利率1.40%，与此前持平。今日无逆回购到期。

外币资金

境内市场：

境内市场，隔夜主要成交3.68%-3.65%；跨月一周成交3.83%-3.79%；两周报价3.85%-3.80%，成交 3.81%；一个月报价3.86%-3.80%，市场成交在3.83%；两个月报价3.95%-3.85%，买盘兴趣在3.85%；三个月报价4.05%-3.85%； 六个月报价4.15%-3.95%；九个月报价4.20%-3.95%；一年期报价4.40%-4.00%。

境外市场：

境外市场，隔夜成交3.68%-3.66%；跨月一周成交在3.75%-3.72%；两周报价在3.82%-3.75%，成交在3.79%-3.77%；一个月报价3.88%-3.80%，成交3.86%；两个月报价4.00%-3.94%，有买盘报在3.98%；三个月报价4.10%-4.00%，买盘兴趣在4.05%附近；六个月报价在4.20%-4.05%，成交在4.18%； 九个月报价4.25%-4.10%，买盘兴趣在4.22%；一年期报价4.35%-4.20%。

CNH市场：

CNH市场，隔夜报价在1.40%-1.00%；一周报价1.40%-1.00%，一周成交1.28%；两周报价1.40%-1.00%；一个月报价1.50%-1.20%；两个月报价1.60%-1.20%；三个月报价1.60%-1.20%；六个月报价1.60%-1.20%；一年报价1.70%-1.20%，有卖盘兴趣报在1.60%。

小币种方面，AUD成交3M 4.76%；EUR成交 1w 2.27%。

当日市场：

    其他货币成交：

同业存款