8月19日，佛慈制药（股票代码：002644）发布2026年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入4.40亿元，同比增长2.55%；归母净利润3973.85万元，同比增长32.00%；扣非净利润3100.90万元，同比增长48.72%。利润增速远超营收增速，盈利质量实现实质性跃升，呈现出“增收更增利”的鲜明特征。在医药行业整体承压、中成药集采常态化的背景下，作为一家具有近百年制药历史的“中华老字号”药企，凭借中成药主业的深度精耕与多元增长极的协同发力，成功撬动规模与效益的双重进阶，核心经营指标全面焕新。

【盈利质量全面改善，现金流与股东回报齐增】

上半年，公司核心财务指标亮点突出。归母净利润与扣非净利润增速分别达到营收增速的12.5倍和19倍，反映出盈利提升主要依靠内生经营效率改善。尤为亮眼的是，经营活动产生的现金流量净额同比增长796.82%，为后续研发投入、产能升级及股东回馈提供了坚实的资金保障。加权平均净资产收益率（ROE）指标同比提高0.48%，股东回报能力稳步增强。基于充裕的现金流和良好的盈利积累，董事会首次推出中期分红方案，拟每10股派现0.6元（含税），合计派发约3063.94万元，直接回馈投资者，彰显管理层对公司长期价值的坚定信心和对全体股东利益的高度重视。

【主业底盘夯实：营销革新、品牌赋能与精益管控协同发力】

公司坚守中成药核心赛道，以系统性变革筑牢经营基本盘：

营销体系革新：革新国内营销网络，形成核心市场与潜力市场梯次推进的增长格局。聚焦参茸固本还少丸、定眩丸等独家保护品种，以及六味地黄丸、香砂养胃丸等传统优势大品种，实行“一品一策”的大单品培育计划；深化与阿里健康、京东健康等头部电商平台的战略合作，完善全渠道价格管控与维价体系，确保线上线下良性互动；加大学术推广力度，积极拓展等级医院及基层医疗机构终端，上半年终端动销率和复购率均呈现稳步提升态势。

品牌价值释放：系统化开展品牌提升行动，启动品牌宣传策划工作，并借助主流媒体矩阵进行常态化品牌宣传，积极参评行业权威荣誉，持续提升“佛慈”品牌在消费者与终端客户中的认知度与美誉度。同时，系统整理百年企业文化史料，传承“科学国药”创制理念，讲好佛慈故事，将历史积淀转化为品牌信任资产，进一步放大老字号的竞争优势。

内部管理提效：公司持续深挖降本增效潜力，采购端完善供应商全生命周期管理，大力推进药材产地直采，降低原料采购成本；资金端加大应收账款清收，盘活沉淀资金，提升资金周转效率；内控审计体系持续完善，强化投资后评价与风险预警机制，全面提升企业合规经营与风险防控水平。多项管理举措协同作用，上半年销售费用、管理费用同比均有所优化，为利润高增提供了坚实的内部支撑。

【海外与大健康：双轮驱动新增长极】

海外业务量价齐升：上半年海外业务实现营业收入6563.45万元，同比增长23.04%，充分彰显海外市场的品牌溢价与产品竞争力。同时依托“一带一路”区位优势，公司持续深耕香港KA连锁渠道，扩大核心品种在港澳及东南亚市场的铺货率和终端陈列；积极推进多品种国际注册与合规认证，出口业务稳居中成药出口企业十强。随着全球对中医药认知度的持续提升，佛慈海外业务有望从“量的扩张”向“质价齐升”加速转变。

大健康产业加速增长：以“佛慈康选”系列为代表的药食同源大健康业务同比增长698.93%，增速极为亮眼。公司通过“佛慈茶馆”等线下体验空间，将传统中医药文化融入现代社交场景，打造集产品体验、文化传播于一体的新零售模式，成功将百年品牌信誉从治疗领域延伸至预防养生和日常保健领域。该板块极高的成长性，正成为公司优化产品结构、贡献增量利润的重要引擎。

【研发创新与数智化筑基未来】

研发创新方面：公司正有序推进3.1类中药新药研发，同时围绕定眩丸、消痔丸等独家品种开展二次开发，探索新增适应症及剂型改良，延长核心产品生命周期，构建差异化技术壁垒。

数字化建设方面：成功入选国家知识产权强国建设示范对象，建设“佛慈-云智”平台，部署全流程质量追溯体系，以数智驱动替代经验传承，为中药标准化生产与市场拓展筑牢技术底座。

佛慈制药2026年半年报，不仅是一份经营质效进阶的成绩单，更是一份成长逻辑日益清晰的宣言书。主业底盘更加稳固，盈利结构持续优化，海外与大健康新兴业务蓬勃起势，叠加研发创新与数字化转型的长期赋能，公司正释放出老字号焕新后的充沛活力。面向未来，佛慈制药将立足甘肃道地药材资源禀赋，兼顾传统传承与现代创新，在弘扬中医药文化、助力甘肃中医药产业高质量发展的进程中，持续书写百年药企新篇章。