（来源：北京商报）

从1984年的家庭作坊式小厂到如今的正泰系，在南存辉的带领下，正泰集团已发展成为电力能源综合解决方案服务商，旗下拥有正泰电器、正泰电源两家A股上市公司。同时，正泰电器正筹划赴港上市，若顺利登陆港股，正泰系的资本版图将再扩容。近期，正泰电源、正泰电器相继交出上半年“成绩单”，两家公司净利表现分化：正泰电器2026年上半年净利同比增长22.23%，首次突破30亿元；正泰电源则增收不增利，净利同比下降近三成。

上半年业绩分化

同属正泰系的两家上市公司，正泰电源、正泰电器业绩表现分化。

具体来看，2026年上半年，正泰电器实现营业收入380.64亿元，同比增长28.46%；实现归母净利润31.3亿元，同比增长22.23%；实现扣非归母净利润27.01亿元，同比增长6.35%。这也是正泰电器上市以来上半年净利首次突破30亿元。正泰电器主要从事低压电器的研发、生产和销售，以及太阳能光伏产业。

反观正泰电源，2026年上半年公司净利同比下降近三成。2026年中报显示，报告期内，正泰电源实现营业收入18.03亿元，同比增长5.53%；实现归母净利润6831.18万元，同比下降29.8%；实现扣非归母净利润5411.23万元，同比下降43.01%。正泰电源主要从事光伏储能设备、元器件以及金属制品的研发、生产及销售，目前已形成光储（逆变器、储能系统）与金属制品双主业驱动的格局。

股权关系方面，正泰电源的控股股东为正泰电器，正泰电器的控股股东为正泰集团，两家上市公司的实际控制人均为南存辉。其中，正泰电源前身为正泰电器2022年收购的通润装备，今年1月更名为正泰电源。

纵观两家公司财报，正泰电源、正泰电器资产负债率双双走高。

财务数据显示，截至2026年上半年末，正泰电源资产负债率达58.1%，一季度末为55.14%；正泰电器资产负债率则从一季度末的63.97%升至上半年末的64.67%。

中国投资协会上市公司投资专业委员会副会长支培元告诉北京商报记者，资产负债率的高低要关注行业特性差异。对比公司所处行业的均值，若公司资产负债率偏高，容易引发市场对其运营模式的质疑。

资本版图伸向港股

A+H上市热潮之下，南存辉也欲带领旗下百亿A股龙头正泰电器分一杯羹。

南存辉带领正泰电器于2010年登陆沪市主板。2026年1月，公司宣布拟筹划赴港上市。

近日，正泰电器披露公告称，公司拟聘请德勤·关黄陈方会计师行为本次H股发行并上市的审计机构，原聘任的会计师事务所为天健国际会计师事务所有限公司。

经同花顺iFinD统计，截至目前，港股排队企业超400家。正泰电器何时能实现港股上市，成为投资者关注的焦点。8月20日，某不愿具名的投行人士对北京商报记者表示，港股对A股公司发行H股上市设有“特殊通道”，这类企业上市速度相对较快，但不存在市场传言的高市值公司较低市值公司更快上市的情况，审核标准一致。

二级市场上，正泰电器、正泰电源的表现同样出现分化。

交易行情显示，8月20日，正泰电器高开高走，盘中冲上涨停，最终收于涨停价26.28元/股，最新总市值为564.75亿元，较年初599.35亿元的总市值有所缩水。

相比之下，8月20日，正泰电源高开2.33%，开盘后股价保持震荡态势，午后震荡走低，最终平盘收盘，报22.28元/股，最新总市值80.4亿元，较年初72.53亿元的总市值小幅上涨。

针对相关情况，北京商报记者向正泰电器、正泰电源方面发去采访函，但截至发稿未收到公司回复。

北京商报记者 马换换 李佳雪