2026.08.19

作者 | 第一财经 林志吟

封图 | 来自于科济药业官网

今年6月22日，科济药业（02171.HK）的恺力美作为全球首款治疗实体瘤的CAR-T细胞产品获批国内上市，用于晚期胃癌治疗，但售价高达99万元，究竟会有多少患者愿意买单？随着公司半年报披露，该问题受到投资者关注。

8月19日上午，科济药业在业绩会上表示，恺力美已在北京高博医院开出全国首张临床处方，复旦大学附属中山医院已完成全球首例患者的细胞采集，嘉会国际肿瘤中心已完成首例外籍患者的T细胞采集。这款药将于下半年开始确认收入。

科济药业方面预计恺力美在中国内地销售峰值可达到20亿元以上，预计2026年可接受200单治疗。

根据科济药业公布的半年报，今年上半年，公司实现收益约为6200万元，同比增长21.5%；净亏损7100万元，亏损同比减少400万元。

科济药业的收入主要来源于另外一款CAR-T产品赛恺泽，后者用于复发或难治性多发性骨髓瘤治疗。当前，这款药的商业化工作交给华东医药负责。

根据科济药业半年报披露，赛恺泽的主要收益是以出厂价格而非终端市场价进行计算的。2026年上半年，赛恺泽完成认证及备案的医疗机构覆盖全国20多个省市，科济药业共计从华东医药获得110份有效订单。

回到恺力美这款药品上，在业绩会上，科济药业执行副总裁陈海鸥表示，作为高值药品，恺力美在商业保险上的准入，对于拓展销售以及实现患者可及性至关重要。恺力美已被纳入好医保、众安保险的尊享医生这些百万医疗险。公司目前正在谈判推动这款药物进入一些省份惠民保产品。此外，这款药物已通过2026年国家商保创新药目录调整的形式审查，公司也会争取获得纳入的机会。公司会在全国构建多元化支付体系，从而降低患者的治疗负担。

对于如何吸引境外患者接受恺力美治疗，科济药业董事长李宗海表示，公司会采取三种模式，一是直接吸引境外患者到中国境内治疗，二是通过指定患者药物使用计划（NPP项目）加速在境外一些地区或者国家使用，三是直接申请药品在境外注册上市。

科济药业当前已上市的两款CAR-T产品，均属于自体CAR-T细胞治疗产品，这类产品面临的共同痛点是，均属于个性化治疗产品，生产成本高，定价昂贵，这在一定程度上也限制了产品的广覆盖。

为了解决自体CAR-T细胞治疗产品定价贵的痛点，开发通用型CAR-T细胞产品或者体内CAR-T细胞产品成为业界探索的方向。科济药业也在这些不同技术路线上同步开发中。

李宗海表示，通用型CAR-T与体内CAR-T各有优势，具体选择需结合适应证和临床场景，以此来发挥各自技术特点，比如在骨髓瘤领域，通用型CAR-T的治疗优势相对较大；在自身免疫性疾病作为慢性病，疾病进展相对缓慢，更适合使用体内CAR-T产品进行治疗。