行情回顾及主要观点：

　　上周A股市场呈现结构性分化行情：沪深300跌0.61%，中证500涨0.13%，中证1000涨1.18%，创业板50涨1.90%，科创50跌1.51%。创业板50当周领跑A股主要指数，验证了我们前两周对成长风格性价比改善的判断。市场日均成交额约2.34万亿，较前一周的2.41万亿小幅缩量，存量博弈特征明显。通信、医药生物涨幅居前，有色、非银金融表现靠后。产业层面，国产算力芯片企业营收高速增长，AI产业链景气度持续上行。随着海外云厂商和国内算力链龙头在最新财报季逐步交出强业绩验证，建议继续关注重仓AI算力、半导体设备、新能源电池等核心科技龙头的创业板50指数。

　　创业板为成长型创新创业企业提供直接融资平台。权重行业方面，创业板50指数聚焦信息技术+新能源+金融科技+医药四大新质生产力赛道，科技成长属性纯粹。

　　图：创业板50指数四大赛道

　　数据来源：Wind，华安基金，截至2026-8-14

　　创业板50指数：追“光”识“新”更掘“金”。横向对比来看，创业板50指数的光模块含量、新能源电池含量以及金融科技含量优于创业板指以及主流宽基指数。

　　创业板50ETF华安（159949）：汇聚创业板优势领域白马，聚焦高科技成长属性的龙头企业，近六年ROE水平保持15%~19%高位，对比其他主流宽基指数优势突出，2025/2026Q1归母净利润增速高达21.58%/42.38%。当前估值37.95倍，近十年35.87%分位（数据来源：Wind，截至2026-8-14）。

　　2026年6月15日，创业板50指数迎来年中成分股调仓，新调入5只成分股为天华新能、香农芯创、光库科技、迈为股份、罗博特科，主要为电力设备、电子、通信、机械设备行业；同时调出5只成分股为神州泰岳、机器人、智飞生物、泰格医药、康龙化成，主要为医药生物、传媒、机械设备行业。

　　创业板50指数（399673.SZ）权重行业观点：

• 通信

　　上周通信板块（申万）上涨5.10%，涨幅居前，核心驱动来自AI算力链光互联主线的持续强化。产业层面，美股光通信龙头Lumentum、Coherent财报数据超预期，进一步验证AI数据中心光互联需求的持续性爆发；国内光模块头部企业订单能见度保持高位，800G/1.6T产品出货环比持续提升。事件催化方面，英伟达宣布Spectrum-X以太网硅光交换机进入全面量产，这是全球首款量产的200G/lane CPO交换机系统，供应链涵盖天孚通信等国内厂商。CPO/NPO时代加速到来，与通道数挂钩的MPO、FAU等无源器件有望从“量增价平”走向“量价齐增”，无源器件价值重估逻辑持续演绎。建议继续关注光模块、光器件及CPO产业链，创业板50指数含“光”量达30%。（以上个股仅作示例，不作为投资建议）

• 新能源电池

　　上周电新板块整体表现平淡，仅AIDC电源方向有所上涨。英伟达发布800V直流架构白皮书2.0，明确了供配电架构向800VDC演进的路线与节奏，并提出三种部署方案（机架级、集群级、数据中心级），预计机架级方案于26Q3量产。白皮书同时释放了“扩大生态链”的积极信号，后续或有更多国内企业进入英伟达800V供应链，UPS（不间断电源）、HVDC（高压直流电源）、BBU（后备电池单元）及液冷散热环节将直接受益于AIDC功耗密度跃升带来的产业升级。传统光伏领域出现积极信号：硅片、电池片价格底部大幅反弹，N型电池片均价环比上涨7.4%-7.5%，主要受硅料挺价预期与美国MIP政策触发“抢运”需求驱动。储能方面，7月国内储能新增装机16GWh，同比增长75%，创年内单月新高，景气度持续验证。建议关注AIDC电源（UPS/HVDC/BBU）、液冷散热及光伏产业链边际变化带来的结构性机会。（以上个股仅作示例，不作为投资建议）

• 电子

　　上周电子板块（申万）上涨0.51%，子行业中元件（+1.18%）领涨，消费电子（+0.16%）与半导体（+0.20%）小幅跟涨。AI对电子制造资源的需求扩张仍在蔓延，晶圆代工、存储、PCB、被动元件、模拟芯片等多环节景气度持续走高。产业层面，中芯国际Q2营收30亿美元（同比+36.1%）、华虹宏力Q2营收7.2亿美元（同比+26.8%），两大晶圆厂销售收入均创历史新高，Q3营收及毛利率指引继续环比改善，量价齐升态势明确。中芯国际法说会明确表示BCD等模拟工艺产能供不应求，将持续至2027年底，AI需求正从存储、逻辑扩展至功率、模拟等产品领域。存储方面，SK海力士宣布重启大连NAND二厂建设、产能扩大约50%，同时计划在韩投资54万亿韩元扩产；闪迪投资者日预计2028-2030财年营收年化增速维持15%-19%，存储供需紧平衡格局至少延续至2027年。整体看，AI硬件行情正由算力芯片向外围多环节持续扩散，建议关注各细分领域龙头标的。（以上个股仅作示例，不作为投资建议）

　　创业板50ETF华安（代码：159949）简介：

　　创业板50ETF华安跟踪创业板50指数，指数选取创业板市场知名度较高、流动性和市值居前的50家企业，当前主要涵盖通信、电子、新能源电池、互联网金融、生物医药等五大优势科技赛道龙头，投资价值相对较高。

　　创业板50ETF华安（代码：159949）流动性充足，过去一年日均成交额21.16亿元，排名深交所ETF前列。该指数基金最新规模254.84 亿元，是市场上跟踪创业板相关指数较大的基金之一。

　　创业板50ETF华安（159949）上周表现：

　　数据来源：Wind，华安基金，2026-8-10至2026-8-14

　　风险提示：以上仅为标的指数当前成份股分布的客观介绍，不构成任何投资建议，不作为投资收益的保证。指数公司后续可能对指数编制方案进行调整，指数成份股的构成和权重可能会动态变化，请关注部分指数成份股权重较大、集中度较高的风险。

　　本基金属于股票型基金，属于较高风险、较高预期收益的基金品种，主要投资于标的指数成份股及备选成份股，其联接基金主要通过投资目标ETF紧密跟踪标的指数的表现。本基金预期收益与风险高于货币市场基金、债券型基金与混合型基金，具有与标的指数相似的风险收益特征。：基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金产品收益存在波动风险，投资需谨慎，详情请认真阅读本基金的基金合同、招募说明书等基金法律文件。