（来源：财闻）

众多期货、期权品种各有产业链逻辑、波动特性、流动性差异，不存在“最好的品种”，只存在“适合自己的品种”。

2026年，中国期货市场迎来里程碑式的一年。据中国期货业协会最新数据显示：1-7月，全国期货市场累计成交量为6107.33百万手，同比增长18.93%；累计成交额为568.98万亿元，同比增长38.43%。上半年，国内期货市场资金、交易、客户三大维度规模同步刷新历史纪录。而更深远的变化在于顶层设计——“十五五”规划纲要从国家战略高度明确提出“稳步发展期货、衍生品和资产证券化，加强交易监管和投资者保护”。期货及衍生品市场也已成为现代金融体系的核心支柱、服务实体经济的关键载体，从配套工具到核心板块，期货行业战略定位已实现历史性跃升。

期货市场规模快速扩容、结构持续优化，也对参与者的投资策略和风险认知提出更高要求。当越来越多普通投资者开始关注期货这个曾经的“小众”市场，如何帮助大家科学认识期货工具、理性参与期货投资，成为行业必须回应的命题。值此“818理财节”之际，财闻推出系列访谈，邀请多家期货公司围绕市场机遇、品种选择、风险管理、投资者教育等核心议题进行对话，为投资者呈现来自专业机构的观察与思考。财闻希望通过这组对话，让更多投资者走近期货、了解期货——不再视其为遥远的博弈场，而是资产配置和风险管理中一个值得认真对待的专业选项。

财闻：2026年上半年，国内期货市场多项指标创下历史新高，如何评价当前期货市场的整体生态？在“十五五”开局之年，期货市场面临哪些新的机遇和挑战？

国盛期货：总体而言，期货市场正处在规模扩张向高质量发展转型的关键窗口期，市场活跃度提升具备基本面支撑，但市场生态仍需持续培育完善。当前全球宏观环境波动加剧，产业链价格风险凸显，越来越多实体企业主动运用期货开展套期保值，上市公司套保公告数量持续增长；“保险+期货”持续落地，产业客户占比稳步提升，发现价格、管理风险两大本源功能得到有效发挥；品种体系不断完善，覆盖国民经济重点产业链；特定品种对外开放稳步推进，境外参与者持续增加，我国大宗商品定价影响力逐步提升。公募、私募、理财子公司持续布局衍生品策略，养老金等中长期资金有序参与期货市场，市场资金不再单纯博弈单边行情，对冲型、配置型资金占比上升，市场韧性有所增强。《中华人民共和国期货和衍生品法》落地之后，配套规则持续完善，穿透式监管、全链条风险防控机制不断健全；交易所持续优化保证金、限仓、交割等制度，极端行情处置能力提升。

尽管当前仍有部分市场参与者对杠杆交易风险认知不足，短期非理性交易行为时有发生，中小微实体企业普遍存在衍生品不会用、不敢用、管理绩效难界定的实操难题，行业同质化竞争问题仍待化解，但从宏观政策层面看，“十五五”规划纲要明确提出“稳步发展期货、衍生品和资产证券化”，衍生品正式纳入金融强国建设顶层布局。期货市场从实体经济配套风险管理工具，上升为现代金融体系重要组成部分，后续新品种上市、中长期资金入市、市场对外开放等改革举措有望持续落地。同时，避险需求持续增长，为期货、期权工具打开广阔应用场景。在数字技术赋能下期货行业持续创新，人工智能、大数据广泛应用于产业风险管理、量化交易、投资者服务等领域，助力期货经营机构由传统经纪业务服务商向综合风险管理服务商转型，相关数字化技术已在期现结合、场外衍生品、仓单综合服务等业务场景实现创新落地。

然而，值得注意的是，国际地缘冲突加剧、全球货币政策变化、大宗商品跨市场联动增强，跨市场风险传染路径更加复杂。期货自带杠杆属性，极端行情下价格波动放大，对行业的合规风控、投资者风险承受能力都提出更高要求，守住不发生系统性风险底线任务不可松懈。而部分个人投资者忽视杠杆风险，盲目短线交易的情况，使得投资者适当性管理、常态化投资者教育任务长期存在。此外，不少期货经营机构收入结构较为单一，风险管理、场外衍生品、资产管理等创新业务规模仍有较大拓展空间；面向实体产业的定制化风险管理综合方案供给不足，行业需逐步摆脱低价同质化竞争，走专业化、差异化服务竞争路线。

财闻：在居民财富管理从单一投资向多元配置转变的当下，如何看待期货及衍生品市场在家庭资产配置中的作用？它与传统理财方式是怎样的关系？

国盛期货：首先，投资者需要厘清一个核心前提：期货及衍生品的原生功能是管理风险，其次才是投资获利，其核心价值在于转移价格风险，而非单纯博取收益，因此并不适合作为普通家庭财富增值的核心主力资产。在居民多元资产配置浪潮下，它的价值集中体现在资产组合中的专业风险管理工具、另类配置补充，可提供危机对冲能力，属于财富金字塔上层工具。这不能等同于存款、固收、公募基金等大众理财，具体来看，固收理财风险较低、收益预期平稳；权益基金无杠杆；期货自带杠杆，潜在波动更大，存在短期内大幅亏损的可能，风险等级显著高于绝大多数大众理财产品。

另一方面，大宗商品期货与权益、固收资产中长期相关性较低，借助股指期货、商品期权等工具，可以对冲股票持仓的系统性下跌风险；黄金等商品衍生品能够对冲通胀、地缘风险，有效降低整个投资组合最大回撤，提升组合穿越周期的能力。机构常用的CTA商品趋势策略，正是依靠这一特性，成为家庭大类资产配置的重要另类选项。但也要注意，CTA策略、衍生品对冲无法完全规避投资亏损风险，历史相关性不代表未来走势，对冲操作仍存在基差风险、流动性风险等各类不确定性。

与此同时，期货支持双向交易，无论市场上涨、下跌都存在捕捉趋势收益的机会；也可通过期权组合、期现基差工具优化资产配置结构，丰富资产应对不同市场环境。对于具备专业能力的高净值家庭，特别是风险承受能力匹配、具备衍生品专业认知的高净值投资者，可在专业机构指导下小比例配置衍生品工具，丰富资产配置操作维度，但不可将其作为增厚收益的主要渠道。

当前，越来越多银行理财、公募、私募将期货、期权嵌入产品设计，利用股指期货对冲股票组合回撤，利用国债期货优化债券组合久期，利用商品期权对抗通胀，让传统理财产品获得更好的抗波动能力。简单来说，对于不了解期货的普通投资者来说，也能通过标准化资管产品间接享受衍生品的对冲价值，虽无法消除投资风险，但可通过资产配置降低部分风险。需要提醒的是，传统理财是家庭资产底座，期货及衍生品是专业配置工具，只适合有限度、专业化参与。普通投资者切忌重仓自主交易期货，要守住风险底线，理性开展多元资产配置。

财闻：大部分投资者对期货市场的认知仍停留在专业性强、风险性高、存在入门门槛等。国盛期货在向大众普及期货知识、做好投资者教育方面，形成了哪些具体做法？取得了哪些实际成效？

国盛期货：长期以来，大众对期货存在认知两极分化，或是过度放大收益盲目参与，或是简单贴上“高风险投机”标签敬而远之。为了向大众普及期货知识、做好投资者教育工作，国盛期货采取线上和线下相结合方式，推出面向交易者投教培训的“优盛服务体系”。

一方面，搭建线上常态化投教阵地。依托国盛期货视频号、公众号、国盛期货通APP及小程序，持续输出基础科普、风险警示、规则解读内容；结合交易所项目，定期开展期货基础知识、交易规则、套期保值等专题直播活动；自主开发期货百科专区，上线各类期货期权知识课程、期货品种专区等内容，满足投资者自主学习需求。

另一方面，充分发挥线下分支机构及控股股东国盛证券分布广泛的营业部区域优势，深耕线下实体投教场景，在“3·15国际消费者权益日”“5·15全国投资者保护宣传日”等重要期货投教活动宣传窗口，持续开展客户沙龙、高校讲座、线下投教展台活动、防范非法证券期货宣传等活动，更精准化普及期货知识。

此外，国盛期货坚持落实前置化风险导向投教。公司坚持“风险先行”，在新客户开户环节，严格落实投资者适当性要求的同时，重点讲解杠杆、到期交割、强行平仓等特有风险，杜绝“先开户、后教育”；在内容供给上实现差异化，面向个人投资者重点普及交易风险与适当性理念，面向产业客户聚焦套期保值实务与期现结合应用。

财闻：期货市场品种繁多、产业链纵横交错、价格信号瞬息万变，投资者须面对信息筛选成本高、专业解读门槛高、入场交易判断难等难点，国盛期货如何探索投教内容创新，让晦涩的期货知识更通俗易懂？

国盛期货：我们认为，想要破解期货知识晦涩难懂、信息繁杂的痛点，就要以喜闻乐见的方式来讲清期货、讲好期货。国盛期货在探索投教内容创新方面的核心思路是场景化、轻量化。

一方面，创新内容载体，降低学习门槛，采取期货知识短视频、科普长图、科普动画等形式，依托自媒体平台，扩大普及宣传面，如，推出“期货补给站”一期一图文栏目讲解期货及投资知识；“期货心得”短视频栏目宣传正确的交易理念等。为了降低投资者学习期权的畏难心理，国盛期货还推出了专注于期权知识讲解的服务品牌“期权行动派”，以短视频、图文、日报等形式持续科普期权知识，受到投资者的积极反馈。

另一方面，打造场景化投教，紧贴投资者真实痛点。常态化开展线上问答、公司开展“寻找期货高手”系列模拟交易大赛活动，让投资者零成本体验杠杆、T+0、合约到期等交易规则，完整了解期货全流程交易规则，理论结合实战，夯实投资基础，强化风险意识。此外，国盛期货倾力打造期货交易者主题训练活动，采取3到7天线上专班形式，以直播主题课搭配趣味问答的创新形式，完成沉浸式线上集训。我们希望，能帮助交易者补齐认知短板、规范交易行为，在轻松的互动氛围中学懂交易规则、建立风控思维，培育长期理性投资习惯，实现投资者教育从“被动听课”向“主动研学”转变，夯实投资者适当性管理成效。

财闻：期货具有杠杆交易、双向交易等特点，风险中所蕴藏的机遇，对于进取型投资者有着较大吸引力。国盛期货在投资者适当性管理方面有哪些具体措施？如何帮助投资者科学评估自身的风险承受能力？

国盛期货：我们坚持“把合适的产品给到合适的投资者”的核心原则，严把准入关口、做实动态匹配、强化风险前置警示，通过系统化、常态化的适当性管理体系，从源头杜绝风险错配、盲目交易、超承受能力参与等问题。这既是守住市场合规运行的底线，也是保护投资者、培育理性交易生态、夯实行业高质量发展的根基。

在制度落地层面，首先严把开户准入关口，严格执行产品风险等级与投资者风险承受能力匹配要求，对金融期货、商品期权等高门槛品种，落实资金、交易经历、知识测试硬性标准，严防违规开通交易权限，严格防范出借账户、委托他人代开户等违规行为。其次建立动态适当性管理机制，适当性评估并非一次测评永久有效，当客户出现大幅亏损、申请开通更高风险业务权限时，重新开展风险测评与充分风险告知，并常态化回访存量客户。同时持续强化业务团队合规培训，明确禁止片面夸大收益、淡化风险，严禁诱导客户重仓、频繁交易，对业务沟通话术开展常态化抽查监督。

在协助投资者科学评估风险承受能力方面，除规范开展风险测评、严禁协助客户篡改测评结果外，我们还引导投资者从四大维度自我审视：可投资资金承受能力、心理抗压能力、时间精力储备、专业研究能力，并主动向投资者揭示不对称风险，清晰地说明极端行情下杠杆带来的快速亏损风险，打破“杠杆快速致富”的错误预期。

财闻：近年来，期货市场品种体系持续完善，截至今年6月底，已上市167个期货、期权品种。面对日益丰富的投资标的，投资者要如何选择适合自己的品种？国盛期货对刚接触期货的投资者有哪些建议？

国盛期货：要提醒投资者的是，众多期货、期权品种各有产业链逻辑、波动特性、流动性差异，不存在“最好的品种”，只存在“适合自己的品种”。投资者挑选品种可以参考以下几个原则：

一是优先选择自己能够理解产业链逻辑的品种。比如，投资者熟悉农业产业链，可以优先关注农产品；了解能源化工行业，可关注化工品种。看得懂供需逻辑，才能建立独立判断，避免单纯跟风炒作。二要区分流动性高低，谨慎参与冷门合约、远月合约，优先选择成交量大、持仓稳定的主力合约；流动性不足的品种容易出现滑点、难以成交，增加交易风险。三要匹配自身风险承受能力。部分贵金属、能源品种波动剧烈；部分农产品波动相对平缓。进取型、稳健型投资者应当根据自身心理承受能力做出区分。四是厘清参与目的，区分交易需求。如果是产业客户，围绕自身经营敞口选择对应品种开展套保；个人投资者如果以投机交易为主，更要严控仓位；希望对冲资产风险，也可以关注期权等工具。

对于新手投资者来说，首先要学习、后模拟，再小资金实战，可以利用模拟交易熟悉保证金、交割、强平、移仓等基础规则，建立交易框架；同时要摒弃“短期快速获利”的幻想，期货不是短期暴富工具，高杠杆是“双刃剑”，新手最容易出现重仓、频繁交易、不止损等问题。再次，要严格设置风险边界，所有期货交易均无法保证盈利，止损设置仅能控制亏损幅度，不能完全规避价格极端波动带来的损失。新手切忌满仓操作，提前制定止损规则，不盲目扛单。另外，最重要的是理性辨别网络信息，远离所谓“内幕消息、喊单群、保本收益承诺”，各类非法荐股荐期货陷阱大多瞄准新手。

财闻：针对市场上仍时有发生的非法证券期货活动，国盛期货在“防非反诈”宣传和引导投资者依法维权方面，如何构建常态化防护体系？

国盛期货：非法荐期货、虚假期货平台、资金盘、仿冒期货公司客服、喊单群等是高发骗局，不法分子利用投资者追求高收益心理实施诈骗，隐蔽性持续增强。国盛期货目前已经构建“前端宣传、过程预警、后端维权支持”三位一体常态化防非体系。

第一，常态化全覆盖防非宣传。线上依托新媒体持续推送骗局案例、识别技巧；线下在营业部设置防非专区；在开户、客户回访等环节中固定植入防非提示。第二，建立客户风险预警机制。通过日常客户沟通、交易回访，及时发现客户接触陌生荐单社群、陌生平台的线索，第一时间风险警示；对于疑似遭遇诈骗的客户，协助梳理证据材料。第三，严格内部管理，防范身份冒用。公开官方渠道、官方客服联系方式，提示投资者辨别仿冒账号；严禁公司员工私下开展代客理财、荐单收费等违规行为，定期员工合规警示教育，切断内部风险源头。第四，畅通投资者维权指引渠道。清晰告知投资者合法维权途径，当然最好的维权方式就是事前防范。

财闻：在AI赋能数字化转型、智能化服务方面，国盛期货已推进哪些重点工作？目前进展如何？

国盛期货：数字化、智能化转型是期货行业高质量发展必经之路，国盛期货AI与数字化建设围绕两大主线：一是提升投资者服务与投教效率；二是强化风险管控、赋能产业客户风险管理。我们认为，数字化转型的核心目标不是单纯追求技术升级，而是“技术服务业务、技术守住风险”，不能盲目追求智能化噱头，一切要围绕投资者适当性管理、风险防控、实体经济服务三大核心任务。

现阶段，公司重点项目主要围绕智能化投教与智能化风险监控：正在搭建智能客服体系，7×24小时响应投资者关于交易规则、业务办理、风险知识的基础咨询；依托智能标签体系，根据客户交易风格、风险等级、知识水平，精准推送适配的投教内容与风险提示，实现 “千人千面”。在智能风险监控方面，对内，实时监测客户交易行为，识别重仓、连续大额亏损、异常交易等信号，自动触发预警，工作人员及时开展回访与风险提示；对外，辅助风控部门实时监控市场波动，提升极端行情下风险处置效率。同时推动开户、权限办理、信息变更等业务线上化，简化客户业务办理流程，提升运营效率。

财闻：值此“818 理财节”之际，请面向广大投资者送上3条期货投资与财富管理方面的合理建议或温馨提示。

国盛期货：借着“818理财节”的契机，国盛期货要送给广大投资者三条务实的建议：第一厘清工具定位，理性参与。期货及衍生品首要功能是管理风险，自带杠杆放大盈亏。切勿抱有“短期快速获利”的过高预期，做好资金规划，自主交易需要充分学习、循序渐进， 务必量力而行，理性投资。第二坚守合法投资底线，远离各类投资骗局。警惕网络社群“老师荐单、保本盈利、内部通道”等说辞，所有正规期货交易仅能通过持牌期货公司办理。遇到可疑项目多方核实，守住本金安全第一道防线。第三重视适当性匹配，不盲目跟风参与高波动品种，持续学习衍生品规则，主动做好仓位与止损管控，长期树立风险管理优先的投资思维。值得一提的是，国盛期货近期也在组织开展“8·18期货节”系列活动，涵盖模拟大赛、技术训练营和优秀投教作品展三大模块，欢迎广大投资者积极参与。