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8月15日，八亿时空发布2026年半年度报告。

报告显示，公司2026年上半年营业收入为4.7亿元，同比增长13.17%；归母净利润为4369.76万元，同比增长41.54%；扣非归母净利润为4581.74万元，同比增长53.73%；基本每股收益0.34元/股。

公司自2019年12月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为1.53亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对八亿时空2026年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为4.7亿元，同比增长13.17%；净利润为4177.04万元，同比增长46.31%；经营活动净现金流为-6160.18万元，同比下降1343.05%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长11.98%，近三个季度增速持续下降。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.5亿元、0.3亿元、0.4亿元，同比变动分别为-10.14%、-40.84%、46.31%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长34.91%，营业成本同比增长12.92%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长34.91%，营业收入同比增长13.17%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。近三期半年报，营业收入同比变动分别为-7.87%、10.63%、13.17%持续增长，经营活动净现金流同比变动分别为-48.28%、-110.57%、-1343.05%持续下降，营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为0.4亿元、-426.9万元、-0.6亿元，持续下降。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.4亿元、经营活动净现金流为-0.6亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-1.475低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为0.84、-0.15、-1.47，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为39.78%，同比增长0.33%；净利率为8.89%，同比增长29.29%；净资产收益率（加权）为2.08%，同比增长39.6%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为37.35%，同比增长7.56%；流动比率为1.47，速动比率为0.9；总债务为8.8亿元，其中短期债务为6.28亿元，短期债务占总债务比为71.4%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期半年报，短期债务/长期债务比值分别为1.99，2.14，2.21，长短债务比变动趋势增长。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为5.8亿元，短期债务为5.6亿元，经营活动净现金流为-0.6亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.9、0.59、0.54，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.07、-0、-0.07，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为15.3%、29.91%、38.71%，持续增长。

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.72，广义货币资金低于总债务。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为1.87、1.04、0.72，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.3亿元，较期初变动率为207.92%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长207.92%，营业成本同比增长12.92%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1.4亿元、1.6亿元、1亿元，公司经营活动净现金流分别0.4亿元、-426.9万元、-0.6亿元。

• 自由现金流为负。近三期半年报，自由现金流分别为-0.5亿元、-1.1亿元、-0.2亿元，持续为负数。

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为4.4亿元，公司营运资金需求为4.9亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-0.6亿元。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为2.04，同比下降14.68%；存货周转率为0.62，同比下降12.25%；总资产周转率为0.14，同比增长3.55%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为0.88，0.7，0.62，存货周转能力趋弱。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为8.54%、12.57%、15.79%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为0.59、0.42、0.38，持续下降。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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