消息面上，8月13日，中国人民银行发布公告，为保持银行体系流动性充裕，将于8月14日以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展10000亿元买断式逆回购操作，期限为6个月（185天）。由于8月有10000亿元6个月期买断式逆回购到期，本次操作为等量续做。

东方金诚指出，考虑到8月4日以来货币市场隔夜利率（DR001）持续运行在政策利率下方，是8月份6个月期买断式逆回购未延续加量的一个重要原因。总体来看，8月市场利率并未向下显著偏离政策利率，当月两个期限品种买断式逆回购合计续作加量2000亿元，为连续两个月续作加量。

7月30日中央政治局会议明确要求下半年“宏观政策要发力提效，加快财政支出和债券资金使用进度”，这意味着后期政府债券发行将会提速。8月央行买断式逆回购延续加量续作，有利于支持政府债券顺利发行，体现货币、财政政策协同。短期内包括买断式逆回购、MLF在内的中期流动性工具有望持续加量续作，支持政府债券发行和银行配套信贷投放，后期也不排除央行实施降准的可能。

中信证券分析认为，本月6个月期买断式逆回购到期量较大，等额续作搭配后续隔夜逆回购呵护流动性，体现了稳健偏松的货币政策取向。

业内人士指出，此次月中启动隔夜逆回购，主要着眼于缓解税期走款带来的市场流动性短期趋紧态势，引导市场隔夜利率在政策利率附近平稳运行。结合隔夜逆回购和6个月期买断式逆回购的期限差异，两者分别应对税期和缴准日形成的短期和中长期流动性缺口，是流动性精准管理的体现。相关操作覆盖月中关键资金节点，有助于缓解税期、地方债发行、季节性因素等对资金面的扰动。

从“月末操作”到“月中操作”，隔夜逆回购的常态化使用，标志着央行短端流动性调控框架的进一步完善。中国金融四十人论坛研究院此前指出，隔夜逆回购工具常态化将有效平抑货币市场因季节性、事件性因素导致的资金利率脉冲波动。

此前，10年期国债收益率已在1.70%关键关口反复拉锯数日，8月12日再次跌破1.7%关口报1.694%。央行万亿买断式逆回购的落地，进一步巩固了债市多头情绪。

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