业绩表现：营收利润双双实现跨越式增长

2026年上半年，潜能恒信（300191）交出了一份亮眼的成绩单，公司实现营业收入6.93亿元，同比大幅增长200.49%；归属于上市公司股东的净利润1.18亿元，同比暴增522.94%；扣非后净利润1.18亿元，同比增长525.37%。基本每股收益0.3675元，同比增长522.90%。

主要财务指标表现

主营业务亮点：双油田投产开启业绩新纪元

油气开采业务成为增长引擎

报告期内，公司油气开采业务实现收入6.85亿元，同比大幅增长211.07%，毛利率高达58.21%，同比提升39.37个百分点。油气开采业务收入占总营收的98.87%，成为公司最主要的收入来源。

油气开采业务表现

涠洲10-3W油田顺利投产

2026年6月下旬，公司第二个海上油田——南海北部湾涠洲10-3W油田顺利完成井口平台陆地建造、海底管线、电缆铺设及依托平台改造等全部海上配套施工，并自安装油气生产处理平台(MOPU)拖航至海上井场完成平台安装，正式投产。该油田计划钻井26口，并预留14个井口槽，以满足未来增产扩能的需求，预计在今年第四季度可达到日产10,000桶的高峰产量。

涠洲5-3油田稳产上产成效显著

涠洲5-3油田作为公司首个全程自主主导、从独立勘探到规模化开采的油田，自2025年6月投产后持续贡献稳定收益。报告期内，公司重点围绕该油田稳产上产和区块的增储目标，开展动态监测、油藏再认识、开发井优化等工作： - 完成多轮次开发井产液剖面、温压系统动态监测 - 深入开展油藏地质研究，提升地质认识精度 - 联合中海油湛江分公司研究院完成后续开发井部署优化方案 - 结合WZ5-3N-1井钻探成果，完成石炭系、长流组、下洋组多套层系含油性综合评价

盈利能力：毛利率显著提升，成本控制成效突出

整体毛利率大幅改善

得益于油价上涨及油田开发生产成本控制良好，公司整体毛利率较上年同期明显提升。油气开采业务毛利率达到58.21%，较上年同期的18.84%提升39.37个百分点，显示出公司在油田开发和生产运营方面的卓越能力。

期间费用控制合理

• 管理费用：1.49亿元，同比增长225.12%，主要原因是本报告期渤海09/17区块QK17-1-5井、QK18-9-9井部分井段费用化，相应钻井勘探支出9,807.87万元计入当期损益。
• 财务费用：5,076.06万元，同比增长94.76%，主要由于本报告期贷款增加、利息支出增加及美元存款增加且汇率变动导致汇兑损失增加。

经营现金流大幅改善

公司经营活动产生的现金流量净额3.94亿元，同比大幅增长447.76%，主要因涠洲5-3油田投产后销售收入增加，销售商品、提供劳务收到的现金增加。充沛的现金流为公司后续勘探开发提供了有力的资金保障。

勘探开发进展：多区块齐头并进，资源储备持续增厚

渤海09/17合同区勘探取得重要突破

报告期内，渤海09/17合同区按照"整体部署、立体勘探、分步探明、滚动开发"的勘探开发一体化思路，集中部署实施3口探井(QK17-1-5、QK18-9-8、QK18-9-9井)，旨在进一步扩大合同区奥陶系碳酸盐岩潜山带油气藏和明化镇组油藏的储量规模，为整体储量估算申报和下一步ODP编制夯实基础。

此前，该区块QK18-9-7井于2026年1月7日正式起航出海开展钻井工作，顺利完成全部钻井、录井、测井及试油工作，完钻井深4820m。该井在奥陶系潜山目的层528米钻遇油气层，气测最高达60%以上，烃类组份齐全，测试证实为凝析气藏，进一步扩大了合同区含油气面积。

准噶尔盆地九1-九5区块稳步推进

该区块围绕"增储、上产、降本"的总体目标，扎实推进各项开发生产工作： - 完成九1-九5区块总体开发方案(ODP)编制，积极推动审批工作 - 落实增储上产提高采收率的工程措施，如压驱、气溶胶、微生物冷采等多项增产措施 - 产能建设按年度计划顺利推进，同步开展复合驱泄水平井论证和试验工作

南海22/05合同区探井部署准备就绪

南海22/05合同区重点开展潜山储层预测、地质评价、井位部署与钻前准备工作： - 完成WZ10-11构造石炭系潜山缝洞储层精准刻画，明确油气富集有利区带 - 深化石炭系、长流组油藏地质认识，完成探井WZ10-11E-1井优化部署 - 完成WZ10-11E-1井钻井地质设计、钻井工程设计和井场调查等全部钻前准备工作

蒙古Ergel-12区块勘探工作有序展开

报告期内，蒙古Ergel-12区块围绕年度勘探目标，统筹推进地质研究、新井钻探、区域普查等工作： - 完成深化地质油藏综合研究，精细刻画构造特征、有利储层展布等 - 完成3口探井的井位靶点优化 - 2026年度钻探作业已完成蒙古国政府钻探开工全部审批程序 - 稳步推进区块东南部地表地质调查、二维地震采集及综合普查等准备工作

核心竞争力：技术创新与资源优势双轮驱动

技术创新及经营模式创新优势

公司凭借二十多年积累的勘探开发和技术研发经验形成自主创新的三大核心找油技术并与人工智能融合，创建"地震地质工程"一体化的现代系统油气勘探学理论。公司拥有22项技术发明专利及70项软件著作权，能提供完整的油气勘探开发一体化高端工程技术服务，已形成三大业务板块： 1. 基于高成功率独特找油技术的完整油气勘探开发技术服务板块 2. 油气勘探开发生产板块，采用"技术换权益"模式获得8个油气区块 3. 智慧油田板块，创建高精度地下三维空间大数据软件平台

油气区块资源优势

截至报告期内，公司共拥有8个石油区块，其中6个国内石油区块和2个海外石油区块，包括： - 中国渤海05/31区块、09/17区块 - 中国南海北部湾涠洲10-3西油田暨22/04合同区、22/05合同区 - 中国准噶尔盆地九1-九5区块 - 美国Reinecke区块、蒙古国Ergel-12区块

公司经营已经从单纯技术服务模式成功走向技术服务+勘探开发区块权益+油气生产区块权益相结合的一体化经营，实现公司战略转型。

行业周期位置与公司增长：油气行业景气度回升，公司进入收获期

2026年上半年，全球地缘政治局势复杂多变，俄乌战争、中东地区战事持续发酵，全球油气供需关系不平衡等多重因素影响，导致国际原油价格呈宽幅震荡运行态势，较去年同期上涨25%左右，油气上游行业景气度持续回升。

公司紧抓行业机遇，凭借多年技术积累和区块布局，在油气价格上涨周期中充分释放产能。随着涠洲5-3油田和涠洲10-3W油田先后投产，公司已进入产能释放和业绩增长的关键时期，未来业绩有望随着油价波动和产能提升实现进一步增长。

点评分析：双油田投产开启盈利新篇章，多区块储备奠定长期增长基础

潜能恒信2026年上半年业绩实现历史性突破，主要得益于涠洲5-3油田投产和涠洲10-3W油田顺利投产，标志着公司从技术服务型企业向油气勘探开发综合性国际化能源公司转型成功，进入实质性产油阶段。

公司业绩增长具有高质量和可持续性： 1. 盈利能力大幅提升：油气开采业务毛利率达58.21%，显示出公司在油田开发和生产运营方面的高效管理能力。 2. 现金流显著改善：经营活动现金流净额3.94亿元，同比增长447.76%，为后续勘探开发提供充足资金。 3. 资源储备持续增厚：渤海09/17合同区等多个区块勘探取得重要进展，为未来产能增长奠定基础。 4. 技术优势转化为资源优势：公司独特的"技术换权益"模式，在控制风险的前提下获得优质区块权益，为长期发展提供保障。

展望未来，随着涠洲10-3W油田产能逐步释放，以及其他区块勘探开发的推进，公司有望在油气行业景气周期中实现持续增长，建议投资者关注公司后续区块勘探进展和油价波动带来的投资机会。

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