目录

一、筑牢风控防线 深耕服务创新——信托业锚定高质量发展

二、将合规视为转型发展的“生命线”

三、将金融资源精准配置到实体经济重点环节

四、信托公司明晰下半年发展“行动路线”

五、半年成绩单出炉！信托业整体回暖，2家机构净利润亏损

六、云南信托进入上交所债券质押式协议回购出资人名单 标品业务转型再添亮点

七、是否需要补税？该终止还是存续？面对新规该如何抉择

筑牢风控防线 深耕服务创新——信托业锚定高质量发展

来源：中国银行保险报 吴彬2026-8-3

国务院办公厅转发金融监管总局《关于加强监管防范风险推动信托业高质量发展的若干意见》（以下简称《意见》），引导信托业全面迈入“强监管、防风险、促转型”的高质量发展新阶段。在监管引领下，信托业深入学习贯彻《意见》精神，在加强风险防控、夯实受托管理、创新资产服务信托等方面持续探索，彰显行业的责任担当。

2025年1月，国务院办公厅转发金融监管总局《关于加强监管防范风险推动信托业高质量发展的若干意见》（以下简称《意见》）。信托公司积极贯彻落实《意见》要求，在加强风险防控、夯实受托管理、创新资产服务信托等方面持续探索，展现了行业立足受托人定位、服务经济社会高质量发展的主动作为。

强化风险防控与存续期管理，夯实受托履职能力

在加强风险防范化解方面，《意见》要求“加强信托公司风险预警和早期干预。建立信托公司风险预警机制，规范风险预警流程。”

近年来，在监管部门指导支持下，国通信托通过股东增资夯实资本实力，集中力量化解风险，显著提升资产质量，整体经营态势稳健，风险处于可控范围。稳健的经营底盘，为深入化解存量风险与推进内部治理变革提供了坚实基础。

据国通信托相关负责人介绍，国通信托率先成立特殊资产管理部，专职负责风险清收，精心制定“一户一策”清收方案，清收成效显著；与此同时，大力推进内部管理变革，通过重塑制度体系、完善业务流程、优化组织结构、健全考核机制、严肃员工问责等一系列扎实举措，主要经营指标排名稳步提升。

在加强信托业务全过程监管方面，《意见》要求“加强信托存续期监管。严格落实信托财产独立性管理要求。”“加强对信托资金流向的穿透式跟踪。严格信托产品资产风险分类和净值化管理。”

东莞信托相关负责人表示，在切实保障信托财产独立性管理方面，东莞信托严格落实账户隔离监管，通过固有业务与信托业务分离管理、银行保管账户实现全流程监管；严格审查委托资金来源合法性，完善资金运用规范，设置监管账户、收集凭证、接入外部数据，经规则引擎筛选可疑交易及人工审核，实现资金流向快速准确跟踪。严格执行登记制度，及时通过中国信登系统完整、正确地登记委托信息，为信托财产独立性提供了更坚实的制度保障。

为加强信托财产运用的穿透式管理，东莞信托加强资金账户的监管，实现底层资产权属、交易对手信息的实时核验，确保资金与底层资产一一对应。对于标准化证券投资类业务明确全流程规范，对合作机构与产品坚持严格准入、额度控制及差别管理；城投债投资需穿透核查发行人股东背景、区域财政状况，权益FOF产品要求子基金管理人定期报送底层持仓并穿透分析，确保组合风险收益匹配。

为严格执行信托产品资产风险分类，东莞信托持续完善分类标准，细化还款能力、记录、意愿、担保等指标，视情况增加抵质押覆盖率、资信评级、现金流等参考指标。对价值波动较大的资产必要时引入第三方评估重估，避免虚增。同时，通过建立统一核算标准、建设智能估值系统、强化信息披露、加强投资者教育，持续优化净值化管理工作。

拓展资产服务信托应用场景，服务民生保障

《意见》要求“发挥资产服务信托作用，规范完善家族信托、资产证券化服务信托、预付类资金服务信托等业务品种，更好满足居民财富管理、企业经营发展以及社会治理等合理需求。”在夯实自身经营基础的同时，信托行业积极响应监管号召，资产服务信托的创新实践不断涌现。

以预付类资金服务信托为例，国联信托是国内较早开展该业务的信托公司之一，2021年，在无锡市委、市政府支持下，率先推出校外培训预付类资金服务信托。此后，国联信托不断拓宽应用场景，加大信息科技投入。国联信托相关负责人表示，目前，预付类资金服务信托已成为其转型发展的重点业务之一，服务内容从民办学校学费、教培、商业机构资金托管等场景，扩展到参与地方规范性文件的制定与实施，例如配合无锡市商务局起草《无锡市单用途商业预付卡管理细则》，该细则已于2025年4月由无锡市商务局等16个部门联合正式印发。

与此同时，信托行业积极寻求制度突破，推动信托向服务民生的普惠载体转型。《意见》提出“建立健全信托财产登记制度，推动非资金信托财产登记落地。”2025年4月2日，国投泰康信托在北京市通州区不动产登记中心完成全国首单不动产信托财产登记。据国投泰康信托相关负责人介绍，该案例聚焦于一位老人及其孤独症子女的财产传承需求，通过“信托+监护”模式，将老人名下住宅资产设立为信托财产，由信托公司按约定进行专业化管理，确保受益人终身受益，实现“生前养老照护”与“身后守护子女”的双重目标。

国投泰康信托相关负责人表示，信托公司凭借风险隔离与专业化管理，可围绕养老、公益、传承等需求提供定制化服务，从而摆脱对传统融资业务的依赖。“就该案例而言，‘信托+监护’模式为银发经济服务提供了可复制样本；同时聚焦孤独症患者终身保障，验证了信托在老龄化及特殊群体服务中的不可替代性，提升了行业的社会公信力。”

面向未来，随着信托财产登记制度、信托法修订等基础性制度的持续完善，信托公司有望进一步发挥信托机制“财产独立、风险隔离”的独特优势，在更广泛领域形成可复制、可推广的服务模式，为金融强国建设与中国式现代化贡献更有力的信托力量。

将合规视为转型发展的“生命线”

来源：中国银行保险报 吴彬2026-8-3

在监管部门一系列政策引导下，信托业合规管理近年来持续完善。围绕信托业务全生命周期，信托公司着力健全内控机制，在尽职调查、决策审批、存续管理、信息披露等关键环节嵌入合规审查节点，消除管控盲区。部分机构还启动管理提升专项行动，通过制度优化、流程再造与员工行为规范的三维治理，推动业务操作从“经验驱动”向“标准驱动”转型，切实提升受托履职的专业性和规范性。

在资产服务信托、资产管理信托和公益慈善信托等转型领域，完善的合规体系为业务创新提供了坚实保障。预付类资金服务信托、股权信托、不动产信托等新业态的落地，离不开扎实的合规基础和透明的信息披露机制。信托公司通过合规能力的持续提升，不仅在传统业务中稳健运行，更有力地拓展了服务社会治理、民生保障和实体经济的广阔空间。

当然，合规建设依然面临诸多现实挑战。例如，跨市场、跨行业的综合化经营令合规边界日趋复杂，部分中小机构在合规资源投入和专业人才储备方面仍存短板。对此，信托公司必须保持清醒认知，在加大合规人才引进与培养力度的同时，着力强化自身风险管理与内控能力。唯有将合规视为转型发展的“生命线”，持续迭代管理工具、优化治理架构，方能在创新与风险之间找准平衡点。

将金融资源精准配置到实体经济重点环节

来源：金融时报 史佳桐2026-8-3

每年冬天，甘肃武威的吴建国（化名）都会早早开始盘算来年的春耕。作为一家农业合作社负责人，他深知，冬储化肥是全年农业生产的第一步，也是资金压力最大的阶段。往年，为了赶在春节前锁定货源，他四处筹措资金，却常常因为缺少抵押物、贷款审批周期长而错过最佳采购时机。今年，这一局面出现了转变。

据了解，借助中国外贸信托推出的“智润6号”项目，吴建国顺利获得授信，完成了化肥采购，春耕备耕也有了保障。

吴建国的经历，是信托资金流向田间地头的一个缩影。近年来，随着信托行业持续推进转型，越来越多信托公司将业务延伸至产业链、供应链、科技创新、绿色发展等重点领域，不再局限于传统融资模式，而是围绕实体企业生产经营中的实际需求设计金融服务，通过产品创新和业务模式创新，让金融资源更加精准地配置到实体经济重点环节。

这一转变，源于实体经济融资需求正在迭代更新。

当前，我国正加快建设现代化产业体系，大力发展新质生产力，科技创新、先进制造、绿色低碳、现代农业等领域快速发展，但不少企业特别是产业链上下游中小企业仍面临融资渠道有限、融资效率不高等问题。传统金融机构通常更关注企业主体信用、抵押物和财务状况，而不少企业虽然订单稳定、交易真实，却因为缺乏足值抵押而难以及时获得资金支持。

吴建国所在的农资经销商，正是这一问题的典型代表。“针对这一痛点，我们围绕化肥产业链构建以真实交易为基础的风控模式，将授信依据从企业资产转向真实订单、物流和资金流，形成覆盖采购、支付、发货等环节的闭环管理，实现资金精准投向真实贸易。”外贸信托相关负责人向记者表示，首期试点已支持甘肃两家经销商完成418吨磷酸二铵采购，有效缓解了冬储资金压力，也帮助上游企业稳定了销售渠道。

类似的探索正在更多产业展开。比如，英大信托近年来持续聚焦绿色能源产业链，将金融科技与供应链金融相结合，针对绿电企业融资渠道有限、审批效率不高等问题，推出绿色差异化定价机制，帮助企业盘活应收账款。截至目前，相关业务累计放款规模已超过117亿元，覆盖水电、光伏、生物质等多个绿色能源领域，为产业链稳定运行提供了长期金融支持；兴业信托聚焦新能源领域设备租赁业务债权保障、日常运营等市场需求，探索出“绿色产业﹢服务信托”的特色产品模式，在“2026陆家嘴论坛”期间，落地了异地机构在上海市首单股权信托登记业务。在该合作模式下，兴业信托为福建省近年来最大的渔光互补集中式光伏电站项目提供资产隔离、股权管理等服务，帮助新能源企业实现轻资金周转，在产业竞争加剧的背景下，为新能源行业探索出产融结合新路径。

从农业供应链到绿色能源，从贸易融资到资产服务，不同业务背后反映的是同一种思路——金融服务正从单纯提供资金，逐步转向围绕产业运行全过程提供综合解决方案。

业内人士表示，相较于传统金融产品，信托制度具有资产隔离、风险管理、资源整合以及跨市场配置等优势，能够根据产业链不同环节的需求，综合运用资金管理、受托支付、资产管理、股权管理等多种工具，为企业提供更加契合实际需求的金融服务。近年来，不少信托公司围绕供应链金融、产业基金、资产服务信托等领域持续探索，也推动信托业务逐步由围绕产品开展业务转向围绕产业提供服务。

更重要的是，服务实体经济并不仅仅意味着增加资金投放，更关键的是提升金融资源配置效率。上述3家公司本质上都是利用信托制度优势，把金融服务嵌入产业运行过程，帮助企业解决融资、管理、运营等实际问题，实现金融与产业协同发展。

从支持农业生产到服务绿色发展，从赋能供应链到助力科技创新，信托公司正不断将资源配置到国家战略重点领域和实体经济关键环节。未来，随着专业能力持续提升、服务模式不断创新，信托制度优势有望进一步释放，在支持现代化产业体系建设和经济高质量发展中，发挥更加积极的作用。

信托公司明晰下半年发展“行动路线”

来源：证券日报 方凌晨2026-8-1

7月份以来，信托公司密集召开2026年年中工作会议，全面复盘上半年经营成效，统筹部署下半年重点工作。上半年，多家信托公司经营稳步推进，实现“时间过半、任务过半”。展望下半年，聚焦主责主业、深化业务转型、严守风险底线、强化数智赋能、提升服务实体经济质效等举措，成为信托公司发展的核心抓手。

深化转型发展

转型，是信托业近年来最鲜明的主题。随着信托业务“三分类”新规持续推进，信托业的业务版图与盈利模式正在发生重塑。

整体来看，以可比口径统计，50家信托公司上半年合计实现营业收入321.77亿元，同比增长6.11%；合计实现净利润180.42亿元，同比增长12.12%。

从年中工作会议看，多家信托公司改革转型步伐加快，推动了经营发展。比如，今年上半年，兴业信托在规模稳步扩容的同时，收入与盈利结构持续优化，以本源业务为支撑的收入体系加速形成；光大兴陇信托平稳经营与战略转型协同发力，明确了六大核心业务条线，转型路径逐步清晰；陕国投信托业务结构持续优化，固有业务与标品业务收入同比分别增长27.63%、14.68%。

各家信托公司同时明晰了下半年推动业务转型发展的“行动路线”，发展侧重点略有不同。例如，长安信托表示，要紧扣信托行业转型方向，持续优化业务结构，不断提升大类资产配置能力、投研能力和专业化服务水平；光大兴陇信托表示，要实行差异化业务发展策略，强化客户营销，深挖业务潜力，深化集团协同，鼓励百花齐放，尽快形成新的增长点，全力创收提质增效；大业信托拟逐步搭建投研体系，提升标品业务主动管理能力。

在用益金融信托研究院研究员帅国让看来，各家信托公司纵深推进业务转型，具备多重有力支撑条件。“信托业务‘三分类’新规及配套细则接续落地，为行业转型搭建起明晰的政策框架，持续引领机构回归本源、稳步转型。同时，信托独有的跨大类资产配置、财产风险隔离制度优势持续释放价值，成为信托公司业务创新的重要基础。此外，养老保障、居民家族财富传承等需求增长，为养老信托、家族信托等本源业务发展打开广阔市场空间。”

加强风险防控

“风险管理”是多家信托公司年中工作会议的关键词，稳健经营已写入信托公司的战略内核。

例如，兴业信托今年下半年的六大工作抓手之一，就是压实全面风险管理，推动风险管控实现根本性转变，筑牢稳健经营底线。陕国投信托年中工作会议提出，要坚持风控加力，筑牢合规经营底线，全面提升运营管控效能；始终坚守稳健经营理念，保障财富产品平稳有序发行；持续健全全流程风险防控体系，加快数字化风控系统建设，着力构建前中后台联防联控长效机制。

此外，加快推进数智化转型、强化数智赋能也是信托公司下半年发力的重要方向。长安信托表示，要加快推进数智化转型，深化人工智能技术在各业务场景的应用赋能，以科技驱动经营管理提质增效；大业信托下半年六大工作之一，就是推进IT系统建设，完善制度流程，统筹业务系统更新迭代。

“从当前来看，未来信托公司若想构建稳定可持续的盈利闭环，需推动投研、数字化运营和全流程动态风控三方面短板能力升级：一是投研视角从信用风险向市场与产业认知跃升，摆脱非标路径依赖；二是以数字化运营支撑服务信托规模化发展；三是构建全流程动态风控体系，适应净值化管理要求。”帅国让表示。

半年成绩单出炉！信托业整体回暖，2家机构净利润亏损

来源：国际金融报2026-8-2

信托行业正在稳步复苏，从已经披露的52家信托公司业绩看，今年上半年合计实现营业收入327.08亿元，合计实现净利润181.19亿元。

随着信托公司上半年财务数据陆续披露，行业整体经营状况浮出水面。

从已经披露的52家信托公司业绩看，今年上半年，行业呈现稳步复苏态势。按可比口径计算（其中两家未披露上年同期数据），50家信托公司合计实现营业收入321.77亿元，较上年同期增长6.11%；合计实现净利润180.42亿元，同比增幅达12.11%。

虽然整体稳步复苏，但行业内部分化加剧，中信信托以29.37亿元的营业收入和17.22亿元的净利润稳居榜首，英大信托与江苏信托紧随其后。而华能信托“双降”：营收和净利润同比分别下滑35.91%和40.64%。华宸信托由盈转亏，上半年亏损0.13亿元；营收0.03亿元，同比下降94.14%。另外，华澳信托上半年亏损0.46亿元。

营收净利同比双增

信托行业正在稳步复苏，从已经披露的52家信托公司业绩看，今年上半年合计实现营业收入327.08亿元，合计实现净利润181.19亿元。由于长安信托和大业信托未披露上年同期财务数据，按可比口径计算，50家信托公司合计实现营业收入321.77亿元，同比增长6.11%；合计实现净利润180.42亿元，同比增长12.11%。

具体来看，中信信托以29.37亿元营业收入和17.22亿元净利润位居行业榜首，综合竞争优势明显。英大信托与江苏信托表现同样突出，营收分别为20.02亿元和20.01亿元，净利润分别为14.17亿元和17.19亿元，稳居行业前列。

上半年营收突破10亿元的机构共有9家，除上述三家外，还包括建信信托、陕国投信托、上海信托、华润信托、华鑫信托及外贸信托。净利润方面，位于5亿元至10亿元区间的有9家，1亿元至5亿元区间的有22家，构成行业盈利的主力群体。

其中，百瑞信托、兴业信托、五矿信托扭亏为盈。五矿信托今年上半年营收同比暴增1192.36%至5.23亿元，净利润从上年同期的亏损2.68亿元转为盈利0.05亿元，主要受益于金融资产公允价值变动收益及长期股权投资收益的大幅增加。

“头部信托公司稳健经营，得益于强大股东资源、充裕净资本、成熟投研与财富渠道，抢先布局标品、服务信托，自营资产配置均衡，风险包袱较轻，抗周期能力更强。”用益信托研究员帅国让告诉记者，三分类新规过渡期收官，行业加速剥离非标业务，发力标品、家族与服务信托。从整体来看，上半年信托行业业绩小幅回暖，营收、净利润同比双增，多家机构实现扭亏为盈。

金乐函数分析师廖鹤凯对记者分析指出，2026年上半年信托业营收和净利润均实现正增长，信托业务收入占比提升，盈利质量有所改善，营收和利润高度集中于头部及部分转型成效显著的机构。其中，头部机构凭借多元化业务布局、深厚的股东资源禀赋、突出的主动管理能力和成熟的风控体系、转型的先发优势、存量风险的有序出清，实现了持续稳健增长。

中小信托分化加剧

虽然整体在稳步复苏，但行业内部分化加剧。在营收增速方面，五矿信托以1192%的同比增幅位列第一，中铁信托、杭工商信托、建信信托、西藏信托及中诚信托也实现较快增长，增幅分别为65.31%、45.99%、42.55%、42.17%和39.17%。与此同时，仍有17家机构营收同比下滑，华宸信托降幅达94.14%，山西信托、国通信托、爱建信托、华能信托等机构降幅均超过30%。

从净利润增速看，兴宝信托、中建投信托和东莞信托三家实现翻倍增长，分别达到163.18%、122.61%、122.61%；有15家机构出现不同程度的下滑，其中万向信托、交银信托、国通信托、爱建信托净利润同比降幅分别达94.45%、86.48%、71.70%、67.86%。而华宸信托由盈转亏，上半年净亏损1274.02万元；华澳信托仍未摆脱亏损状态，上半年亏损4591.27万元。

帅国让指出，中小信托机构高增长存在明显低基数效应，叠加多重阶段性因素。如部分机构加快存量不良资产处置，信用减值计提减少，直接释放利润；自营投资收益、公允价值损益同比大幅改善。同时，抢抓细分赛道机会，发力资产服务信托、特色产业信托。但该增长可持续性存疑，不少收益属于一次性、周期性因素，主业主动管理创收能力仍偏弱。

帅国让表示，中小信托分化加剧，根源在于资本与人才短板，转型滞后，过度依赖持续压降的非标业务；叠加历史不良资产拖累，缺少稳定业务场景，募资与项目获取持续承压，在行业马太效应下经营差距不断拉大。

“中小机构分化加剧则主要源于股东持续的支持力度与资源禀赋差异、转型节奏与团队主动管理能力、存量风险包袱规模占比，以及固有业务收益敞口差异。”廖鹤凯建议，头部信托机构在“三分类”全面落地背景下，继续深化“资产管理+资产服务+公益慈善”的多元业务布局，并将科技投入从后台效率工具升级为前台能力底座，积极构建数字金融与智能风控体系，在标品转型、家族/服务信托运营、AI投研等方向起到行业能力与合规标杆作用。

帅国让建议，头部信托公司需持续巩固主动管理能力，深耕标品信托、家族信托，依托股东资源打造特色产业信托，优化自营资产配置，平滑周期波动。中小信托机构需避开同质化竞争，聚焦细分赛道，打造差异化服务信托产品，严控新增风险。风险包袱较重机构优先推进不良资产处置，压缩低效业务，稳步压降风险敞口，量力开展轻资本资产服务信托，以稳健化解风险为首要目标。

云南信托进入上交所债券质押式协议回购出资人名单 标品业务转型再添亮点

来源：证券时报网2026-7-31

7月28日，上海证券交易所更新债券质押式协议回购出资人名单，整体扩容至22家机构。此次云南信托等8家信托公司榜上有名，标志着云南信托在标准化投研能力、合规风控体系及交易系统建设等方面获得认可。上交所于今年推出债券质押式协议回购出资人名单披露机制，优先接纳具备标准化交易能力、内控完善的持牌机构，云南信托名列其中，通过参与债券质押式协议回购，不仅拓宽了标准化资金投放渠道，还能够盘活债券资产，提升资产运作效率。

近年来，云南信托严格落实监管导向，积极推进标品业务转型。在投研体系建设层面，公司不断完善固收投研团队人才梯队的搭建，建立起覆盖投资决策、研究分析、交易管理、风险管控的全链条资产管理能力。

目前，云南信托已布局覆盖风险评级R1-R5的多期限全产品线，并率先落地多元资产投资工具，实现多项业内首创。公司多只固收标品产品业绩持续领先，连续三年荣获“中国信托业金牛奖”。自主研发的权益类资管产品全流程风险测算预警模型荣获数字金融优秀实践案例奖，彰显了公司在标品转型方面的实力，得到行业认可。

用科技让金融更简单是云南信托的使命，也是标品战略转型的重要支撑。公司自主研发的KS交易系统运行稳定，已与多家券商完成系统对接，能有效满足规模化量化交易的高效合规执行及风险管理需要。主动投研型债券信托业务依托投资交易系统，持续功能升级，在投研决策、交易管理执行、风险管控等方面提升智能化水平。当前，参与场内债券回购已经成为标品信托进行资产管理的长期核心赛道之一。云南信托进入上交所债券质押式协议回购出资人名单，有利于进一步拓宽标品信托赛道，持续深化主动管理能力建设，为投资者创造更稳健的投资价值。

是否需要补税？该终止还是存续？面对新规该如何抉择

来源：中国金融新闻网 王佳2026-7-31

离岸信托作为成熟市场通行、适配高净值人士长期财富规划的载体之一，具备重要的综合财富管理价值。7月24日，财政部、国家税务总局发布《关于离岸信托个人所得税有关事项的公告》（以下简称《公告》）。《公告》对已经设立离岸信托的用户可能会产生哪些影响？离岸信托用户如何判断自己是否需要缴纳本次新规所要求的税款？针对上述问题，记者采访了北京大成律师事务所合伙人、大成金融行委会全球资产安全法律中心主任、《离岸信托理论与实务》作者王旭。

《金融时报》记者：《公告》明确了离岸信托的全生命周期征税原则。请您具体拆解一下，征管重点分别在哪些环节？

王旭：离岸信托的三个环节涉及征税问题，分别是设立、存续期和分配终止环节。其中设立指资产从个人名下转移到离岸信托中，资产的权属发生了变更；存续期指离岸信托产生增值，存续期增值的部分是否需要缴税；分配终止指受益人在使用资金时或当事人决定终止信托时，资金会从信托中取出，此时需要考虑征税问题。

《金融时报》记者：如何判断自己是否需要缴纳本次离岸信托新规税款？

王旭：结合2026年离岸信托征税新规，高净值家庭可通过三大核心判断标准，快速自查自身是否触发本次补税与申报义务，清晰界定纳税边界。

一是按信托设立时间判断：是否触发设立环节追溯补税。凡是在2023年1月1日之后设立、并将资产装入离岸信托的委托人，原则上均需要对资产入托环节产生的增值收益，在90天过渡期内完成补缴申报。

二是按存量收益状态判断：是否触发存续收益申报义务。无论信托何时设立，只要信托账户内存在过往年度已实现但未完税的留存收益，均属于本次强制申报范围。所谓已实现收益，包括底层股票、金融产品、境外资产卖出后产生的资本所得，以及境外实体分红、股息红利等已经落袋、已经实现的收益。该部分历史收益必须在90天过渡期内一次性打包申报缴税；过渡期结束后，信托未来每一年产生的新增收益，也需要按年度常态化申报纳税。

三是按个人税务身份判断：是否属于征税适用主体。纳税义务最终取决于个人核心经济利益归属，而非单纯国籍、居留身份。

综上，需要综合信托设立时间、历史留存收益实现情况、个人经济利益归属三大维度交叉判定。

《金融时报》记者：对于已经设立离岸信托的家庭，《公告》出台后应该怎么做？

王旭：已设立离岸信托的家庭需要在90日内完成四步操作。

第一步是做判断。根据新规第十一条：取得外国国籍、境外长期或永久居留权，但主要经济利益来源于中国境内的个人，可判定为有住所居民个人。也就是说，在90日内，设立信托的居民家庭首先要完整判断自身对应的纳税义务，需要注意的是，哪怕已经更换国籍、移民至境外定居，只要个人主要经济收益来源依旧在中国境内，就需要按照新规要求完成离岸信托相关的申报与税款缴纳。

第二步是做账目与资产梳理分析。账目梳理指对信托中的金融账户与金融资产进行梳理，核对信托全部账务记录，梳理完善收支、各类收益相关科目。资产梳理是指对信托底层持有的境外实体企业，对照新规境外实体判定标准，确认企业是否触发视同分配计税条款，核算全年纳税义务。需要注意的是，离岸信托中原本使用的记账体系和国内的报税标准并不适配，因此本阶段大量信托公司需要配合客户完整账目重新梳理并调整记账模式。

第三步是完成计算、申报并缴纳税款。首先，设立离岸信托的家庭需要先行核查信托设立环节对应的税务成本，计算资产转入信托时产生的增值额度，尽早完成这部分税款的申报，一旦超出90天过渡期，将会产生滞纳金，增加额外税务成本。其次设立离岸信托的家庭需要完整归集信托过往所有留存利润，判断信托账面积累收益以及符合条件的境外实体产生的未分配利润，区分后，将应纳税的部分纳入本次申报的计税范围。

第四步是选择完善信托，或直接终止清算。梳理核算完税务数据并申报后，设立离岸信托的家庭需结合自身财富规划选定信托后续处置路径。若决定让信托长期存续，就要全面整改原有记账模式，搭建一套完全贴合国内税收法规的财务核算体系，持续做好长期税务合规管理。若不再继续持有信托，选择终止清算，则必须办理信托终止专项税务申报，完整提交《离岸信托清算个人所得税纳税申报表》《离岸信托清算个人所得税报告表》等全套材料，按照新规要求走完规定的全部注销申报流程。不可直接终止信托而不履行税务申报义务，否则将留下长期合规隐患。

《金融时报》记者：如何判断是该终止信托还是继续设立信托？

王旭：实操层面可遵循三层评估逻辑理性决策。首先厘清搭建离岸信托的核心初衷，明确自身顶层财富规划目标；其次客观衡量自身是否能够长期承担每年持续申报、合规记账带来的人力与资金成本；最后横向测算存量信托存续的年度综合成本与清算终止的一次性税费、手续成本，对比二者高低。综合信托长期价值与全周期成本测算结果，方能做出契合自身家族需求的最终取舍。