中银证券凌瑞6个月持有期混合季报解读：A类份额暴增500% C类净赎回46%
主要财务指标：A类利润16.7万元 C类81.3万元
报告期内（2026年4月1日-6月30日），中银证券凌瑞6个月持有期混合A（以下简称“A类”）和C类份额的财务表现呈现分化。A类本期利润167,045.65元，期末基金资产净值77,979,258.89元，份额净值1.1674元；C类本期利润812,693.85元，期末资产净值17,490,416.79元，份额净值1.1601元。A类本期已实现收益999,146.06元，C类559,875.97元，两类份额均实现正收益。
| 指标 | 中银证券凌瑞6个月持有期混合A | 中银证券凌瑞6个月持有期混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 999,146.06 | 559,875.97 |
| 本期利润（元） | 167,045.65 | 812,693.85 |
| 期末基金资产净值（元） | 77,979,258.89 | 17,490,416.79 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.1674 | 1.1601 |
基金净值表现：过去一年超额收益超7% 跑赢基准
报告期内，A类和C类份额净值增长率均为2.56%，超过同期业绩比较基准收益率2.53%，超额收益0.03%。拉长时间看，过去一年A类净值增长率11.76%，C类11.53%，均大幅跑赢业绩比较基准的4.14%，超额收益分别达7.62%和7.39%；自基金合同生效（2023年6月19日）以来，A类累计净值增长率16.74%，C类16.01%，基准收益率9.19%，超额收益分别为7.55%和6.82%。
| 阶段 | A类净值增长率 | C类净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | A类超额收益 | C类超额收益 |
|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 2.56% | 2.56% | 2.53% | 0.03% | 0.03% |
| 过去六个月 | 4.46% | 4.46% | 2.46% | 2.00% | 2.00% |
| 过去一年 | 11.76% | 11.53% | 4.14% | 7.62% | 7.39% |
| 自基金合同生效起至今 | 16.74% | 16.01% | 9.19% | 7.55% | 6.82% |
投资策略：债券配置利率债和高评级信用债 权益聚焦科技成长
报告期内，债券市场收益率曲线整体震荡下行，信用利差收窄。4月初受超长债供给担忧影响收益率高位震荡，随后在资金面宽松、基本面偏弱及机构配置力量推动下，中长端收益率下行，信用债表现更优；6月初资金面收紧压制债券表现。股票市场呈现“结构性分化、科技股领涨”特征，资金向高景气科技板块集中。
基金运作方面，主要投资于利率债和高评级信用债以获取稳健收益；权益方面保持股票仓位，降低可转债持仓，股票持仓集中在科技成长方向，同时适当参与煤炭、有色和医药板块投资。
报告期业绩表现：两类份额净值增长率2.56% 跑赢基准
截至报告期末，A类基金份额净值1.1674元，报告期内份额净值增长率2.56%；C类份额净值1.1601元，增长率同样为2.56%，均超过同期业绩比较基准收益率2.53%，实现小幅超额收益。
基金资产组合：固定收益占比43.31% 权益投资22.21%
报告期末，基金总资产97,102,409.26元，资产配置以固定收益和买入返售金融资产为主。其中，固定收益投资42,059,366.82元，占比43.31%；买入返售金融资产30,503,433.91元，占比31.41%；权益投资（全部为股票）21,563,815.00元，占比22.21%；银行存款和结算备付金合计2,458,903.94元，占比2.53%；其他资产516,889.59元，占比0.53%。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 21,563,815.00 | 22.21 |
| 固定收益投资 | 42,059,366.82 | 43.31 |
| 买入返售金融资产 | 30,503,433.91 | 31.41 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 2,458,903.94 | 2.53 |
| 其他资产 | 516,889.59 | 0.53 |
股票行业配置：制造业占比13.80% 科技与周期板块并重
基金股票投资主要集中在制造业、采矿业、电力热力及科学研究等行业。其中，制造业公允价值13,171,580.00元，占基金资产净值比例13.80%，为第一大配置行业；采矿业1,358,050.00元，占比1.42%；电力、热力、燃气及水生产和供应业2,139,050.00元，占比2.24%；科学研究和技术服务业1,430,750.00元，占比1.50%。上述行业合计占股票投资的18.96%，其余行业未配置。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 制造业 | 13,171,580.00 | 13.80 |
| 采矿业 | 1,358,050.00 | 1.42 |
| 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 2,139,050.00 | 2.24 |
| 科学研究和技术服务业 | 1,430,750.00 | 1.50 |
前十大股票持仓：生益科技居首 科技成长股占六席
报告期末，基金前十大股票持仓公允价值合计7,260,435.00元，占基金资产净值比例7.64%。第一大重仓股为生益科技（600183），公允价值1,040,400.00元，占比1.09%；长江电力（600900）和中泰股份（300435）并列第二，均占0.91%。前十大持仓中，科技成长股占据六席，包括茂莱光学（688502）、寒武纪（688256）、协创数据（300857）等，与基金“科技成长方向”的投资策略一致。
| 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| 600183 | 生益科技 | 1,040,400.00 | 1.09 |
| 600900 | 长江电力 | 873,510.00 | 0.91 |
| 300435 | 中泰股份 | 866,240.00 | 0.91 |
| 688502 | 茂莱光学 | 832,320.00 | 0.87 |
| 688256 | 寒武纪 | 797,775.00 | 0.84 |
| 002384 | 东山精密 | 787,050.00 | 0.82 |
| 301377 | 鼎泰高科 | 771,260.00 | 0.81 |
| 001301 | 尚太科技 | 748,080.00 | 0.78 |
| 300857 | 协创数据 | 679,800.00 | 0.71 |
| 002821 | 凯莱英 | 648,000.00 | 0.68 |
基金份额变动：A类净申购5.57亿份增长500% C类净赎回1.31亿份
报告期内，A类份额呈现显著增长，期初份额11,100,123.59份，报告期总申购57,657,703.86份，总赎回1,959,162.18份，期末份额66,798,665.27份，净申购55,698,541.68份，增长率达499.98%。C类份额则遭遇大额赎回，期初份额28,171,641.20份，总申购4,009,491.48份，总赎回17,105,050.49份，期末份额15,076,082.19份，净赎回13,095,559.01份，赎回率46.48%。
| 项目 | 中银证券凌瑞6个月持有期混合A（份） | 中银证券凌瑞6个月持有期混合C（份） |
|---|---|---|
| 期初基金份额总额 | 11,100,123.59 | 28,171,641.20 |
| 报告期总申购份额 | 57,657,703.86 | 4,009,491.48 |
| 报告期总赎回份额 | 1,959,162.18 | 17,105,050.49 |
| 期末基金份额总额 | 66,798,665.27 | 15,076,082.19 |
风险提示：曾连续40天资产净值低于5000万元 存在清盘风险
报告披露，本基金自2026年3月10日至4月28日（连续40个工作日）基金资产净值低于5000万元。根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》，若基金资产净值连续60个工作日低于5000万元，基金管理人可能启动清盘程序。尽管当前净值已回升，但投资者需警惕规模持续低迷带来的流动性风险及清盘风险。此外，基金前十大股票持仓集中度较低（7.64%），但单一行业依赖度较高（制造业占13.80%），需关注行业波动对净值的影响。
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