“十五五”规划纲要提出，“提高直接融资比重”“加快多层次债券市场建设”。近年来，我国金融结构深度变迁，直接融资占比稳步上升，债券市场作为直接融资的重要组成部分，已成为承载实体经济融资需求的主要载体。

作为全球化、综合化程度最高的中资银行，中国银行充分发挥“商行+投行”双轮驱动优势，持续创新债务资本市场服务路径，精准匹配实体经济直接融资需求。今年上半年，中国银行境内债券承销规模超7000亿元，服务300余家发行人发行债券超1700支，稳居市场前列，持续赋能多层次债券市场建设和实体经济高质量发展。

直接融资不仅要“量”，更要“质”。在直接融资快速增长的背后，资金投向的结构性变化，勾勒出债务融资“量质双升”的变迁轨迹。

中国银行始终锚定重大战略、重点领域和薄弱环节，扎实做好金融“五篇大文章”，今年上半年在科技创新、绿色发展、民营经济、“两重”“两新”等领域债券承销规模超千亿，有力促进金融与实体经济良性循环。

聚焦科技创新，支持新质生产力。落地全国首单超长期混合型科创债券、全国首单民企科创并购中票，累计服务近50家科技型企业和股权投资机构在债券市场“科技板”直接融资超1500亿元，为科技企业高质量发展注入金融动能。

深耕绿色金融，助力低碳转型。服务40余家发行人实现绿色融资超850亿元。今年3月，协助中国南方电网有限责任公司发行35亿元绿色科技创新债券，创下大湾区电网绿色科技创新债券发行规模之最，筑牢可持续发展根基。

服务民企直融，激发市场活力。协助伊利、吉利、宁德时代等近40家民营企业发行债务融资工具超1100亿元，持续丰富拓展民营企业直接融资渠道，助力降低企业综合融资成本。

规模超200万亿元的债券市场，已是中国金融市场对外开放的主阵地。中国银行充分发挥全球化优势，深度参与熊猫债、点心债、境外债等跨境债务资本市场，助力推动债券市场高水平“引进来”“走出去”。

熊猫债是境外机构在中国境内发行的以人民币计价的债券，已成为境外机构持有比例最高的中国债券品种。

市场份额领先。今年上半年，熊猫债发行热度显著上升，全市场共发行88支熊猫债，中国银行参与承销近60支，承销占比达66%，累计协助境外发行人实现人民币直接融资超1100亿元。

▲中国银行承销熊猫债数量居市场绝对领先地位，持续助推人民币国际使用和金融高水平开放

“朋友圈”持续扩大。今年上半年，全市场共有41家境外机构发行熊猫债，中国银行服务其中超80%的发行人深耕熊猫债市场，并成功引进10家新发行人完成市场“首秀”，其中包括斯洛文尼亚、巴基斯坦、哈萨克斯坦“萨穆鲁克-卡泽纳”主权财富基金等主权机构，有力提升熊猫债市场的国际影响力与认可度。

蝉联承销榜首。截至目前，中国银行已连续十二年蝉联熊猫债市场承销商榜首，是境外机构进入熊猫债市场的首选银行。

在积极支持债券市场“引进来”的同时，中国银行持续服务中资企业“走出去”，为境内外发行人提供多币种、全产品的债券承分销服务。今年上半年，中国银行离岸人民币债券承销规模超900亿元，连续三年蝉联离岸人民币债券承销商榜首；全球境外债承销规模近130亿美元，连续十年领跑中资离岸债券市场。

深耕点心债市场。今年6月，协助腾讯首次发行离岸双币种债券，创下2025年以来中资企业发行人离岸市场单次发行规模之最。自2024年起，中国银行参与了阿里巴巴、百度、腾讯、美团、快手、京东等互联网头部企业所有离岸人民币债券发行工作，持续赋能境内科创企业拓展全球融资渠道。

服务境外主权债发行。今年6月，协助中国财政部在卢森堡成功发行50亿欧元主权债券。自财政部常态化开展境外美元、欧元等多币种外币主权债券发行以来，中国银行作为主承销商参与了财政部所有境外主权债的发行工作，形成了业内领先的主权外币债全周期服务体系。

中国银行不仅为境内外发行人提供专业化、一体化债券承分销服务，更致力于构建多元化、全方位的债务融资生态圈。

盘活存量资产。多领域发挥资产证券化融资赋能，累计协助北方华创、比亚迪、蔚能电池、国电投集团等25家客户落地65单资产证券化项目，项目发行总规模超820亿元，有效盘活企业存量资产，满足多元化融资需求。

赋能主体扩容。累计服务2000余家境内外发行人、3000余家境内外投资人客户深度参与中国债券市场，今年上半年北金所配售量超4000亿元，同比增长4.95%，居市场领先地位。

搭建撮合“桥梁”。通过一对一、一对多、行业专场活动及线上、线下等多元方式，累计为上百家发行人举办路演活动，通过“政策解读+需求摸排+路演对接”的全链条服务模式，切实提升债券市场投融资对接效率。

中国银行将始终坚持以客户为中心，以服务国家战略和实体经济为导向，发挥债务资本市场的专业优势，用更优质的金融服务，为推动金融市场高质量发展、高水平开放贡献更大力量。

责编：贺梦洁

（来源：中国银行）