三类份额业绩表现：B类收益率领先，均跑赢基准

2026年二季度，融通易支付货币市场基金三类份额均实现正收益，且全部跑赢业绩比较基准（银行活期存款利率税后）。其中，B类份额表现最优，过去三个月净值收益率达0.2860%，超出基准0.1987个百分点；A类和E类份额收益率分别为0.2260%、0.2257%，超额收益分别为0.1387%、0.1384%。

投资策略：把握宽松资金面，增配中长期限资产

报告期内，国内经济呈现“外需强内需弱、生产强需求弱”格局。二季度出口维持高位（5月出口同比19.4%），工业增加值小幅回升（5月4.5%），但内需疲软（5月社零同比-0.6%，房地产开发投资累计同比-16.2%）。资金面方面，信贷投放乏力导致银行间市场流动性持续宽松，DR001一度触及1.2%低位，后期央行回收长期资金引导DR007向政策利率靠拢。

基金组合操作上，保持高资产流动性，5-6月逐步加大对中长期限存单、存款的配置力度，并通过杠杆增厚收益，组合资产剩余期限略有上升。报告期末投资组合平均剩余期限为97天，较报告期内最低值63天上升34天，最高值达98天。

资产组合：固定收益占比48.12%，同业存单为主要配置

截至2026年6月30日，基金总资产中固定收益投资占比48.12%，金额为34,056,455,448.13元，全部为债券投资。从债券品种看，同业存单是核心配置，公允价值29,737,861,618.81元，占基金资产净值比例42.46%；企业短期融资券占比1.18%，金额824,757,411.86元；国家债券、央行票据等品种未配置。

份额变动：E类净赎回24%，A类规模微降0.12%

报告期内，三类份额呈现不同的申赎态势。A类份额作为主力份额，期初规模707.97亿份，期末700.16亿份，净赎回7.81亿份，赎回比例0.12%；B类份额规模基本稳定，期初1.14亿份，期末1.14亿份，净申购3.25万份；E类份额赎回压力显著，期初1225.49万份，期末931.12万份，净赎回294.36万份，赎回比例高达24.02%。

债券持仓风险提示：多只重仓债发行主体受监管处罚

报告期末，基金前十名债券投资中，多只债券发行主体存在监管处罚记录，需警惕信用风险。具体包括： - 25农发31、19农发08、22农发02：发行主体中国农业发展银行因未依法履行职责，被国家金融监督管理总局处罚； - 25进出61：发行主体中国进出口银行存在监管处罚记录； - 26徽商银行CD023、26徽商银行CD043：发行主体徽商银行股份有限公司因未依法履行职责，多次受到监管机构处罚。

上述债券合计公允价值2,932,501,169.06元，占基金资产净值比例4.19%。

偏离度控制良好，流动性管理稳健

报告期内，基金“影子定价”与摊余成本法确定的基金资产净值偏离度控制在安全区间。偏离度最高值0.0270%，最低值0.0028%，日均偏离度绝对值0.0175%，未出现偏离度绝对值超过0.25%的情况，表明基金净值计价稳健，流动性管理有效。

风险与机会提示

风险提示：E类份额赎回比例较高（24.02%），或反映投资者对该份额流动性需求增加；部分重仓债券发行主体存在监管处罚记录，需关注信用风险传导。

投资机会：B类份额收益率显著高于A类和E类（0.2860% vs 0.2260%/0.2257%），对大额资金投资者具备吸引力；基金在资金面宽松环境下增配中长期限资产，或为后续收益提供支撑。

投资者可结合自身风险偏好与流动性需求，关注份额类型差异及持仓信用风险，理性配置。

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文由AI大模型基于公开信息生成，不代表Hehson财经观点。文中所有信息、数据及图表仅供参考，不构成任何形式的投资建议或决策依据，相关信息以实际公告为准。如有疑问，请联系：biz@staff.sina.com.cn。