（来源：浙商证券融资融券）

1、印度工厂“泄密事件”反衬中国供应链的“安全优势”，果链、网安或直接受益

据财联社消息，日前，印度电子和信息技术部表示，正就塔塔电子大规模数据泄露事件展开调查。这是印度政府首次就这起事件发声。据报道，一个团伙日前从塔塔电子窃取大量未公开机密数据并上传至暗网，包括未发布的iPhone 18 Pro零部件供应链信息和机型测试素材等。

此次印度塔塔电子涉iPhone 18 Pro零部件供应链信息的“泄密事件”，反衬出中国产业链、供应链的“安全性优势”。“泄密”事件发生后苹果紧急要求全球供应商收紧数据权限，“安全防护”优势凸显的中国代工厂则获新增订单倾斜。与此同时，此次“泄密”事件或将再次激发全球相关供应链强化“安全防护”的需求。展望后市，数据泄露事件或促使苹果重新调整产能布局，中国果链企业凭借安全体系与产能弹性，在一段时间内有望获得更高的市场份额。而更重要的是，此次泄密事件势必强化全球企业的“安防”意识，相关网络、数据安全防护企业或持续受益。可关注拥有“安全优势”的A股“果链”企业，以及为产业链的“安全防护”提供服务的优势公司。

2、中国空调海外需求爆发，便携式产品成核心增量！龙头盈利弹性突出

据财联社消息，欧洲多国遭遇罕见极端高温，多地气温突破40℃，中国空调成为当地刚需品类，海关总署数据显示，2026年上半年我国对欧盟空调出口额达37.6亿美元，同比增长43.2%，创同期历史新高。其中，免安装移动空调出口增幅超70%，二手市场价格更被黄牛炒至数倍。

本轮空调出口爆发是极端天气共振长期需求的结果。短期看，2026欧洲多国高温破纪录、渠道库存全面售罄，美的等头部厂商上半年出货增20%-100%，紧急加产并启用中欧班列提速补货；国内前期刺激政策透支部分销量，头部也转向高毛利海外市场优化盈利结构，加速适配海外标准、推定制化产品。长期看，西欧主流国家空调渗透率不足15%，存量空间大，且安装壁垒高，国产免安装类产品精准破局；叠加厄尔尼诺常态化使需求从偶发转刚性，交付优势又巩固地位，机构测算全年出口额有望破180亿美元、增超25%，中长期海外成核心增长引擎。海外业务占比高、交付能力突出的空调龙头将充分受益出口爆发，盈利修复弹性领先行业。‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌

3、8万亿元！“循环经济十五五规划”发布，相关产业价值加速向“经济回报”跃迁

据发改委网站消息，近日，国家发改委印发《循环经济发展“十五五”规划》，明确到2030年，覆盖生产、消费、回收、利用全链条的循环经济体系更加完善，主要资源产出率比2025年提高16%左右，大宗固体废弃物年综合利用量达到45亿吨左右，主要再生资源年循环利用量达到5.1亿吨，资源循环利用产业产值达到8万亿元。

近年来，中国循环经济产业规模年均增速保持在两位数水平。工信部2026年数据显示，PET再生塑料合规产能约630万吨/年。与此同时，欧盟强制再生料添加政策持续加码：塑料包装2030年需含30%再生料，新车需在6年内实现15%再生塑料占比，预计欧盟市场存在540万吨/年的再生料缺口。今秋中欧贸易投资磋商机制将举行第二次例会，首次会议期间双方就讨论了扩大绿色转型领域的合作，此次或有助于为中国企业拓展欧洲市场提供政策帮助。国内动力电池2026年将迎来集中退役高峰，全年退役量预计近50万吨，2024年通过回收满足了锂、镍、钴20%、25%、11%的需求。统计显示，循环经济对碳减排的综合贡献率已超过三成。在碳交易扩容的背景下，废弃物资源化产生的减排量有望转化为碳资产，循环经济的价值正在从“社会公益”向“经济回报”加速跃迁。可关注在循环经济领域提前布局的公司。‌‌‌‌‌‌‌

4、组合驾驶辅助系统安全国标发布，头部智驾合规企业持续受益

据工信部消息，近日，《智能网联汽车-组合驾驶辅助系统安全要求》强制性国标正式发布，将从2027年起实施。该标准填补国内组合驾驶辅助系统安全基线空白，覆盖基础单车道、多车道、领航驾驶辅助三类L2级产品，从功能边界、人机交互、数据记录等多维度设定强制要求，为行业准入、质量监督、事故追溯提供关键技术依据。

国内智能驾驶产业处于高速渗透期，2025年产业规模达4550亿元、同比增长25%，2026年来L2级辅助驾驶新车渗透率已达70%、领航辅助功能超30%。但长期缺乏统一强制安全标准，存在车企夸大功能边界、用户认知偏差、系统滥用、事故追溯难等痛点。本次强制国标落地是重要催化：一是统一行业安全底线，明确“辅助驾驶”定位，划分三类产品场景权限，竞争转向拼安全合规体系；二是带动DMS驾驶员监测、车载数据记录等配套细分赛道扩容；三是完善产业标准体系，加速L3/L4高阶标准出台，为商业化扫清监管障碍。各地车路云一体化配套与试点协同，机构预计2026年产业规模破5800亿。可关注智驾域控制器、车载感知与监测、智驾算法、测试验证等四大环节的头部技术供应商。‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌

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