来源：华泰期货

　　作者： 康远宁

　　市场分析

　　1、7月2日沥青期货下午盘收盘行情：主力BU2609合约下午收盘价3747元/吨，较昨日结算价下跌105元/吨；持仓321457手，环比上涨8887手，成交555672手，环比上涨38083手。

　　2、卓创资讯重交沥青现货结算价：东北，4550—4620元/吨；山东，4100—4650元/吨；华南，4450—4750元/吨；华东，4500—4700元/吨。

　　现货方面，昨日山东以及华南地区沥青现货价格继续下跌，华北地区沥青现货价格出现上涨，其余地区沥青现货价格大体企稳。沥青现货价格保持坚挺，现货偏紧格局暂时还未逆转，增产节奏相对缓慢。虽然国内炼厂理论利润已经显著回升，但原料端到港与开工负荷提升需要时间。此外，委油供应中断且前期库存消耗后或将导致国内沥青收率降低。供应端制约仍存，目前7月份排产预期尚处于低位，国内炼厂实际的增产节奏将影响沥青市场未来几个月的再平衡情况，关于远月合约的博弈存在较大空间。

　　策略

　　单边：中性，关注海峡通航恢复进度

　　跨期：前期正套头寸可适当止盈离场

　　跨品种：无

　　期现：无

　　期权：无

　　风险

　　地缘冲突、原油价格大幅波动、宏观风险、海外原料供应风险、沥青终端需求变动、装置开工负荷变动等

　　投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号

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