埃塞俄比亚债券持有人特别委员会就与埃塞俄比亚完成2024年到期不良债券相关机密谈判发表声明_商业

埃塞俄比亚债券持有人特别委员会就与埃塞俄比亚完成2024年到期不良债券相关机密谈判发表声明

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2026-06-30 06:54:52

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埃塞俄比亚2024年到期6.625%债券的特设债券持有人委员会（代表约45%的该债券份额）宣布，已与埃塞俄比亚就该债券重组的核心财务条款达成原则性协议（AIP）。

AIP约定将发行面值8.8亿美元、2029年7月到期的新债券，配套新资金认股权证，为埃塞俄比亚提供流动性支持与即时债务减免，适配其现有IMF国别项目框架。IMF已确认新资金认股权证条款符合项目要求，官方债权人委员会（OCC）联合主席表示在获得全体成员批准的前提下，不会基于同等待遇原则提出异议。委员会将推进敲定最终正式文件，建议全体债券持有人独立评估相关方案的收益与风险。

委员会（不含摩根士丹利投资管理）指出本次重组暴露主权债务重组架构及“共同框架”存在深层缺陷：

埃塞俄比亚已资不抵债超两年半，2023年12月发生债务违约，此前委员会提出的可行重组方案未被采纳
2024年7月IMF与埃塞俄比亚达成的ECF协议配套的债务可持续性分析（DSA）数据失实，项目前两年埃塞俄比亚实际出口额较IMF估算值分别高出129%、88%，得出的债务减免需求结论过度悲观，IMF后续持续忽略该国表现超预期的证据
OCC后续基于过时的IMF评估数据达成协议，曾否决2026年1月委员会与埃塞俄比亚达成的符合同等待遇原则的协议，未给出合理解释
当前机制存在IMF角色冲突问题，近年市场对其公正性信任度下降，叠加官方债权人非商业目标导向等问题，现有框架下后续主权债务重组将耗时久、争议多，最终损害债务国利益

法拉龙资本管理对AIP持异议，认为协议给予埃塞俄比亚的债务减免规模远超合理水平，仍支持此前向英国法院申请就2024年债券违约作出判决的决定。

译文内容由第三方软件翻译。

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