美元走强触及13个月高位新兴市场追涨交易遭遏制_商业

美元走强触及13个月高位新兴市场追涨交易遭遏制

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2026-06-30 05:06:08

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美元指数攀升至101.44高位，此前受追捧的全盘做多新兴市场交易吸引力大幅下降，相关资产头寸普遍承压。

核心关键数据：
1. 市场预计美联储7月议息会议加息25个基点概率为37%，9月加息概率达70%
2. 5月境外投资者从新兴市场投资组合中净撤出近270亿美元，撤出来源以股票资产端为主
3. 2年期美国国债收益率触及16个月高位，美国5月PCE通胀率达4.1%
4. 投机客持有约300亿美元美元净多头头寸
5. 当前全球债券基金获连续12周净买入，单周净买入规模108.5亿美元，股票基金流入规模大幅放缓

当前市场多空分歧显著：多方认为美元缺乏进一步大幅走高的强催化剂，当前仅为新兴市场浅度调整；空方认为新兴市场资本流动将进入更趋紧张的新阶段。美元后续仍受短端利率高位、通胀压力、多头持仓支撑，其持续走强将抬升新兴市场进口成本、挤压企业利润、收窄政策宽松空间，此前依赖美元走弱获取汇率升值收益的本币资产行情已终结。

后续投资策略需放弃泛化布局：优先配置硬通货计价的新兴市场主权债与高等级公司债，严格筛选本币债券久期头寸；股票端收窄敞口，可选择性布局人工智能供应链相关标的，规避此前跟风追涨的同质化交易。

译文内容由第三方软件翻译。

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