加密货币领域自动做市商（AMM）解析 其如何为去中心化金融交易提供支撑
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2026-06-28 22:14:27
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自动做市商（AMM）是支撑去中心化交易所无中介运行的核心技术，现为去中心化金融（DeFi）的核心基础组件，依托用户归集资金组成的流动性池与预设数学公式的算法定价模型自动完成资产定价与交易撮合，已支撑去中心化交易所实现数十亿美元规模的交易量。
该模式可为流动性提供者带来来自平台交易手续费的被动收入，但存在风险：流动性池内的头寸会随市场行情持续自动再平衡，资产价格大幅波动时，流动性提供者可能遭遇「无常损失」——即池内资产价值相较用户直接持有对应资产的价值出现波动所产生的潜在损失。
当前自动做市商技术仍在迭代，作为DeFi领域的关键创新，正重塑数字资产的交易与管理模式。
译文内容由第三方软件翻译。
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