英特尔与Navitas 2026年哪只半导体股票更值得买入_商业

英特尔与Navitas 2026年哪只半导体股票更值得买入

创始人

2026-06-27 21:17:20

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核心事件：2026年多数投资者更适宜将英特尔作为高性价比买入标的，纳维塔斯可纳入动量观察名单，暂不属于长期持有的核心资产。

关键数据：
1. 英特尔过去一年股价累计涨幅约510%，过去三个月累计涨幅约191%；2026年第一季度总营收136亿美元，超市场普遍预期的124亿美元，数据中心与人工智能业务营收51亿美元，同比增长22%。
2. 纳维塔斯2026年第一季度营收860万美元，大功率市场业务同比增长约35%，毛利率39%，手握现金2.21亿美元，当前未来12个月预期市销率约137倍，业内平均目标价下调至约9美元。

市场逻辑：

英特尔股价上涨反映其经营可信度提升，已连续六个季度业绩超内部预期，具备小规模同业没有的业务基础，但当前股价已计入部分复苏预期，晶圆代工业务仍处于运营亏损状态，未拿下苹果芯片代工的官方合作，增长叙事尚未完全落地。
纳维塔斯业务转型已有阶段性进展，但当前估值已超出其业务规模对应的合理水平，市场曝光度尚未转化为可持续营收，标的属性更偏向受市场情绪驱动。

后续1-2个季度关注点：

英特尔需验证需求可持续性：7月23日发布的财报是否上调业绩指引、晶圆代工及先进封装业务亏损是否收窄、苹果芯片代工合作是否出现实质进展，若业绩指引无实质强化或迟迟无法拿下规模级外部晶圆代工客户则逻辑证伪。
纳维塔斯需验证规模扩张可持续性：第二季度营收是否达或超1000万美元、非通用会计准则毛利率是否维持在39.25%附近、增长是否来自可持续的大功率产品订单而非英伟达生态的短期曝光效应，若第二季度营收不及目标、毛利率下滑则逻辑证伪。

译文内容由第三方软件翻译。

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