大型科技公司7250亿美元定制芯片布局提速两只人工智能股票受益_商业

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2026-06-27 19:26:29

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人工智能板块行情核心根基为硬件领域，2026年五大科技巨头AI基础设施投入总规模约7250亿美元，同比增幅约64%，其中AI存储器投入规模有望接近5000亿美元，资金主要流向实体硬件环节。当前市场存在分歧：看多观点认为资金正持续注入产业链，看空观点指出C端落地回报滞后，不足以支撑当前市场定价。

亚马逊与博通将从AI基础设施投入中不同路径受益：亚马逊兼具采购与自研属性，向内深耕掌握技术栈主导权；博通作为外部合作方提供网络芯片与定制化芯片，依托刚需基础设施获取收益，不受单一算力品牌热度影响。

亚马逊核心数据：内部自研芯片业务年化营收已达200亿美元，同比增速为三位数，管理层估算该业务若对外销售，年化营收规模可接近500亿美元；自研芯片Trainium规模化后每年可为其节省数百亿美元资本开支，提升运营利润率数百基点；2026年第一季度AWS AI业务年化营收达150亿美元，当前算力供给存在瓶颈，Trainium3订单接近满产，Trainium4提前18个月已有大量产能被预订。后续观测点为其芯片500亿美元对外年化营收潜力能否在财报中落地。
博通核心优势：可同时提供定制化芯片设计与串联全芯片的网络组件，适配多数超大规模云服务商平衡自研与外部采购的需求，无需押注单一算力架构，随AI算力集群规模扩大、异构化程度提升即可持续获得订单。后续观测点为其相关业务增长能否突破当前头部核心客户范畴。

投资逻辑验证核心条件：支撑条件为亚马逊自研芯片成本节约反哺业务增长，博通在基础设施环节的重要性持续提升；破坏条件为企业自研芯片推进遇阻，超大规模云服务商投入节奏放缓或商业化落地进度滞后于基建进度。

译文内容由第三方软件翻译。

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