标普500指数创下2000年以来从未出现的走势 历史经验预示后续走向
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2026-06-27 03:26:40
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截至2026年6月，席勒周期调整市盈率（CAPE）达40.96，该水平仅在1999年末至2000年初科技泡沫破裂前夕出现过。
- 席勒CAPE指标1870年代以来长期中位数为16.1，若在2010年初CAPE超20时清仓标普500，将错过后续标普500的562%涨幅、纳斯达克100的1480%回报。该指标仅能反映美股长期估值偏高，并非绝对的卖出信号。
- 巴菲特指标同样显示当前估值偏高，巴菲特提示投资者此时操作相当于“玩火”，未来数年美股回报大概率低于长期均值，但并未呼吁直接清仓。
- 2026年第一季度标普500成分股盈利同比增幅超20%，第二季度预期盈利增速维持同等水平，盈利高增将支撑市场避免深度调整，参考1999年纳斯达克100在高CAPE背景下全年涨超100%的表现，2026年美股仍有延续上行的可能。
- 后续投资者需持续跟踪估值水平、企业盈利动态以及人工智能产业扩张节奏。
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