法国兴业银行上调2026年目标：银行转型取得成效但切勿将清理整顿误判为增长激增_商业

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2026-06-25 20:35:58

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法国兴业银行上调2026年股东权益回报率（ROTE）目标至10%以上，其一季度实际业绩已突破该目标水平，当前市场多空双方对该行是否实现真正业绩反转存在分歧，后续需验证三个季度表现确认全年目标能否落地。

核心关键数据如下：

一季度口径调整后ROTE为12.7%，当期营收71亿欧元，同比增长0.3%；集团净利润同比攀升5.5%，成本收入比从上年同期65.0%优化至60.9%，运营支出同比下降6.0%
全球银行与投资者解决方案板块（GBIS）营收同比下滑4.9%，数字银行Boursorama新增18.8万名客户，贡献9200万欧元净利润
一季度末S1/S2资本缓冲达29亿欧元，核心一级资本（CET1）比率为13.5%，当期不良贷款成本为25个基点
已完成14.62亿欧元2025年度股票回购，新推出14.6亿欧元股票回购方案

本轮业绩改善由刚性成本管控、零售等板块稳定营收、充裕资本储备三大核心支撑驱动，零售业务充当业绩缓冲垫，该行抗风险能力优于多数同阶段同类机构，当前市场焦点转向判断业绩改善成果的股价兑现程度。

后续验证业绩反转成立需关注四个信号：持续维持刚性成本管控、投行业务低基数期过后营收稳增、不良贷款成本保持低位、战略导向与资本回报动作一致；若不良贷款成本上行、资本回报放缓且营收持续疲软，该行将停留在存量清理阶段，无法获得估值抬升。

译文内容由第三方软件翻译。

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