安徽中鼎密封件股份有限公司（证券代码：000887，证券简称：中鼎股份）近日发布公告，就深圳证券交易所关于公司申请向不特定对象发行可转换公司债券的审核问询函进行了详细回复。公司拟发行不超过19.2亿元可转债，用于智能机器人核心关节制造、智能热管理系统总成、新能源汽车智能底盘系统研发结算中心及补充流动资金项目。

行政处罚事项不构成重大违法 符合发行条件

回复函披露，报告期内公司及子公司存在3起行政处罚事项，涉及消防安全、环境保护及安全生产领域，罚款金额分别为2万元、2.5万元和3.2万元。公司已及时缴纳罚款并完成整改。经核查，上述行政处罚金额较小，未导致严重环境污染、重大人员伤亡或社会影响恶劣，且相关主管部门已出具证明认定上述行为不构成重大违法违规。保荐机构及发行人律师认为，上述事项不属于重大违法行为，公司本次发行符合《上市公司证券发行注册管理办法》及《证券期货法律适用意见第18号》的相关规定。

资产负债结构合理 偿债能力充足

截至2025年12月31日，公司合并资产负债率为47.37%，略高于同行业可比公司41.68%的平均水平，但处于合理区间。报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额持续增长，分别为14.45亿元、17.26亿元和21.62亿元，净现比保持在129.81%至138.30%之间，现金流状况良好。

本次发行后，假设全额转股，公司资产负债率将下降至44.27%；若未转股，资产负债率将上升至50.82%，仍处于行业合理水平。以2025年经营数据测算，公司利息保障倍数在53.89至529.88倍之间，结合最近三年累计53.33亿元的经营活动现金流净额，公司具备充足的偿债能力。

关联交易定价公允 不影响独立性

报告期内，公司关联采购金额分别为5.25亿元、6.06亿元和6.50亿元，占营业成本比例为3.89%、4.17%和4.28%，占比相对较低。主要关联采购对象包括实际控制人近亲属控制的中鼎橡塑、控股股东中鼎集团等。公司与关联方的交易定价遵循市场原则，通过询价比价、成本加成等方式确定，部分采购价格略低于公开市场价格。

保荐机构及申报会计师核查认为，关联交易具有商业合理性和必要性，定价公允，不存在利益输送情形。本次募投项目客户和供应商均为独立第三方，实施后不会新增显失公允的关联交易，公司生产经营独立性不受影响。

同业竞争风险可控 承诺履行良好

针对控股股东中鼎集团收购的日本普利司通减震业务（普洛斯派），公司已通过托管方式取得其日常经营管理权。中鼎集团承诺，自取得普洛斯派100%股权之日起60个月内，若业务实现盈利将优先转让给上市公司。目前普洛斯派与公司在产品结构、客户群体及业务区域上重叠度较低，且处于亏损状态，尚未构成重大不利影响的同业竞争。本次募投项目实施后亦不会新增同业竞争。

公司及控股股东、实际控制人已就避免同业竞争和规范关联交易作出多项承诺，截至报告期末均得到有效执行，未出现违反承诺的情形。

财务性投资占比低 符合监管要求

截至2026年3月31日，公司财务性投资金额为10.30亿元，占合并报表归属于母公司净资产的比例为7.03%，未超过30%，不存在持有较大财务性投资的情形。自本次发行相关董事会前六个月至今，公司新增委托贷款5.8亿元，已按规定调减募集资金金额，调整后的募集资金总额为不超过19.2亿元。

募投项目聚焦主业 产能规划合理

本次募投项目中，智能机器人核心关节制造项目和智能热管理系统总成项目为核心投资方向。机器人项目达产后将形成年产28万个关节、15万台传感器和15万台谐波减速器的产能；热管理项目将实现年产1566.20万件新能源汽车、储能及数据中心热管理产品的规模。

公司已与埃夫特、傅利叶、众擎机器人等客户签订战略合作协议或取得定点通知书，部分产品已实现小批量供货。结合行业发展趋势及客户储备情况，项目产能规划具有合理性，预计不存在重大消化风险。

风险提示

公司同时披露了多项风险因素，包括机器人产品认证及销售不确定性风险、新增产能消化风险、效益测算不及预期风险、租赁场地风险、折旧摊销增加导致利润下滑风险等。投资者应充分关注相关风险因素。

本次回复函的披露，标志着中鼎股份可转债发行进程取得重要进展。后续公司将根据深交所审核情况推进相关工作。

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