闪迪大涨8% 受惠人工智能合约还是存储芯片股泡沫_商业

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2026-06-23 13:28:12

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受AI存储需求驱动，闪迪自西部数据分拆后估值逻辑持续重构，市场将其视为更纯粹的AI存储标的，当前正经历估值重估进程。

关键业绩数据：闪迪当日股价上涨3.3%，年内累计涨幅达142%；近一年累计涨幅达1270%。其二季度营收同比增长61%，调整后每股收益为6.20美元，几乎是市场预期的两倍，毛利率达51.1%，超出此前41%-43%的指引区间。

核心业务进展：闪迪已签署五份长期供应协议，其中三份总价值达420亿美元，同时推出60亿美元股票回购计划，其日本合资企业供应协议到期时间从2029年底延长至2034年底，当前NAND闪存价格预计环比涨幅达85%-90%。

市场博弈逻辑：看多阵营认为长期订单可平抑存储行业周期波动，AI存储需求将推动公司估值向基础设施资产切换；看空阵营认为供给紧张催生的新增产能后续可能打压产品价格、压缩利润，本轮上涨存在泡沫化风险。

后续核心观测指标：
1. 长期合同订单能否持续增长
2. 超大规模云服务商的AI存储需求能否维持坚挺
3. 新增产能是否会快速落地侵蚀当前定价权

译文内容由第三方软件翻译。

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