ServiceNow股价下跌55% 人工智能威胁论实则言过其实_商业

ServiceNow股价下跌55% 人工智能威胁论实则言过其实

创始人

2026-06-22 17:48:28

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核心事件：美股上市企业ServiceNow（纽交所代码：NOW）受AI颠覆行业的恐慌情绪推动，股价自52周高位大幅下挫，当前市场定价与企业实际基本面出现明显脱节，被视为潜在逆向投资机会，相关分析给出买入评级、等待逢低布局的操作策略。

关键核心数据：

股价表现：自52周高点211.48美元下跌约55%，当前徘徊在95美元附近，年内累计下跌约38%，市值从接近2180亿美元缩水至约980亿美元；当前成交价远低于50日移动均线99.24美元、200日移动均线136.78美元，RSI为40.8，MACD处于负值区间
2026年第一季度业绩：总营收37.7亿美元，同比增长22%，超出市场一致预期的37.5亿美元；每股收益0.97美元，符合市场预期，已连续8个季度达成并超出市场营收和盈利一致预期；当前营收同比增速21.7%，自由现金流利润率33.1%，自由现金流增速27.5%
估值水平：远期市盈率从峰值90-120倍区间收窄至58倍，以营收增速计算的PEG比率为3.8倍
业务指引：2026财年订阅业务营收增长目标20.5%-21%，自由现金流利润率目标36%；AI相关年度合约价值年化运行速率已达7.5亿美元
参考支撑区间：81-90美元，若股价放量跌破80美元将确认下行趋势延续

市场逻辑：此次股价下挫完全源于“AI智能体将彻底替代企业工作流、颠覆行业”的恐慌叙事，并非企业基本面恶化。ServiceNow的核心价值为统筹编排企业全流程，该类核心业务场景不会因AI出现而消失，反而是将AI能力嵌入现有平台创造增量营收，其深耕15年构建的企业级深度集成护城河、极高的替换成本并未受损，当前估值已出现过度收缩。

后续关注点：需跟踪三大风险触发因素以验证看涨逻辑有效性，分别为企业营收增速是否下滑至15%以下、AI相关年度合约价值是否停滞下滑、股价是否放量跌破80美元；当前技术面仍处于下行趋势，尚未发出明确反转信号，更优入场点大概率出现在股价确认企稳或从81-90美元支撑区间伴随成交量萎缩完成小幅反弹的阶段。

译文内容由第三方软件翻译。

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文由AI大模型基于公开信息生成，不代表Hehson财经观点。文中所有信息、数据及图表仅供参考，不构成任何形式的投资建议或决策依据，相关信息以实际公告为准。如有疑问，请联系：biz@staff.sina.com.cn。

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