20日，国际金价继续走弱。截至凌晨收盘，现货黄金跌1.15%，现货白银跌1.14%。受国际金价调整影响，国内多家品牌足金饰品价格下跌至约1260元/克，和年内高点（年初攀高至1700元/克之上）相比下跌近450元，跌幅超25%。

其中，周大福报1261元/克，与昨日相比每克下跌11元；周生生报1263元/克，与昨日相比每克下跌9元；老凤祥、老庙黄金均报1258元/克，与昨日相比均下跌7元/克；周六福报1256元/克，与昨日相比下跌11元/克。

随着美联储上半年最后一次议息会议落幕，基于美联储2026年降息可能性大幅消退的判断，高盛本周将年末金价预测下调500美元，至4900美元。业内分析称，这意味着尽管黄金仍预计在下半年上涨，但涨幅将低于此前预期。高盛分析师还表示：“我们对黄金价格的看法在结构上依然是建设性的，但在策略上较为谨慎，金价短期存在下行风险，中期则有上行风险。”

高盛经济学家调整了美联储降息时点判断：原本预计今年12月、次年3月落地两次降息，现推迟至2027年6月与12月。由于部分黄金ETF持有者的配置决策与联邦基金利率走势高度相关，降息窗口的延后令这部分需求预期承压。

世界黄金协会近日发布报告称，中东地缘紧张局势加剧、通胀担忧升温，推动美债收益率与美元走高，是金价承压的主要原因。其中中国实物黄金需求大幅降温。作为衡量批发需求的核心指标，上海黄金交易所5月黄金出库量仅64吨，环比下降38%，同比下滑36%，创下2010年以来历年5月最低值。

世界黄金协会认为，短期金价上涨动能不足，大概率会继续压制黄金投资需求。

作为关键买方，各国央行购金需求或成为金价走向的关键因素。欧洲央行本月2日发布的《2026年度欧元国际地位报告》称，黄金持仓占比已经超越美国国债，登顶全球央行储备榜首。欧洲央行行长克里斯蒂娜・拉加德在报告中写道：“地缘紧张局势持续助推各国央行大举配置黄金。”欧洲央行表示，中国、波兰、土耳其、印度等新兴经济体国家持续购金重塑了全球储备配置结构，叠加金价大幅上涨，共同推高黄金在储备总资产中的权重。

中国央行5月增持黄金10吨，为连续第19个月增持，同时创下2024年12月以来的最大月度增持规模。至此，我国官方黄金储备增至2332吨，占外汇储备总量的8.9%。过去19个月，官方黄金储备合计增加67吨。中国黄金进口量也维持高位。最新海关数据显示，4月黄金净进口量达157吨，环比增长10%、同比大增40%，创下2024年3月以来新高。

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