大咖星选

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01

资讯星选

今日板块影响分析：

1. 人工智能（AI）与算力产业链

- 影响方向：利好

- 逻辑推演：

- 政策与制度突破：上交所正式发布《人工智能大模型企业适用科创板第五套上市标准审核指引》，明确将“规模化应用”作为阶段性成果标准，为大模型企业打开直接融资通道，直接利好人工智能、国产软件及数据要素板块。同时，G7领导人责成讨论AI问题及陆家嘴论坛上多方强调AI生态建设，确立了全球及国内的政策高景气度。

- 技术迭代与生态共振：智谱GLM-5.2开源上线、摩尔线程完成适配、北京支持企业采购Token等消息，显示AI从模型层向应用层加速渗透。摩根士丹利指出中国AI生态蕴含数万亿增量机遇，涵盖半导体、数据中心、人形机器人等全链条。

- 硬件传导：AI大模型的训练与推理需求持续爆发，直接拉动算力概念（光模块、液冷、服务器电源）、半导体（存储、先进封装）及数据中心建设。尽管部分个股（如华正新材、诺德股份）提示营收占比尚低，但产业趋势确定性极高，市场情绪将优先反映在具备核心技术卡位（如玻璃基板、硅光芯片）的硬件厂商身上。

2. 半导体先进封装与玻璃基板

- 影响方向：利好（分化）

- 逻辑推演：

- 技术革新驱动：汇成股份拟收购郑隆芯创拓展HITS先进封装工艺，标志着先进封装技术国产化的实质性推进。同时，市场对“玻璃基板”（TGV技术）关注度极高，认为其是解决AI算力芯片散热与互联瓶颈的关键路径。

- 供需与预期差：尽管兴森科技、凯盛科技、旗滨集团等公司多次公告提示“玻璃基板”业务尚处研发或小批量阶段，未形成大规模收入，但此类“从0到1"的技术突破往往在资本市场引发强烈的主题炒作。

- 产业链传导：玻璃基板技术将重塑PCB及封装材料格局，利好具备TGV工艺研发能力的专用设备（如新益昌、海目星）、电子材料及先进封装板块。逻辑核心在于技术卡位带来的估值重塑，而非短期业绩兑现，因此板块将呈现“强者恒强”但需警惕纯概念炒作后的分化。

3. 黄金与贵金属资源

- 影响方向：利好

- 逻辑推演：

- 宏观资产配置逻辑：世界黄金协会报告指出，黄金已超越美债成为全球最大官方储备资产，且89%的受访央行预计未来12个月继续增持。这一数据从供需基本面确立了黄金作为“终极货币”的战略地位。

- 地缘与信用对冲：尽管美伊达成谅解备忘录可能短期缓和地缘紧张（利空油价），但G7呼吁应对全球失衡、美联储货币政策不确定性以及全球央行“去美元化”的长期趋势，使得黄金的避险与货币属性双重增强。

- 板块传导：央行购金潮直接推升黄金价格中枢，利好黄金概念及资源开采板块。在美元信用体系面临重构的背景下，黄金股的资源价值重估逻辑清晰，具备中长期配置价值。

4. 新能源（风电/锂电）与出海制造

- 影响方向：分化（结构性利好）

- 逻辑推演：

- 政策与项目落地：九洲集团定增募资建设风电项目、潞安环能煤矿核准、赢合科技收购自动化资产等公告，显示新能源及高端制造领域的项目审批与并购整合仍在加速。

- 产能出海逻辑：赛轮轮胎拟在埃及投建产能、菜鸟在荷兰建设履约中心，表明中国制造业正通过“产能出海”规避贸易壁垒并拓展全球市场。这与国务院强调的“东西部协作”及“一带一路”战略形成共振。

- 风险与机遇并存：尽管乘联会数据显示6月新能源零售同比下滑，显示内需短期承压，但风电（政策驱动）、锂电设备（出海及并购）及跨境电商物流板块因具备“外循环”增长逻辑而受到资金青睐。逻辑核心在于从“国内内卷”转向“全球布局”的估值修复。

02

大咖星选

1、嘉宾情况

今日参与嘉宾共10人 (嘉宾：李婷、周铮、阳子、李奇琪、胡嘉斌、王颖、林名雯、刘江啸、符永佳、赵袭)，发表观点 28 条，命中股票板块 14 个（半导体概念、存储芯片、光通信模块、PCB、半导体、人工智能、科技风格、计算机设备、国产芯片、核能核电、券商概念、算力概念、无人驾驶、玻璃基板、锂电池概念、微盘股、红利股、小金属概念、黄金概念）。

2、嘉宾整体观点总结

科技成长主线（半导体、光通信、AI、算力、PCB）普遍被看好，多位嘉宾认为硬件升级浪潮已全面开启，国产替代逻辑占上风，但部分嘉宾对短期高位轮动及情绪过热保持谨慎。

存储芯片（存储芯片）被认为是二季度涨价及中报增速超预期的阶段性强机，部分观点指出新技术超额收益有待考证。

算力概念（算力概念）多数嘉宾认为硬件需求爆发，但有人指出国产算力缺乏业绩支撑，短期情绪过热需止盈，存在分歧。

小金属与玻璃基板（小金属概念、玻璃基板）被视为 AI 通胀方向下的趋势性机会，虽有泡沫化担忧但趋势难逆。

券商概念（券商概念）被建议静待，短期难现普涨行情。

微盘股与红利股（微盘股、红利股）呈现跷跷板效应，量化超额下降背景下需关注资金流动。

3、看好或看空的板块情况

看好板块情况

半导体概念（含半导体、国产芯片、半导体材料），共 6 人看好，主要逻辑为半导体材料迎第三波加速，国产替代占上风，设备材料具备加速能力

光通信模块（光通信模块），共 4 人看好，主要逻辑为 1.6T 需求爆发致芯片缺口，英伟达 Rubin 架构推升用量，光路扩容迫在眉睫

PCB，共 3 人看好，主要逻辑为 Rubun 架构需求推升，科技内部资金流动明显，全线走强预示行情持续

人工智能（人工智能），共 3 人看好，主要逻辑为 AI 成唯一确定性通胀方向，光引擎规模爆发，宏观风险出清尾声获政策力挺

玻璃基板（玻璃基板），共 2 人看好，主要逻辑为 2026 年商业化元年，虽泡沫化但趋势难逆

核能核电（核能核电），共 1 人看好，主要逻辑为电力需求爆发，年底投产开启新机遇

锂电池概念（锂电池概念），共 1 人看好，主要逻辑为上游等被错杀品种将回归

看空板块情况

券商概念（券商概念），共 1 人看空，主要逻辑为流动性丰沛下宜静待，短期难现普涨行情

算力概念（算力概念），共 2 人看空（或提示风险），主要逻辑为国产算力缺乏业绩支撑，短期情绪过热需止盈，高位轮动需警惕追涨风险

微盘股（微盘股），共 1 人看空（或提示风险），主要逻辑为量化超额骤降，与红利板块呈现跷跷板效应

红利股（红利股），共 1 人看空（或提示风险），主要逻辑为与微盘股呈现跷跷板效应，资金分流

4、提及板块及相关标的

最强共识：

半导体概念（半导体材料加速、国产替代占上风、设备材料加速、低位二次启动） 相关标的：中瓷电子 三安光电

光通信模块（1.6T 需求爆发、Rubin 架构推升用量、光路扩容）

相关标的：中际旭创 新易盛

PCB（Rubin 架构需求、资金流动明显、全线走强）

相关标的：鹏鼎控股 胜宏科技

人工智能（AI 确定性、光引擎爆发、政策力挺） 相关标的：海光信息 虹软科技

玻璃基板（2026 商业化元年、趋势难逆） 相关标的：沃格光电 天承科技

核能核电（电力需求爆发、投产新机遇） 相关标的：中国核建 江苏神通

短期谨慎：

算力概念（国产算力缺乏业绩支撑、短期情绪过热、高位轮动风险）

券商概念（短期难现普涨、宜静待）

微盘股（量化超额骤降、资金分流）

红利股（与微盘股跷跷板效应、资金分流）

(以上内容由“星翼大模型“智能生成，仅供参考不构成投资建议，请注意甄别。)