核心观点

A股市场综述

周三（06月10日）A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指低开后震荡上行，盘中沪指在4006点附近遭遇阻力，随后股指震荡回落，盘中金融、消费、化学制品以及能源金属等行业表现较好；通信设备、元件、电力设备以及光学光电子等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅震荡整理的运行特征。创业板市场周三震荡回落，创业板成分指数全天表现弱于主板市场。

后市研判及投资建议

周三A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指低开后震荡上行，盘中沪指在4006点附近遭遇阻力，随后股指震荡回落，盘中金融、消费、化学制品以及能源金属等行业表现较好；通信设备、元件、电力设备以及光学光电子等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅震荡整理的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为16.46倍、50.49倍，处于近三年中位数平均水平上方，适合中长期布局。两市周三成交金额26444亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。影响近期全球市场大幅波动的主要因素包括，美国5月非农就业数据大幅超预期；市场对美联储年内加息的预期升温，6月5日外盘以及主要科技股大幅震荡；中东地缘紧张局势再度升级，进一步压制了全球风险偏好。市场短期仍处调整期，外部扰动密集释放，指数可能延续震荡格局。中期来看，AI产业趋势未变，二季度上市公司盈利在PPI上行支撑下有望持续改善，市场经过震荡蓄力后，中期向上运行趋势依然稳固。预计上证指数维持震荡整理的可能性较大，密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向。短线建议关注金融、消费、化学制品以及能源金属等行业的投资机会。

风险提示：海外超预期衰退，影响国内经济复苏进程；国内政策及经济复苏进度不及预期；宏观经济超预期扰动；政策超预期变化；国际关系变化带来经济环境变化；海外宏观流动性超预期收紧；海外波动加剧。

报告正文

1. A股市场走势综述

周三（06月10日）A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指低开后震荡上行，盘中沪指在4006点附近遭遇阻力，随后股指震荡回落，盘中金融、消费、化学制品以及能源金属等行业表现较好；通信设备、元件、电力设备以及光学光电子等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅震荡整理的运行特征。创业板市场周三震荡回落，创业板成分指数全天表现弱于主板市场。上证综指收市报3993.23点，跌0.42%，深证成指收市报14954.10点，跌2.06%，科创50指数下跌0.65%，创业板指下跌2.70%。深沪两市全日共成交26444亿元，较前一交易日有所减少。

从盘中热点来看，两市超过六成个股下跌，其中保险、旅游景区、银行、证券以及电子化学品等行业涨幅居前；电源设备、煤炭、机器人、元件以及航天装备等行业跌幅居前。证券、能源金属、保险、化学制品以及化学原料等行业资金净流入居前；通信设备、电力设备、元件、光学光电子以及消费电子等行业资金净流出居前。

2. 后市研判及投资建议

周三A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指低开后震荡上行，盘中沪指在4006点附近遭遇阻力，随后股指震荡回落，盘中金融、消费、化学制品以及能源金属等行业表现较好；通信设备、元件、电力设备以及光学光电子等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅震荡整理的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为16.46倍、50.49倍，处于近三年中位数平均水平上方，适合中长期布局。两市周三成交金额26444亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。影响近期全球市场大幅波动的主要因素包括，美国5月非农就业数据大幅超预期；市场对美联储年内加息的预期升温，6月5日外盘以及主要科技股大幅震荡；中东地缘紧张局势再度升级，进一步压制了全球风险偏好。市场短期仍处调整期，外部扰动密集释放，指数可能延续震荡格局。中期来看，AI产业趋势未变，二季度上市公司盈利在PPI上行支撑下有望持续改善，市场经过震荡蓄力后，中期向上运行趋势依然稳固。预计上证指数维持震荡整理的可能性较大，密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向。短线建议关注金融、消费、化学制品以及能源金属等行业的投资机会。

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