来源：民航之翼

近几年来，民航业遭遇冲击，连续巨额亏损。

许多航空公司深陷资不抵债泥潭。

短期内，解决的唯一办法就是股东增资扩股。

值得注意的是三大航旗下的一些子公司纷纷资不抵债。

国航：深圳航空、山东航空

南航：重庆航空、汕头航空

东航：上海航空、江苏公司

当然，全民航资不抵债的公司远远不止那么多。

但这些公司，由于股东实力强，都着手增资扩股。

最近，其中最大的航司深圳航空迎来了巨额资金驰援。

一、两大股东联手，119亿巨资驰援

本次增资是深航160亿元股权融资计划的第二期，由国航与深圳鲲航投资联手推进。

根据方案，第二期增资总金额约为119.18亿元。

其中：

国航出资60.78亿元

鲲航投资出资58.4亿元。

值得注意的是，原股东深国际全程物流放弃了参与本次增资。

增资完成后，国航仍将保持对深圳航空51%的绝对控股权。

这次增资的出资方式也颇具看点。

国航并未完全使用现金，而是拿出了“硬通货”——5架A350飞机，配合部分现金进行出资。

首批用于出资的两架A350飞机均为2023年交付的新机，评估值高达20.67亿元。

这不仅为深航带来了急需的资金，更直接给予了最需要的宽体机。

二、负资产105亿元，增资化解资不抵债危机

两大股东为何要在此时拿出真金白银驰援？

主要在于深圳航空严峻的财务状况。

自2020年以来，受宏观环境及行业周期影响，深航累计亏损严重，短期偿债压力巨大。

2020年：净亏21.29亿元

2021年：净亏34.87亿元

2022年：净亏114.25亿元

2023年：净亏17.22亿元

2024年：净亏28.13亿元

2025年：净亏12.44亿元

六年累计净亏227亿元。

截至2026年3月31日，深圳航空：

净资产-104.8亿元，资产负债率高达116.67%。

这意味着深航目前仍处于“资不抵债”的状态。

虽然2026年一季度深航实现了1.41亿元的盈利，经营状况有所回暖，但高达百亿的净资产缺口依然悬在头顶。

此次119.2亿元的增资到位后，将直接计入深航的权益，能够大幅降低其资产负债率，快速改变资不抵债的窘境，优化资本结构，为深航的后续经营卸下沉重的财务包袱。

三、迎来A350宽体机，剑指国际航空枢纽

除了“救急”，本次增资更承载着深航“谋发展”的长远战略。

长期以来，宽体机短缺一直是制约深航发展远程国际航线的短板。

此前，深航仅有6架A330宽体机，在开辟跨太平洋或远程洲际航线时显得力不从心。

尤其是民航局出台“3+7+N”航空枢纽建设意见后，深航作为深圳航空枢纽主承运人，需要更多的宽体机。

随着5架A350飞机的注入，深航的机队结构将得到质的飞跃。

A350作为空客最先进的宽体客机之一，具备航程远、油耗低、舒适度高的特点。

这批新机的加入，将极大增强深航在深圳主基地的运力投放能力。

未来，深航有望依托A350开通更多直达欧洲、大洋洲的洲际航线，进一步完善航线网络。

在两大国资股东的加持下，深圳航空不仅化解了眼前的生存危机，更拿到了通往未来的“船票”。

随着资本实力的增强和机队的升级，深航在深圳大湾区国际航空枢纽建设中的竞争力将得到进一步提升。

祝深航越来越好！