财联社5月13日讯（记者 林坚）“湘财+大智慧”继续推进，曾因财务信息更新而暂停的交易所审核已经重启。

5月13日，湘财股份发布公告称，公司收到上交所通知，同意恢复审核公司换股吸收合并上海大智慧股份有限公司并募集配套资金暨关联交易事项。此前因申请文件中估值报告到期及财务数据过有效期，上交所于3月16日中止审核。公司已会同中介机构完成数据更新并提交恢复申请。本次交易尚需上交所审核通过及证监会注册，仍存在不确定性。

此前市场曾将"中止审核"误读，财联社在《湘财吸并大智慧“中止审核”还是被误读了，不是黄了，更新材料即可恢复审核》报道中，有过及时性解读。市场所理解的“交易终止”，实则为常规技术性暂停。属于“中场休息”。公开信息来看，交易各方的合作意愿截至目前未变，并购方案未作调整，核心合作条款未现分歧。

也就在恢复审核当天，大智慧董事长、总经理张志宏在业绩说明会上最新解读了这次吸并带来的影响。

一方面，大智慧和湘财股份旗下的湘财证券的主营业务存在显著协同效应。重组交易完成后，存续公司的主营业务将在证券服务业的基础上，新增境内和境外的证券信息服务、大数据及数据工程服务等金融信息服务。重组交易能够充分发挥交易双方的业务优势，实现用户和资源共享、技术合作和市场协同、重塑内部管理、强化优势业务领域竞争力。

另一方面，湘财股份通过与金融科技行业领先企业大智慧融合，整合成熟的产品体系、技术实力及用户资源，进一步完善业务布局，强化双方在金融产品、信息科技、用户资源等领域的协同价值，提升综合金融服务能力，全面打造差异化、特色化竞争优势，致力于通过双方业务整合实现“1+1>2”的效果。

随着最新财务数据的注入，离正式结果出炉更进一步。交易所重启审核后，若存在补充问询，湘财股份还需完成反馈回复；审核通过后，本次交易将报送证监会履行注册程序；拿到注册批复后，还需履行双方股东会审议、换股交割、新增股份上市登记等后续环节，最终完成吸并落地。

四大修订内容，核心在于财务更新

这一次审核重启伴随的是湘财股份重新提交的一份修订过的吸并草案。在5月12日晚间时，湘财股份发布了草案修订稿内容，包括财务信息更新、措辞完善等多个方面。结合湘财股份的公告内容以及记者整体通读发现，草案的所有调整均不影响本次重组方案。

具体来看，修订内容主要四个方面，核心在于财务报表的更新，总体内容与最早发布的草案内容没有事实性出入。其中，对于财务数据的更新，财联社已在《重组“中场休息”，两方各亮业绩：湘财净利高增3倍，大智慧大幅减亏》有过阶段报道。

湘财股份2025年实现营收24.2亿元，同比增10.37%，归属于上市公司股东的净利润为4.64亿元，同比增长325.15%。大智慧2025年实现营收8.27亿元，同比增7.23%；归属于上市公司股东的净利润为亏损4402.57万元，较上一年度亏损显著收窄。

一是核心基础更新。全文审计基准日统一调整至2025年12月31日，同步更新所有对应财务数据，系审计基准日调整所致；完成估值报告更新，补充定价基准日后股价变动分析及可比公司最新估值数据，论证定价基础合理性，系根据最新市场情况更新。

二是风险与交易提示调整。更新债权人通知公告及提前清偿/担保进展、控股股东股权质押情况；补充新增商誉占备考净资产、净利润比例及减值风险影响，均系根据新报告期及最新公司情况更新；删除大智慧原董高陈志的守法诚信说明，系大智慧董高人员发生变动。

三是主体与交易细节的措辞、细节补充。更新湘财股份、大智慧股权结构、前十大股东及核心财务数据；完善交易对存续公司财务指标与发展前景的影响分析；更新关联方及关联交易数据，均系根据新报告期情况更新；新增粤开证券聘请真爱集团协助担任现金选择权提供方的情况，系根据最新交易安排补充。

四是同步调整大智慧取消监事会后的章程相关表述，梳理完善全文措辞。

备受期待的联姻带来哪些想象？

每有湘财股份以及大智慧发布吸并有关公告，行业与市场都格外关注，一是对于进展的关心；二是对吸并结果的想象。

湘财股份重视吸收合并大智慧事项，公司在经营计划中称将稳步推进吸收合并大智慧相关工作，在本次重组完成后，以湘财股份为存续主体，全面整合双方优质资源，充分发挥各自业务特色与比较优势，推动客户资源互通、业务渠道共享、技术能力互补，实现全方位业务协同与市场协同。

对于这场备受期待的联姻，卖方机构普遍持乐观态度，尤其是交易完成后将助力湘财证券实现财富管理等板块的跨越式升级。

一方面，借助大智慧在互联网流量运营、金融科技研发等领域的深厚积累，湘财证券将进一步拓宽客户触达渠道，优化线上服务场景，让财富管理等服务更精准地覆盖不同层级投资者需求；

另一方面，双方在产品体系、数据技术等方面的协同，将推动湘财证券财富管理等服务从传统模式向智能化转型，提升客户服务体验与黏性。

西部证券非银团队认为，湘财证券为老牌互联网特色券商，有望通过吸收合并大智慧，深化“流量+牌照”业务模式，提升综合竞争力。在与大智慧合作方面，公司或将通过“先投顾，后交易，再信用”的路径开始合作。