在汽车行业“智能化淘汰赛”加速的当下，一家国有车企与一家民营科技公司开启了一场“自救式”的联姻。

5月9日，有消息称，吉利控股的千里科技正筹划与北汽集团成立合资公司，预计2026年内正式落地。

对于该消息，截至发稿，千里科技方面暂无回应，但据《国际金融报》记者了解，此前在一次小范围会议上，吉利系高管确认过这一消息。

在市场看来，这场酝酿近一年的“联姻”，并非简单的业务叠加，或是双方基于销量瓶颈、装机依赖的破局之举。

千里尚无造血能力

事实上，“联姻”的双方都处于自身困境中，一个困于依赖与技术不被认可，一个缺技术“灵魂”且销量疲软。

千里科技前身为力帆股份，2020年破产重整后由吉利入主，2025年正式更名，定位为全行业智能驾驶AI科技公司。

表面看，千里科技正处于快速上升期，2025年营收99.99亿元，同比增长42.13%，归母净利润8440万元，成功扭亏为盈；截至2026年3月，智驾系统累计装车量46万台，覆盖17款车型，辅助驾驶激活率高达92%，跻身国内智驾第一梯队。

但翻开港股招股书可见，光鲜数据下的千里科技仍被业绩“虚胖”、技术不受认可、依赖吉利三重压力缠身。

招股书显示，2023—2025年，公司扣非净利润连续三年为负，分别为-1.35亿元、-6804万元、-2.55亿元，累计亏损超4.5亿元。2025年看似盈利8440万元，实则依赖3.99亿元政府补助，补贴金额是净利润的4.7倍，若剔除补贴，当年实际净亏损超3亿元。

同时，公司虽宣称聚焦L2至L4级智驾技术，但2025年科技业务（智驾解决方案）仅贡献3.5亿元营收，占总收入比重仅3.5%，远未形成规模效应。对比华为、Momenta等头部供应商，千里科技缺乏爆款技术落地案例，第三方车企订单寥寥，技术实力未被行业主流认可。

2025年财报显示，吉利既是千里科技第一大客户，也是第一大供应商，关联方销售占比近30%，智驾装车量中约70%来自极氪、领克等吉利系品牌。高度依赖单一股东，让千里科技深陷“吉利供应商”标签，外部车企合作顾虑重重。

更关键的是，其激进的增长目标与当前瓶颈出现矛盾。

千里科技计划2026年冲击百万装车量，2028年目标800万辆，成为全球顶尖智驾供应商，但仅靠吉利“内循环”，或许无法支撑这一野心，摆脱吉利依赖、拓展外部订单，或是千里科技另一破局方法。

北汽仍有转型阵痛

北汽集团作为老牌车企，在新能源赛道蛰伏多年，终于迎来销量拐点。

2025年，北汽新能源销量达20.96万辆，同比上涨84.06%；2026年前4个月累计销量4.67万辆，同比增长22.87%，其中4月单月销量达到1.77万辆，同比大增70.99%。

但与当前主流的传统车企相比，比亚迪、吉利、长安等新能源销量都远超北汽，以今年前4个月新能源累计销量为例，北汽集团累计销售4.67万辆，比亚迪累计销售102.16万辆，是北汽的25倍之多；吉利前四个月新能源累计销量超32万辆，是北汽的接近7倍；长安为23.63万辆，是北汽的5倍。

所以与自身相比较，北汽虽然呈现销量回暖之势，但放至当前竞争激烈的中国市场，北汽的新能源销量与其他传统车企的差距甚远。

更严峻的是，北汽新能源长期深陷“规模小、亏损大”的循环。2023年北汽蓝谷净亏损约54亿元，连续4年累计亏损超220亿元；2025年虽销量反弹，但整车毛利率仍为-2.35%，未摆脱亏损泥潭。

此外，技术对于北汽而言一直是困扰，高端化竞争的核心是智驾与座舱技术，而北汽长期依赖外部合作，享界绑定华为，极狐部分车型采用第三方方案，虽快速补齐技术短板，但也陷入“技术受制于人”的被动状态，高额研发分成、核心数据无法自主、品牌辨识度弱化，难以形成差异化竞争力。

同时，在中高端市场，没有自主可控的智驾技术，就难以摆脱“代工厂”定位，品牌溢价与利润空间始终受限。手握制造与渠道优势，却缺核心技术“灵魂”，是北汽转型的痛点。

合作求破局

双方此次合作，也许都是为了突破痛点。

2026年4月北京车展前夕，千里科技与北汽联合推出AI汽车品牌“游心”（PALLADE），定价20万元至40万元，首期发布纯电轿跑P1与硬派SUV A1。

对于新品牌，双方分工明确，千里科技输出L4级高阶智驾、全栈AI座舱技术，北汽负责整车开发、制造与供应链整合。此次合资，双方从“项目合作”升级为深度绑定的利益共同体，或为解决彼此痛点。

合资后，千里科技将彻底弱化“吉利系”身份，以独立合资公司身份对接北汽及全行业客户，打消外部车企的合作顾虑。

北汽作为国有老牌车企，品牌公信力强、客户资源丰富，能为千里科技带来稳定的外部订单，除“游心”品牌外，极狐、北京汽车等体系内品牌，均有望成为合资公司的智驾装机来源，直接降低千里科技对吉利的依赖，助力其2026年百万装车目标落地。

同时，合资将强化千里科技的资本市场故事。当前其正冲刺港股IPO，预计2026年第二季度挂牌，募资约10亿美元，市场预期市值400亿至500亿港元。与北汽合资的落地，将向投资者证明其“去单一依赖”的转型成效，提升估值空间，为后续全球化布局与技术研发提供资金支撑。

对北汽而言，合资是低成本获取高阶智驾技术的最优解。相比自主研发需投入的数十亿资金、3—5年周期，与千里科技合资可快速掌握成熟的L2至L4级智驾技术、全栈AI座舱方案，直接应用于极狐、享界及“游心”品牌，形成技术自主和成本可控的优势。

更重要的是，合资将助力北汽打造差异化技术壁垒。

当前高端新能源市场竞争白热化，华为系、小鹏、理想等均以智驾为核心卖点。通过与千里科技联合研发，北汽可量身定制适配自身车型的智驾系统，摆脱对华为等外部供应商的依赖，掌握核心数据主权，提升品牌辨识度与溢价能力。