（来源：北京商报）

广西森合高新科技股份有限公司（以下简称“森合高科”）IPO即将二度上会。北交所官网显示，森合高科IPO于4月13日上会遭暂缓审议后，将于5月8日再次迎来上会机会。在创业板、深市主板IPO均未果后，森合高科此次北交所IPO能否如愿，答案也将揭晓。

5月8日IPO二度上会

根据安排，北交所上市委员会定于5月8日召开2026年第47次审议会议，审核森合高科首发事项。北交所官网显示，森合高科IPO于2025年6月5日获得受理，并于当年7月3日进入问询阶段。今年4月13日，森合高科被安排上会，不过遭到了暂缓审议，此次是公司二度上会。

招股书显示，森合高科专业从事环保型贵金属选矿剂的研发、生产及销售。

闯关IPO背后，报告期内，森合高科营收、净利逐年增长。2023—2025年，公司实现营业收入分别约为3.46亿元、6.23亿元、8.4亿元；对应实现归属净利润分别约为5606.93万元、1.5亿元、2.72亿元。

不过，业绩增长背后，森合高科存在产品收入单一的情况。报告期内，公司生产的环保型贵金属选矿剂销售收入占主营业务收入的比例分别为97.09%、95.32%、94.26%。

对此，森合高科表示，在未来一段时间内，环保型贵金属选矿剂仍将是公司主营业务收入的主要来源。产品类型单一导致公司对下游行业需求依存度较高，未来若公司主要产品的市场环境发生重大变化，或者技术变革淘汰了现有的技术和产品，而公司又未能在短时间内完成新产品的研发和市场布局、未能及时调整产品结构，将对公司的经营业绩造成较大不利影响。

控制权方面，森合高科的控股股东、实际控制人为阙山东、刘新。截至招股书签署日，阙山东、刘新及其一致行动关系可控制的股份数合计为4808.12万股，占本次发行前公司总股本的56.3064%。履历显示，2012年9月以来，阙山东担任公司董事长，刘新则一直担任公司董事、总经理。

本次冲击上市，森合高科拟募集资金4.9亿元，扣除发行费用后，将投资于年产8万吨环保型贵金属提取剂建设项目（一期）。

财务总监曾多次变动

回顾森合高科上市之路，可谓一波三折，公司曾先后冲击创业板、深市主板，不过最终未果。梳理历次招股书发现，2019—2023年，公司曾三度更换财务总监。

具体来看，早在2020年7月，森合高科创业板IPO获得受理，不过，公司IPO于2021年4月撤单；时隔一年多时间，2022年5月，公司欲再度冲击深市主板IPO，不过最终折戟。

资料显示，2019年6月，庞晓玲不再担任森合高科财务负责人职务，公司聘任顾彬为财务总监，庞晓玲调岗为财务经理，协助顾彬处理财务工作。

然而，森合高科2022年5月披露的招股书显示，顾彬已于2021年10月离任；同月，公司聘请欧阳践担任财务总监。彼时，森合高科表示，因顾彬入职公司的主要目的是协助公司完成IPO，2021年9月，鉴于公司首次IPO撤回申报，同时为照顾家中老人需要，顾彬拟回家乡（江苏南通）工作，故申请辞去财务总监一职。

据森合高科最新的招股书，欧阳践已于2023年7月辞任，目前未在公司担任任何职务。同月，公司聘任江颖为财务总监。

中国企业资本联盟副理事长柏文喜告诉北京商报记者，财务总监作为信息披露的第一责任人，其稳定性直接影响财务数据的可信度。不过，财务总监频繁变动也需区分“被动调整”与“主动优化”。若公司能充分说明人员变动的合理原因，且新任财务总监具备相关财务经验，则仍可视为积极整改。

另外，从前次上会结果来看，森合高科的销售收入真实性被重点追问。其中，上市委要求森合高科说明与丘北县拓岩矿业开发有限公司（以下简称“拓岩矿业”）合作的销售真实性及商业合理性。

据了解，拓岩矿业成立于2007年，主营业务为金矿露天开采。

股权关系方面，游义祥、陈瑞贤、阙谷存、游荣祥分别持有拓岩矿业55%、38%、5%、2%的股权。其中，股东阙谷存与森合高科的实控人之一阙山东同姓引发市场关注。不过，森合高科表示，拓岩矿业主要股东与森合高科及其股东、实际控制人、董事、高级管理人员及其近亲属等关联方不存在关联关系。

需要注意的是，截至2025年末，拓岩矿业为森合高科应收账款主要逾期客户之一，对应应收账款达39.04万元，逾期金额为4.49万元，逾期原因是下游客户回款不及时。

针对相关情况，北京商报记者向森合高科方面发去采访函进行采访，但截至记者发稿未收到公司回复。

北京商报记者 马换换 李佳雪