美SEC拟允许上市公司以半年报替代季报降低合规成本_商业

美SEC拟允许上市公司以半年报替代季报降低合规成本

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2026-05-06 03:43:58

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　　美国证券交易委员会（SEC）周二正式提出一项规则修订案，拟允许上市公司自愿选择以半年报替代现行季报，结束自1970年以来延续55年的强制季度披露制度。

　　SEC主席Paul S． Atkins在声明中表示：“现行规则的刚性阻碍了公司自主决定最适合各自业务需求以及投资者利益的信息披露频率，此次拟议修订旨在为企业提供更大的监管灵活性”。根据提案，选择半年报的公司每财年仅需提交一份半年报与一份年报，取代现行的三份季报与一份年报，信息披露次数由四次减至两次。此举并非强制切换，现行季报制度对仍希望保留该频率的公司继续有效。

　　支持者认为，强制季报不仅导致管理团队过度关注短期业绩，还迫使大量中小公司承担高昂的合规成本。数据显示，每季度准备报告耗时超1000小时、成本超10万美元。摩根大通等投行表示支持，认为季报制度助长了市场短视行为。

　　然而，批评者警告，半年报将导致分析师覆盖减少、交易量下降、买卖价差扩大，并可能增加内幕交易风险。部分投资者强调，减少披露频率可能削弱市场透明度。

　　该提案现已进入为期60天的公开征询意见阶段，之后SEC委员需再次投票方可生效。

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