4月以来，公募机构密集调研，寻找确定性机会。从调研行业分布看，主要是电子与电力设备板块，相关龙头公司频获机构扎堆调研。在业内人士看来，在国产自主可控进程加速背景下，半导体自主可控与AI产业链需求共振，兼具业绩确定性与成长性。电力设备板块受益于新能源与电网升级驱动，需求景气延续，中长期增长空间较为清晰。

　　聚焦电子与电力设备两大主线

　　公募排排网数据显示，截至4月6日，月内共有129家公募机构参与A股调研，覆盖52家上市公司，合计调研次数达517次。

　　从行业分布看，电子与电力设备成为绝对主线。公募机构“一手抓科技，一手抓能源”，沿产业链纵深挖掘景气赛道。

　　在电子板块，机构重点聚焦半导体及产业链延伸方向。在获调研次数排名前十的公司中，来自电子行业的占据多席。其中，圣邦股份被50家公募机构调研；中微公司、京东方A分别被43家、19家公募调研。

　　具体来看：圣邦股份专注于高性能、高品质模拟集成电路的研发与销售，拥有较为全面的模拟信号和模数混合集成电路产品矩阵，全面覆盖信号链、电源管理及传感器等领域；中微公司在先进封装领域持续加码，相关设备已实现批量交付，并逐步拓展至PVD、CVD等关键环节；京东方A在钙钛矿等新型光伏技术上持续推进，技术效率不断突破，体现出龙头企业在新兴赛道上的前瞻布局能力。

电力设备与新能源产业链也是机构调研的重点方向。其中，晶科能源、宏发股份、兆威机电等公司较受机构青睐。

　　以晶科能源为例，公募机构在调研时主要关注中东地缘冲突对光伏行业的影响。晶科能源回应称，中东地缘冲突导致霍尔木兹海峡航运受阻，国际油气价格快速攀升，虽然短期内可能导致中东地区项目延期交付，但中长期来看，传统能源供应链的不确定性上升，推动各国提升对能源安全的重视程度，光伏及储能等清洁能源需求有望持续增长。

　　机构看好成长主线

　　展望后市，南方基金权益投资部基金经理钟贇表示，若中东地缘局势缓和，全球风险偏好边际修复，成长风格有望阶段性占优。从中期主线看，关注AI、半导体、机器人及新能源等高景气方向。

　　在具体策略上，钟贇考虑采取“白马+黑马”动态配置：在行业景气确立阶段，侧重配置龙头公司，把握业绩确定性带来的稳健收益；当景气向产业链扩散时，逐步增配具备高弹性的细分领域标的，以获取超额回报；在市场震荡与分化加剧阶段，则回归基本面导向，强化业绩兑现与盈利质量筛选，降低主题驱动带来的波动风险，实现组合收益与回撤的平衡。

　　博时基金基金经理尹浩认为，电力设备景气提升的核心驱动在于算力需求对电力体系的重构。“AI算力快速扩张带动数据中心用电需求显著抬升，对电力系统的稳定性、成本及绿色属性提出更高要求，正倒逼电网侧加快输配电能力与智能调度体系建设。”尹浩说。

　　尹浩表示，电力行业正从传统的“卖电”模式向“电力+算力+服务”的多元化模式升级，源网荷储一体化、电网升级及电力市场化交易能力成为关键抓手，推动电力设备环节从周期属性向成长属性转变。具备电网调度能力、设备技术壁垒及能源协同能力的企业，有望优先受益于新一轮电力基础设施升级与产业协同趋势。

（文章来源：上海证券报）