永赢锐见进取混合年报解读：A类净值增长87.34% 超额收益67.76% 管理费407万元
业绩表现：净值增长率大幅跑赢基准
永赢锐见进取混合A、C两类份额2025年净值增长率分别达87.34%、86.30%，显著高于同期业绩比较基准收益率19.58%，超额收益分别为67.76%、66.72%。其中，过去六个月A类份额净值增长67.03%，C类增长66.53%，均大幅跑赢基准13.94%的涨幅。
| 业绩指标 | 永赢锐见进取混合A | 永赢锐见进取混合C | 业绩比较基准 |
|---|---|---|---|
| 自基金合同生效至今净值增长率 | 87.34% | 86.30% | 19.58% |
| 过去六个月净值增长率 | 67.03% | 66.53% | 13.94% |
| 过去三个月净值增长率 | 13.01% | 12.83% | -0.49% |
| 净值增长率标准差 | 2.10% | 2.10% | 0.82% |
财务数据：净利润1.81亿元 净资产6.14亿元
报告期内（2025年1月23日至12月31日），基金合计实现净利润180,869,030.56元，其中A类90,758,297.36元，C类90,110,733.20元。期末净资产合计613,623,992.02元，A类314,594,115.20元，C类299,029,876.82元，对应份额净值分别为1.8734元、1.8630元。
| 财务指标 | 永赢锐见进取混合A | 永赢锐见进取混合C | 合计 |
|---|---|---|---|
| 本期利润（元） | 90,758,297.36 | 90,110,733.20 | 180,869,030.56 |
| 期末净资产（元） | 314,594,115.20 | 299,029,876.82 | 613,623,992.02 |
| 期末份额净值（元） | 1.8734 | 1.8630 | - |
| 加权平均净值利润率 | 63.01% | 41.85% | - |
投资策略：重仓AI与高端制造 三季度增配电力设备
管理人在报告中表示，2025年重点布局人工智能、创新药及高端制造领域。尽管4月市场因海外因素调整，但基金逆势加仓；三季度起，基于AI数据中心电力需求缺口及中国电力设备企业全球优势，逐步增加电力设备、存储及存储设备板块配置，这一调整成为业绩贡献的重要因素。
费用分析：管理费407万 托管费67.9万
报告期内，基金合计发生管理费4,072,045.80元，托管费678,674.36元，销售服务费1,230,333.34元（全部为C类份额）。其中，管理费按前一日基金资产净值1.2%年费率计提，托管费按0.2%年费率计提。应付交易费用483,717.60元，股票买卖交易费用2,871,042.70元。
| 费用项目 | 金额（元） | 备注 |
|---|---|---|
| 管理人报酬 | 4,072,045.80 | 含客户维护费1,754,327.12元 |
| 托管费 | 678,674.36 | 年费率0.2% |
| 销售服务费 | 1,230,333.34 | 仅C类，年费率0.6% |
| 应付交易费用 | 483,717.60 | 含交易所市场费用 |
| 股票交易费用 | 2,871,042.70 | 买卖股票差价中扣除 |
股票投资：制造业占比82% 前十大重仓股集中度58%
基金期末股票投资市值565,422,604.86元，占资产净值比例92.14%。其中，制造业占比82.39%，信息传输、软件和信息技术服务业占1.11%，房地产业占2.81%。前十大重仓股合计市值356,348,527.80元，占股票投资比例63.02%，占基金资产净值比例58.07%。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占净值比例 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 688498 | 源杰科技 | 49,072,431.62 | 8.00% |
| 2 | 300394 | 天孚通信 | 46,518,233.60 | 7.58% |
| 3 | 600183 | 生益科技 | 43,917,435.64 | 7.16% |
| 4 | 300308 | 中际旭创 | 37,210,000.00 | 6.06% |
| 5 | 688361 | 中科飞测 | 32,052,628.92 | 5.22% |
| 6 | 688313 | 仕佳光子 | 29,391,950.70 | 4.79% |
| 7 | 001309 | 德明利 | 28,963,061.00 | 4.72% |
| 8 | 301308 | 江波龙 | 27,030,336.00 | 4.41% |
| 9 | 688525 | 佰维存储 | 26,667,553.64 | 4.35% |
| 10 | 002463 | 沪电股份 | 24,763,423.00 | 4.04% |
份额变动：A类净增1.07亿份 C类净减0.95亿份
基金合同生效日（2025年1月23日）初始份额316,655,274.53份，报告期末总份额328,433,331.78份，净增11,778,057.25份。其中，A类份额由61,262,214.55份增至167,924,619.59份，净增106,662,405.04份；C类份额由255,393,059.98份降至160,508,712.19份，净减94,884,347.79份。
| 项目 | 永赢锐见进取混合A（份） | 永赢锐见进取混合C（份） |
|---|---|---|
| 初始份额 | 61,262,214.55 | 255,393,059.98 |
| 本期申购 | 248,326,101.21 | 414,088,790.21 |
| 本期赎回 | -141,663,696.17 | -508,973,138.00 |
| 期末份额 | 167,924,619.59 | 160,508,712.19 |
| 净变动 | +106,662,405.04 | -94,884,347.79 |
持有人结构：个人占比87.8% 机构持有12.2%
期末基金总持有人户数6,456户，户均持有50,872.57份。机构投资者持有40,096,664.92份，占比12.21%；个人投资者持有288,336,666.86份，占比87.79%。其中，A类机构占比14.39%，C类机构占比9.93%。
管理人展望：2026年关注新核心资产与周期修复
管理人认为，2026年中国经济韧性将进一步显现，市场或从估值修复转向基本面驱动。投资上需更谨慎，聚焦产业与公司基本面，看好AI、半导体、生物医药等长期赛道，同时关注反内卷政策推动下周期性行业的修复机会。
风险提示
- 流动性风险：C类份额净赎回9488万份，占初始份额37.15%，或对基金操作灵活性产生影响；报告期内曾出现单一投资者持有份额比例超20%的情况，存在大额赎回冲击风险。
- 市场波动风险：基金股票仓位较高（87.32%），且前十大重仓股集中度超58%，若相关板块调整可能导致净值波动加剧。
- 政策风险：AI、半导体等重点配置领域受产业政策影响较大，需警惕监管环境变化带来的不确定性。
（数据来源：永赢锐见进取混合型证券投资基金2025年年度报告）
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