行业核心观点：

上周，申万一级行业电力设备指数上涨0.05%至11,270.74点，整体强于大市。细分板块方面，电力设备各细分板块表现分化，电池、电机、电网设备收涨，整体表现较好，其他电源设备、光伏设备、风电设备板块收跌，整体表现较弱。材料价格方面，碳酸锂、正极材料环比回升，六氟磷酸锂环比下跌，隔膜、负极材料价格环比持平。重要新闻方面，国家能源局发布最新电力统计数据，2026年1-2月，全国光伏新增装机32.48GW，同比下降18%，这是自2019年以来，中国光伏新增装机首次出现同比下降；紫金矿业2.5万吨碳酸锂项目近日投料试产；河南省发布《推动河南省新型储能高质量发展的若干措施》，明确到2030年全省新型储能装机规模目标为2300万千瓦。

投资建议方面，（1）锂电行业：在下游需求高增长驱动下，锂电行业整体景气回升。当前锂电行业排产活跃，材料价格同比增长，行业周期进入上升区间，建议积极关注锂电材料环节的龙头个股的盈利修复机会；（2）风电设备：风电装机保持高增长，海风项目加速落地，叠加海外项目放量，市场空间广阔，有望带动企业盈利增长，建议关注风电设备板块龙头个股；（3）新兴技术方向：随着AI技术持续迭代进步，智算中心AIDC基础设施建设需求快速提升，带动供配电系统及配储需求增长；固态电池技术产业化进程持续加速，有望带动锂电材料体系的升级，建议关注新兴技术催化带动的投资机会。

投资要点：

l上周行情回顾：

l2026年3月27日当周，申万一级行业电力设备指数上涨0.05%至11,270.74点，沪深300指数下跌1.41%至4502.57点，板块表现强于大市。2026年以来，电力设备行业上涨11.72%，沪深300指数下跌2.75%，板块表现强于大市。

2026年3月27日当周，电力设备各细分板块表现分化。其中，电池、电机、电网设备板块分别上涨3.01%、0.91%、0.41%，整体表现较好；其他电源设备、光伏设备、风电设备板块分别下跌1.64%、4.40%、4.63%，整体表现较弱。

个股方面，截至2026年3月27日当周，申万电力设备板块涨幅排名前三的个股为：海科新源、新能泰山、天华新能，其中，海科新源周度涨幅为51.02%，新能泰山周度涨幅为40.20%，天华新能周度涨幅为34.00%；跌幅排名前三的个股为：中环海陆、宇邦新材、艾罗能源，其中，中环海陆周度跌幅为29.59%，宇邦新材周度跌幅为21.77%，艾罗能源周度跌幅为15.53%。

l行业数据跟踪：

l（1）碳酸锂：截至2026年3月27日，电池级碳酸锂价格为15.81万元/吨，较上周环比上涨6.12%，同比上涨112.64%。

l（2）六氟磷酸锂：截至2026年3月27日，六氟磷酸锂价格为10.65万元/吨，环比下降4.05%，同比上涨76.03%。

l（3）正极材料：截至2026年3月27日，5系、6系、8系三元材料价格分别为18.65、18.25、20.25万元/吨，分别环比上涨1.08%、0.55%、0.25%，分别同比上涨64.32%、52.08%、40.14%。

l（4）负极材料：截至2026年3月27日，普通、高功率、超高功率石墨电极价格分别为1.59、1.78、1.85万元/吨，均与上周持平，分别同比上涨0.79%、4.41%、8.82%。

l（5）隔膜：截至2026年3月27日，5μm、7μm、9μm湿法隔膜基膜价格分别为1.05、0.81、0.85元/平方米，基本与上周持平，分别同比-16.00%、+8.33%、+13.33%。

l行业主要新闻：国家能源局发布最新电力统计数据，2026年1-2月，全国光伏新增装机32.48GW，同比下降18%，这是自2019年以来，中国光伏新增装机首次出现同比下降；紫金矿业2.5万吨碳酸锂项目近日投料试产，项目以粗制碳酸锂为基础原料，采用碳化法结合树脂深度除杂工艺，提纯生产高品质的电池级碳酸锂；河南省发布《推动河南省新型储能高质量发展的若干措施》，明确到2030年全省新型储能装机规模目标为2300万千瓦。

l风险因素：下游需求不及预期；市场竞争加剧；国际贸易政策变动风险；数据统计误差。