净利润同比激增748.7% A/C类份额利润均大幅增长

2025年，兴业能源革新股票型基金（以下简称“本基金”）业绩表现亮眼，净利润实现大幅增长。根据财报数据，本基金本期利润合计193,060,077.86元，较2024年的22,745,644.77元同比增长748.7%。其中，A类份额本期利润108,190,409.65元，较2024年的14,175,843.64元增长663.2%；C类份额本期利润84,869,668.21元，较2024年的8,569,801.13元增长888.0%。

从加权平均净值利润率来看，A类份额本期为37.49%，C类为35.03%，分别较2024年的4.79%和3.51%显著提升，反映出基金资产运作效率大幅改善。

期末净资产微降3.99% 规模缩水2.14亿元

截至2025年末，本基金净资产合计513,073,758.10元，较2024年末的534,449,976.96元减少21,376,218.86元，降幅3.99%。其中，A类份额期末净资产248,760,219.07元，较2024年的296,485,427.80元减少47,725,208.73元，降幅16.10%；C类份额期末净资产264,313,539.03元，较2024年的237,964,549.16元增加26,348,989.87元，增幅11.07%。

A类份额净资产下滑主要受份额赎回影响，C类份额则因申购资金流入部分抵消了赎回压力。

基金净值表现跑赢基准 A类全年收益率40.23%

2025年，本基金A类份额净值增长率为40.23%，C类为39.53%，均跑赢同期业绩比较基准收益率37.49%。分阶段来看，过去六个月A类、C类净值增长率分别为38.93%、38.58%，显著高于基准的36.99%；但过去三个月受市场调整影响，A类、C类净值分别下跌4.29%、4.42%，跑输基准0.78%。

自基金合同生效以来，A类份额累计净值增长率3.45%，C类1.23%，仍大幅落后于基准的22.49%，长期业绩有待改善。

投资策略聚焦能源革新 重点布局储能与固态电池

管理人在年报中表示，2025年新能源行业呈现触底回升态势，供给端低端产能出清，需求端储能、光伏、风电等领域爆发，固态电池进入中试关键阶段。基金运作中，对成熟细分板块侧重估值与竞争格局分析，对新兴板块则关注技术进度与卡位优势。

从投资组合看，期末股票投资占基金资产净值比例达89.94%，前十大重仓股集中于新能源产业链，包括厦钨新能（8.03%）、宁德时代（7.75%）、新宙邦（7.04%）等，合计占净值比例46.84%。

管理人展望2026年：储能海风需求或超预期 固态电池商业化落地

展望2026年，管理人认为新能源板块格局将更清晰，地缘冲突下传统能源价格易涨难跌，进一步拉动新能源需求。重点看好储能、海风、动力电池需求增长，以及固态电池商业化落地（半固态电池或在高端车型批量上车），中国制造业优势将进一步体现。

管理费微降1.33% 托管费与销售服务费双降

2025年，本基金当期发生的管理费为6,393,895.17元，较2024年的6,480,120.47元减少1.33%；托管费1,065,649.30元，较2024年的1,080,020.02元减少1.33%；销售服务费1,213,985.68元，较2024年的1,219,730.60元减少0.47%。费用下降主要因基金规模缩水，且C类份额销售服务费分仓中，兴业银行、招商银行等渠道费用有所优化。

股票投资收益扭亏为盈 买卖差价收入1.42亿元

2025年，本基金股票投资收益142,142,264.27元，较2024年的-59,229,574.91元实现扭亏为盈，主要得益于市场回暖及持仓调整。其中，买卖股票差价收入142,142,264.27元，股利收益4,843,767.45元。债券投资收益184,708.48元，较2024年的314,375.23元有所下降，主要因债券持仓规模较小（期末债券投资占净值4.48%）。

交易费用同比增加15.45% 中信证券佣金占比25.42%

2025年，本基金交易费用1,083,663.09元，较2024年的938,653.46元增加15.45%，与股票交易量增长（本期股票成交总额7.83亿元，2024年5.45亿元）基本匹配。从交易单元看，中信证券、东方财富证券、浙商证券为前三大交易券商，股票交易佣金分别为153,779.90元、91,294.75元、90,203.65元，占总佣金比例25.42%、15.09%、14.91%，合计占比55.42%。

前十大重仓股集中度46.84% 制造业占比超82%

期末按公允价值排序的前十大股票投资明细显示，基金重仓新能源产业链核心标的。其中，厦钨新能（8.03%）、宁德时代（7.75%）、新宙邦（7.04%）、璞泰来（6.44%）、亿纬锂能（维权）（5.85%）为前五大重仓股，合计占净值比例35.11%。行业分布上，制造业占比82.49%，水利、环境和公共设施管理业占比4.70%，采矿业占比2.63%，行业集中度较高。

个人投资者占比96.14% 机构持有比例不足4%

期末基金份额持有人结构显示，个人投资者持有482,166,554.15份，占总份额96.14%；机构投资者持有19,382,007.20份，占比3.86%。其中，A类份额全部由个人持有，C类份额中机构持有7.42%。户均持有份额22,349.65份，较2024年的32,157.33份下降30.50%，反映散户持有集中度降低。

基金份额缩水31.29% 净赎回2.14亿份

2025年，本基金总申购份额204,310,364.34份，总赎回份额432,708,160.52份，净赎回228,397,796.18份，期末份额总额501,548,561.35份，较期初729,946,357.53份减少31.29%。其中，A类份额净赎回161,470,103.46份（赎回率40.17%），C类份额净赎回66,927,692.72份（赎回率20.40%），投资者赎回压力显著。

风险提示：规模缩水与行业集中度风险需警惕

尽管本基金2025年业绩大幅改善，但仍需关注两大风险：一是基金份额持续缩水可能影响运作灵活性，尤其A类份额赎回率较高；二是投资组合行业集中度高（制造业占比超82%），若新能源板块出现调整，基金净值波动或加剧。投资者可关注管理人对储能、海风等细分领域的布局进展，以及固态电池商业化落地节奏。

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，不代表Hehson财经观点，任何在本文出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。