核心财务指标：净利润1.56亿元 净资产大幅缩水

主要会计数据：A/C类利润分化 期末净资产同比减少82.8%

2025年，银河中证A500指数增强A类（代码：022706）实现本期利润6,801,923.02元，C类（代码：022707）实现8,781,681.14元，合计净利润15,583,604.16元。期末净资产合计67,360,882.65元，较2024年末的392,623,049.00元减少82.8%。

基金净值表现：A/C类均跑赢基准 近一年超额收益超3.6%

截至2025年末，A类份额净值增长率为25.44%，C类为24.94%，同期业绩比较基准（中证A500指数收益率×95%+银行活期存款利率×5%）收益率为21.30%，A/C类分别跑赢基准4.14%、3.64%。自基金合同生效（2024年12月30日）起至今，A/C类累计净值增长率分别为25.44%、24.94%，跑赢基准5.86%、5.36%。

投资策略与运作：量化增强贡献超额收益 制造业占比超50%

投资策略：多因子模型叠加全市场增强

基金采用指数增强量化投资策略，对指数成分股运用线性与非线性结合的多因子分析技术，同时通过非线性学习方法进行全市场增强。2025年，股票投资收益（买卖股票差价收入）达5,051,269.23元，公允价值变动收益10,044,284.43元，合计贡献15,095,553.66元，占营业总收入的90.4%。

股票投资组合：制造业占比51.4% 前十大重仓股集中度23.8%

期末股票投资市值61,501,560.49元，占基金资产净值的91.3%。按行业分类，制造业占比51.43%（34,642,713.10元），金融业占比13.51%（9,098,541.00元），信息传输、软件和信息技术服务业占比5.40%（3,640,552.91元）。

前十大重仓股中，宁德时代（300750）、贵州茅台（600519）、中国平安（601318）位列前三，公允价值分别为2,166,834.00元、2,065,770.00元、1,764,720.00元，合计占基金资产净值的8.8%。前二十大重仓股合计占比16.7%，前五十重仓股占比23.8%，分散度较高。

费用与交易：管理费74.7万元 关联交易佣金占比34%

费用支出：管理费74.7万元 托管费9.3万元

2025年，基金当期应支付管理费747,041.55元（按前一日资产净值0.8%年费率计提），托管费93,380.21元（0.1%年费率），销售服务费195,497.06元（C类份额）。三项费用合计1,035,918.82元，占营业总支出的92.1%。

交易费用与关联交易：股票交易佣金16.1万元 关联方佣金占比34%

报告期内，股票交易费用160,815.05元，其中通过关联方光大证券交易单元成交119,871,684.57元，占股票成交总额的34.22%，应支付佣金21,209.33元，占当期佣金总量的34.02%。

份额与持有人结构：C类份额缩水91.5% 个人投资者占比超90%

份额变动：A类赎回71.3% C类赎回91.5%

2025年，A类份额总申购60,560,337.08份，总赎回140,919,874.08份，期末份额32,372,924.20份，较期初减少71.3%；C类份额总申购77,214,627.23份，总赎回333,333,240.24份，期末份额23,768,983.71份，较期初减少91.5%。

持有人结构：个人投资者占比90.3% 机构持有不足10%

期末基金总持有人户数3,627户，户均持有15,478.88份。其中，个人投资者持有50,699,939.55份，占比90.31%；机构投资者持有5,441,968.36份，占比9.69%。C类份额中，个人投资者占比高达98.32%。

风险提示与展望：规模缩水或加剧流动性风险 一季度市场波动加大

风险提示：规模骤降或影响运作效率

基金期末净资产较期初减少82.8%，份额大幅缩水可能导致申赎冲击加剧、交易成本上升，影响量化策略执行效果。此外，前十大重仓股中宁德时代、贵州茅台等权重股占比较高，若相关个股波动加大，可能对净值产生显著影响。

管理人展望：一季度市场波动性加大

管理人认为，2026年一季度市场或呈“春季抢跑”与“获利换仓”并存格局，波动性将加大。建议关注优势行业提前布局机会，但需警惕前期获利盘兑现压力。

关键数据速览

（数据来源：银河中证A500指数增强型证券投资基金2025年年度报告）

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