核心财务数据概览

交银施罗德中证A50指数型证券投资基金（以下简称“交银中证A50指数基金”）2025年年度报告显示，基金自2025年4月2日合同生效至12月31日运作期间，经历了显著的份额赎回与净资产缩水，同时实现正收益。核心数据如下：

财务表现：收益跑赢基准 但规模大幅缩水

净利润与净资产变动：成立首年实现正收益

基金成立以来（2025年4月2日至12月31日），A类份额本期利润14,322,186.24元，C类3,395,776.69元，合计净利润17,717,962.93元。期末净资产合计95,601,768.35元，较成立日的316,629,404.84元减少221,027,636.49元，缩水70.06%。

净值表现：跑赢业绩基准 短期波动显著

A类份额自成立以来净值增长率15.05%，C类14.84%，均跑赢业绩比较基准（中证A50指数收益率×95%+活期存款利率×5%）的13.21%。但近三个月净值出现回调，A类下跌1.62%，C类下跌1.69%，略逊于基准的-1.46%。

投资运作：紧密跟踪指数 科技板块占比超六成

投资策略：完全复制指数 建仓期后跟踪误差可控

基金采用指数化投资策略，以完全复制法跟踪中证A50指数。报告期内完成建仓，日均跟踪偏离度绝对值未超过0.35%，年跟踪误差未超过4%，符合合同约定。2025年市场科技主线突出，基金持仓随指数配置，聚焦TMT、高端制造等板块。

股票持仓：前三大重仓股占比超23%

截至2025年末，基金股票投资占资产净值比例93.80%，前三大重仓股为宁德时代（8.72%）、贵州茅台（8.07%）、中国平安（6.71%），合计占比23.50%。行业分布中，制造业占比57.84%，金融业14.31%，信息传输、软件和信息技术服务业2.75%，科技相关板块合计占比超60%。

股票交易：累计买入2.3亿元 卖出1.55亿元

报告期内，基金累计买入股票成本230,069,663.43元，卖出股票收入154,657,506.94元，买卖股票差价收入6,973,008.68元，占投资收益的66.16%；股利收益3,565,487.70元，占比33.84%。

费用与交易：管理费18万元 交易佣金7.15万元

管理费与托管费：费率合规 成本可控

基金年管理费率0.15%，当期发生管理费180,602.34元（其中支付销售机构客户维护费84,606.48元，净管理费95,995.86元）；年托管费率0.05%，当期托管费60,200.78元，两项费用合计240,803.12元，占期末净资产0.25%。

交易费用：股票交易佣金7.15万元

基金通过兴业证券、东方证券交易单元进行股票投资，累计支付佣金71,509.17元，其中兴业证券47,000.64元（占比65.73%），东方证券24,508.53元（占比34.27%）。应付交易费用9,318.40元，主要为交易所市场费用。

持有人结构：单一投资者占比超20% 流动性风险需警惕

份额变动：成立后遭遇大额赎回

基金成立时份额总额316,629,404.84份，报告期内总申购40,924,700.46份，总赎回274,438,746.69份，期末份额83,115,358.61份，净赎回比例达73.75%。其中A类份额赎回175,284,111.26份，C类赎回99,154,635.43份。

持有人结构：机构与个人集中度高

期末机构投资者持有A类份额28,743,595.26份（占比40.49%），个人投资者持有A类42,247,187.69份（59.51%）、C类12,124,575.66份（100%）。值得注意的是，单一机构投资者持有19,999,388.88份（占比24.06%），单一个人投资者持有17,308,771.34份（20.82%），存在集中赎回引发的流动性风险。

管理人从业人员持有：内部持有比例较低

基金管理人从业人员合计持有88,371.66份（均为A类），占基金总份额0.11%，持股比例较低。

管理人展望：2026年科技成长仍是主线 关注政策与流动性

管理人认为，2026年国内经济处于“十四五收官与十五五开局”共振期，政策延续“积极财政+适度宽松货币”，流动性环境偏松。科技成长（人工智能+、半导体、具身智能等）仍是行情主线，消费修复与高分红资产存在配置机会。中长期对A股谨慎乐观，但需关注地缘冲突等外部风险。

风险提示与投资建议

1. 流动性风险：单一投资者持有比例超20%，若集中赎回可能冲击基金运作，需警惕短期净值波动。
2. 市场风险：基金跟踪中证A50指数，科技板块占比高，若行业政策或技术迭代不及预期，可能导致净值回调。
3. 投资建议：适合长期看好科技成长与大盘蓝筹的投资者，短期需关注市场波动及流动性变化，C类份额（年销售服务费0.25%）更适合持有期较短的投资者，A类份额（申购费+无销售服务费）适合长期持有。

（数据来源：交银施罗德中证A50指数型证券投资基金2025年年度报告）

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