中经记者 方超 石英婧 上海报道

2026年3月26日，瑞安房地产（0272.HK）对外发布2025年年报。报告显示，其去年收入为40.93亿元，核心溢利3.97亿元，但受非现金性的投资物业公平值变动及未出售存货减值拨备影响，公司股东应占亏损17.82亿元。在租金收入、高端住宅销售等层面，瑞安房地产表现较为出色，如其旗下的上海“翠湖天地‧六和”风貌别墅热销。

《中国经营报》记者注意到，对于房地产市场前景，瑞安房地产主席罗康瑞直言，市场调整还未完结。不过其也强调：“依托清晰的策略聚焦、稳固的财务基础以及强大的品牌实力，我们有信心积极应对短期波动，有效把握长期发展机遇。”

“我们正积极把握上海新一轮城市更新计划的历史性机遇，加速推进城中村改造项目。”瑞安房地产副主席罗宝瑜表示，“我们还会运用轻资产的策略，推动业务的发展和提升土地储备，审慎把握市场新的机遇。”

去年销售额近80亿元

“我们在多方面取得了比较扎实的一些进展，展现了集团在复杂市场环境下的抗压能力。”在2026年3月26日举行的2025年业绩发布会上，罗宝瑜如此表示。

相关数据显示，2025年，瑞安房地产收入40.93亿元，核心盈利为3.97亿元，而公司股东应占亏损17.82亿元。据了解，瑞安房地产2024年这一数据为盈利1.8亿元。

对此，瑞安房地产财务总裁及投资总裁孙希灏强调：“亏损都是因为我们的出租物业估值的减值，跟一些存货的拨备，如果不考虑这两个因素，我们去年的核心利润其实是接近4亿元，代表了我们的业务本身是有盈利的。”

此外，截至2025年年底，瑞安房地产净资产负债率为52%，现金及银行存款共计64.51亿元。瑞安房地产方面表示，去年，其如约履行各项财务责任，包括按期偿付于2025年3月3日到期的4.9亿美元优先票据。

“自2021年以来，集团已累计偿还离岸债务总额达486亿元，外币融资占比由77%大幅下降至19%，显著降低了集团整体的债务成本。”瑞安房地产方面表示。

孙希灏对此表示：“得益于严谨的流动性与资产负债管理，集团在持续的市场波动中保持韧性。我们积极拓展多元化融资渠道、不断优化债务结构，令财务基础保持稳固，这不仅有效支持集团日常平稳运营，也为适时把握市场机遇做好了准备。”

记者注意到，在过去的2025年，在高端住宅及商业地产领域，瑞安房地产表现出较强韧性。

“一线及核心二线城市，受持续稳定的改善性需求支撑，高端住宅板块展现出优于整体市场的强劲韧性。”瑞安房地产方面表示，在此背景下，其2025年录得合约销售额79.16亿元，另有6.39亿元认购销售额，预计将于未来数月转为合约销售额。

瑞安房地产方面介绍，继“翠湖天地‧六和”高层住宅热销之后，其风貌别墅及联排产品也获得高净值客群高度关注。“已取得预售许可的别墅及联排全部售罄，成交均价达每平方米31.1万元；其余待售别墅待预售许可获批后即可完成签约。”

而在商业地产方面，瑞安房地产全资子公司瑞安新天地行政总裁张斌透露，该企业“商业物业的租金和相关收入在过去连续三年保持增长的态势，这三年的年化增长达到了9%，2025年，尽管面对的是非常具有挑战性的市场，也实现了2%的增长。”

未来继续聚焦一线城市

在当前市场行情下，瑞安房地产未来的发展策略也引发市场关注。

“尽管面临短期挑战，国家‘十五五规划’所擘画的长期蓝图依然蕴含广阔机遇。规划重点聚焦拉动内需、推动科技自主创新，以及发展智慧绿色城市。更重要的是，全国各省市对城市更新的高度关注与政策倾斜，为集团的未来发展奠定了坚实的基础。”瑞安房地产方面表示。

瑞安房地产行政总裁王颖认为，近年政府在加大力度推进城中村的改造，2025年上海市也发布了新一轮三年城市更新计划，并明确了2026年要启动城中村整体改造计划，加快城市的高质量发展。

“在这样的背景下，城中村改造成为了城市更新的着力点。蟠龙新天地是大家所熟悉的上海城中村改造的成功范例之一，不仅改善了区域环境，也有效促进了区域经济的繁荣。”王颖在3月26日的瑞安房地产业绩发布会上表示。

王颖进一步表示，蟠龙新天地项目的成功也充分印证了该企业在城中村改造领域的卓越能力。“也让我们对三林新天地、召楼新天地等同类项目的前景充满信心，未来我们将持续发挥在城市更新、文化保育与社区营造方面的综合优势，积极参与上海城市更新的进程，持续助力城市的高质量发展。”

记者注意到，对于住宅及商业物业的投资布局，瑞安房地产管理层也在业绩发布会上进行了回应。

“我们仍继续聚焦一线城市，尤其是上海市场的发展机遇，当然，在现实不明朗的外部环境下，我们仍会坚持审慎的原则，在保持财务稳健的前提下，再择优考虑新的投资发展机会。”王颖同时表示，瑞安房地产将继续坚持推进实施以翠湖天地品牌为核心的Best-in-class产品策略。同时，其强调：“在市场调整真正完成前，继续以轻资产战略拓展业务。”

而在商业物业领域，张斌直言：“具体到经营层面，2026年也会有非常清晰的聚焦，在零售板块，我们会持续提升基本面部分的表现，包括营业额和客流情况。”张斌还表示：“在办公部分，我们会把出租率作为首要的任务。”

（编辑：石英婧 审核：童海华 校对：颜京宁）