核心财务指标：净利润激增734% 净资产微增4.23%

2025年，融通量化多策略灵活配置混合A（007527）和C（007528）两类份额合计实现净利润8,298,086.30元，较2024年的996,361.85元大幅增长734.6%。其中，A类净利润7,512,992.13元，C类785,094.17元。

期末净资产合计23,933,518.38元，较2024年末的22,962,091.50元增长4.23%。A类期末净资产21,738,515.37元，C类2,195,003.01元，对应份额净值分别为2.1603元、2.0917元，累计净值增长率达116.03%、109.14%。

净值表现：超额收益显著 跑赢基准超20个百分点

2025年，A类份额净值增长率39.47%，C类38.76%，均大幅跑赢业绩比较基准（中证800指数×80%+中证综合债券指数×20%）的16.81%，超额收益分别达22.66%、21.95%。从长期表现看，过去三年A类累计回报30.53%，C类28.58%，持续跑赢基准。

投资策略与运作：高仓位聚焦成长 超配AI与半导体

报告显示，2025年基金维持高股票仓位，不做主动仓位择时，重点超配成长类策略。在行业配置上，紧密跟踪AI科技革命主线，布局AI算力、光模块、AI芯片等细分赛道。截至年末，股票投资占基金资产净值比例达91.67%，其中港股通投资占比18.44%，主要配置腾讯控股（3.84%）、阿里巴巴-W（3.77%）等科技龙头。

费用分析：管理费增长6.48% 交易费用下降25%

2025年基金当期应支付管理费287,484.46元，较2024年的269,997.46元增长6.48%；托管费47,914.08元，同比增长6.48%（与管理费比例固定为1:6）。应付交易费用24,312.12元，较2024年的32,540.29元下降25.29%，主要因股票交易量占比变化。

股票投资收益：买卖差价暴增10倍 科技股贡献核心收益

2025年股票投资收益中，买卖股票差价收入达4,918,999.85元，较2024年的437,532.98元激增1024.26%，成为利润主要来源。前三大重仓股中际旭创（5.61%）、新易盛（4.21%）、泡泡玛特（4.11%）均为科技成长标的，年内涨幅显著。

份额变动：净赎回33.71% 规模持续缩水

2025年基金总申购份额2,830,676.76份，总赎回份额6,577,066.22份，净赎回3,746,389.46份，份额总额从期初14,858,660.88份降至11,112,271.42份，缩水33.71%。其中A类净赎回3,514,405.71份，C类净赎回231,983.75份，反映投资者对规模较小基金的谨慎态度。

持有人结构：个人投资者100% 户均持有不足1万份

期末基金持有人总户数1,360户，全部为个人投资者，机构持有比例为0。A类户均持有9,992.95份，C类2,972.72份，户均持有金额分别约2.16万元、0.62万元，散户化特征明显。基金管理人从业人员持有A类39,683.37份，占比0.39%，持股比例较低。

风险提示与投资机会

风险提示：

1. 规模过小风险：期末净资产仅2393万元，连续60个工作日低于5000万元，存在清盘风险。
2. 集中度风险：前十大重仓股占比34.3%，科技板块配置集中，若行业波动可能加剧净值波动。
3. 流动性风险：份额持续净赎回，可能影响组合调整灵活性。

投资机会：

管理人展望2026年成长风格仍将强势，重点关注AI算力（国产算力、光模块）、AI芯片、机器人等赛道。基金量化多策略框架或持续捕捉结构性机会，建议投资者密切跟踪科技产业政策与技术突破。

交易单元与佣金：华福证券交易占比超20%

基金租用15家券商交易单元，其中华福证券股票成交金额53,464,331.11元，占比21.03%，支付佣金23,407.31元，占比21.11%，交易集中度较高。国联民生证券、山西证券紧随其后，成交占比分别为19.44%、17.48%。

总结

融通量化多策略混合2025年凭借对科技成长赛道的精准布局实现业绩爆发，但份额大幅缩水与规模过小问题不容忽视。投资者需权衡超额收益能力与流动性风险，关注管理人对“十五五”规划下AI产业链的配置调整。

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