核心财务指标：净利润同比激增17倍，净资产突破3000万元

2025年，融通新趋势灵活配置混合（以下简称“该基金”）实现本期利润10,218,374.78元，较2024年的559,923.97元同比大幅增长1725.00%；期末净资产达30,210,466.12元，较2024年末的24,057,062.41元增长25.58%。尽管业绩表现亮眼，但基金份额持续缩水，报告期末份额为14,895,915.97份，较期初减少11.59%。

主要会计数据对比（单位：人民币元）

净值表现：全年收益率42.02%，跑赢基准34个百分点

该基金2025年份额净值增长率达42.02%，显著高于业绩比较基准（沪深300指数×50%+中债综合全价指数×50%）的7.94%，超额收益34.08个百分点。分阶段来看，过去六个月收益率27.23%，过去一年收益率42.02%，均大幅跑赢同期基准。

基金净值增长率与业绩基准对比（单位：%）

投资策略与运作：量化模型主导，重仓电力设备与有色金属

报告期内，基金采用量化投资策略，以多因子模型、事件驱动策略为主，结合快速成长和大盘价值两个维度选股。操作上保持高仓位，风格以成长为主、价值为辅，行业配置分散，期末重点配置电力设备（未单独列示，含在制造业中）、有色金属（8.82%）、电子（属制造业）、非银金融（13.95%）等行业。

费用分析：管理费微降2.63%，交易费用同比增65.5%

管理费与托管费

2025年基金管理费为334,244.40元，较2024年的343,261.71元下降2.63%；托管费55,707.45元，较2024年的57,210.28元下降2.63%。费用下降主要因基金规模年初较低，尽管年末净资产增长，但全年加权平均净值规模变化不大。

交易费用

应付交易费用17,784.44元，较2024年的10,745.03元增长65.5%；股票买卖交易费用110,528.11元，较2024年的227,516.43元下降51.4%。交易费用结构变化反映出2025年股票交易频率降低但单笔成本上升。

股票投资：买卖差价收入扭亏为盈，前五大重仓股集中度不足13%

股票投资收益

2025年股票投资收益（买卖差价）达10,237,614.38元，较2024年的-2,602,148.88元实现扭亏为盈，同比增长493.4%。同时，股利收益500,363.29元，较2024年的671,495.37元下降25.5%。

前十大重仓股

基金持仓高度分散，前十大重仓股合计占基金资产净值比例仅12.98%，第一大重仓股宁德时代（300750）占比4.25%，招商银行（600036）、巨人网络（002558）等紧随其后。

持有人结构：个人投资者100%持有，户均持仓1.85万份

期末基金份额持有人户数为805户，全部为个人投资者，户均持有基金份额18,504.24份。基金管理人从业人员仅持有31.98份，占总份额比例0.00021%，内部持有比例极低。

份额变动：净赎回195万份，规模连续两年缩水

2025年基金总申购3,201,877.37份，总赎回5,154,425.37份，净赎回1,952,548份，期末份额较期初减少11.59%。值得注意的是，该基金已连续两年出现净赎回，2024年净赎回6,089,747份，份额从2023年末的22,938,211份降至2025年末的14,895,915份，累计缩水35.06%。

交易单元与佣金：前两大券商佣金占比超60%

基金租用20家券商交易单元，其中浙商证券、华西证券为主要交易渠道，股票交易佣金分别为23,035.76元、15,688.00元，合计占总佣金的60.86%。

风险提示：资产净值连续低于5000万元，清盘风险需警惕

报告披露，截至2025年末，该基金已连续六十个工作日以上基金资产净值低于5000万元，基金管理人已向中国证监会报告并提出解决方案。根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》，若持续低于5000万元，基金可能面临合同终止或转型风险。此外，基金规模较小（1489万份）可能导致申赎冲击较大，净值波动风险较高。

管理人展望：2026年市场机会丰富，主动量化需加大创新

管理人认为，2026年宏观经济将“稳中求进、提质增效”，存量与增量政策叠加下，证券市场投资机会进一步丰富。但随着资本市场有效性提升，alpha获取难度加大，主动量化基金需拓展新投资风格与模型，以应对指数基金规模增长带来的挑战。

总结：融通新趋势灵活配置混合2025年业绩表现亮眼，净利润与净值增长显著，但份额持续缩水、规模逼近清盘线等问题不容忽视。投资者需关注基金规模变化及管理人解决方案，同时警惕小规模基金的流动性风险。

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，不代表Hehson财经观点，任何在本文出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。