每日机构分析：3月26日
转自：新华财经
欧洲复兴开发银行：中东动荡致资本外流风险可控，高油价或拖累区域增长0.4个百分点
摩根士丹利：美元现“多头陷阱”信号，美欧政策分化或终结避险
高盛：上调美国经济衰退概率至30%，美联储降息或与欧央行维稳的政策错位
【机构分析】
•欧洲复兴开发银行称，伊朗局势动荡下埃及、土耳其资本外流目前可控，但存在加剧风险。若能源价格持续高企，该行或下调所在地区经济增长预期至多0.4个百分点。此外，伊朗冲突爆发后，俄罗斯石油收入或因油价上涨获得边际改善。
•贝莱德总裁称，投资者低估地缘冲突风险，即便冲突快速结束，经济增长或遭0.5至1个百分点冲击、通胀同步上行，极端情境下油价仍可能飙至150美元／桶。美以伊冲突拉长将加剧美国衰退风险、威胁信贷周期，油价上涨冲击美国消费信心，这并非利率冲击而是消费信心冲击。
•摩根士丹利分析指出，中东冲突爆发初期，美元凭借避险属性走强，彭博美元指数累计上涨近2%，欧元、日元跌超2%。但当前美元或是多头陷阱，市场低估冲突对美国经济的打压。美联储将侧重经济增长，年内或降息两次，而欧央行受制于经济疲软更可能维持利率或微调，美欧利差收窄将拖累美元走弱，叠加地缘冲突影响美国经济，美元后续难言强势。
•花旗分析指出，当前债市恐慌性抛售已过头。中东冲突推高油价，引发加息预期，美债遭遇近期最大跌幅。但高油价将拖累经济放缓，美联储大幅加息概率极低，后续反而具备降息空间。
•Investing live分析师指出，若日本核心CPI年率跌破2%，日本央行强行坚持紧缩的逻辑将不再成立，其更可能暂停加息以观察工资 - 物价螺旋的可持续性，新指标意在为其“渐进式正常化”政策立场提供依据。
•安永·帕特农将美国衰退概率定为40%，警示美以伊冲突若升级，油价破百将推升美国通胀至4%至5%，经济增速大幅下滑，衰退风险陡增，同时AI投资、私募信贷领域暗藏流动性危机。
•高盛将美国经济衰退概率从25%上调至30%，预计高油价将抬升全球通胀、拖累经济增速，预计美联储年内降息两次，欧央行将维持政策稳定或随动调整，而非激进加息。
•纽约银行策略师表示，欧洲实际收益率持续攀升，逐步抵消美国高实际收益率对美元的支撑，欧美实际利差维持窄幅区间，美元进一步上行空间有限。无论从名义利率还是实际利率来看，当前美元都缺乏强劲反弹的动力，若避险需求见顶，美元涨势将进一步受制，市场需静待地缘冲突对经济增长的影响明朗，再判断实际利率走向。
编辑：马萌伟