LED全产业链联动调价，高价值转型成破局关键
【环球网财经综合报道】受原材料价格持续上涨等因素影响，LED全产业链的调价态势仍在延续。近期，雷曼光电、洲明科技、奥拓电子等多家企业相继发布或更新产品调价通知。据统计，2025年底至今，已有近60家LED企业联动调价，覆盖芯片、封装、电源、IC及显示屏等全产业链环节，在行业利润普遍承压的背景下，此轮调价既是成本传导的必然，也反映出行业从“价格战”向技术、品质竞争转型的趋势。
安徽中恒光电科技有限公司总经理许迪恒表示，今年以来采购的LED显示屏价格已上涨5%以上，近期已收到几十家LED企业的调价通知，为近三年来最集中的一次。从调价幅度看，各环节呈现结构性分化，封装及下游应用端产品普遍上调3%至25%；受铜价高位运行驱动，部分PCB供应商涨幅达10%；受存储芯片涨价及晶圆产能吃紧影响，部分电源类产品调价幅度在8%至15%。与以往局部调价不同，本轮调价呈现全产业链协同特征：中游封装环节率先集中发函，上下游随后联动，覆盖了芯片、封装器件、PCB板、商用显示等核心环节。
对于中游封装环节率先集中调价，业内人士分析称，主要因其对成本变动敏感，且处于产业链传导“缓冲带”。相较上下游，封装企业对上游原材料涨价缺乏议价权，也难以在短期内向下游完全传导成本压力。随着原材料价格持续上行，成本触及盈亏临界点，企业只能被动调价缓冲利润侵蚀，进而带动下游跟进。不过，调价落地并非易事。一家LED封装上市企业高管透露，尽管涨价函已陆续生效，但由于下游客户选择面广，企业普遍担心因率先执行新价而丢失市场份额，推进并不轻松。终端市场方面，记者走访发现，目前部分经销商仍以消化库存为主，涨价压力预计将在未来一两个季度内温和传导至消费端。
本轮LED全产业链调价并非偶然。业内分析人士认为，这既是原材料成本持续攀升的直接体现，也是行业长期“价格战”后价值修复的必然过程。从成本端看，金、银、铜等关键材料在LED封装成本中占比超70%，其价格波动直接影响利润。2025年以来，国际金价累计上涨逾70%，银价涨幅约148%，铜价也上涨超36%。此类成本压力难以通过企业内部降本消化。从行业自身看，此轮调整是产业生态修复的必然选择。2022年至2025年，LED行业陷入同质化竞争，主流产品均价累计下降30%至40%，行业平均毛利率下滑约50%。以三安光电为例，2025年前三季度毛利率逐季下滑。木林森董秘李冠群表示，当前行业利润空间已处于低位，通过适度涨价修复利润、摆脱低价无序竞争，已成业内共识。此外，新兴应用领域需求增长也为本轮调价提供了支撑，以Mini/Micro LED、车用LED为代表的高增长、高毛利细分赛道需求旺盛，拉动相关产品价格走高。
近三年LED行业已经历三轮集中涨价周期。对于本轮调价能否覆盖成本上涨，业内普遍持谨慎态度。TrendForce集邦咨询分析师余彬表示，本轮涨价主要缓解中游企业成本压力，但原本已处于低位的毛利率尚未得到实质性修复。洛图科技（RUNTO）LED产业链首席分析师郑海艳认为，本轮调价如同一场“压力测试”，在产业链各环节传导并不均匀，将加速行业格局洗牌。破局关键在于高附加值应用突破与产业链协同降本，单纯涨价难以化解成本压力，企业须通过纵向整合与技术创新重塑成本结构。头部企业已率先调整，洲明科技表示已建立系统化应对机制，利亚德披露Micro LED新签订单同比增长40%以上。行业普遍认为，LED行业正处于成本传导与产业升级并行的关键期，行业分化将进一步加剧，真正的拐点出现仍需时日。（文馨）