证券代码：300708 证券简称：聚灿光电 公告编号：2026-009

一、重要提示

本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到证监会指定媒体仔细阅读年度报告全文。

所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。

容诚会计师事务所（特殊普通合伙）对本年度公司财务报告的审计意见为：标准的无保留意见。

非标准审计意见提示

□适用 √不适用

公司上市时未盈利且目前未实现盈利

□适用 √不适用

董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案

√适用 □不适用

公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以实施利润分配方案时股权登记日的总股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.3元（含税），送红股0股（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增0股。

董事会决议通过的本报告期优先股利润分配预案

□适用 √不适用

二、公司基本情况

1、公司简介

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2、报告期主要业务或产品简介

（一）本公司主营业务开展情况

1、主营业务开展情况

公司从事全色系化合物光电半导体材料的研发、生产和销售业务，2025年前主要产品为GaN基蓝绿光LED外延片、芯片，2025年1月增加GaAs基红黄光LED外延片、芯片，形成多元化产品矩阵，公司正式转型为全色系LED芯片供应商。

公司产品位于LED产业链上游，技术门槛和附加值均较高，所生产的产品主要应用领域为照明、背光、直显。

LED照明具有节能、环保及使用寿命长等优点，随着LED发光效率的不断提升、综合成本的逐步降低，LED照明在人因照明、商用照明、交通照明、景观照明、植物照明及车载照明等领域市场占有率不断提升。公司针对照明应用领域已推出正装、倒装及高压等多款芯片产品。

LED背光具有轻薄化液晶屏幕、提升显示效果及节能省电等特点，使其较传统背光光源有着不可比拟的优势。近年来，随着技术进步和价格下降，LED背光目前已基本取代传统背光源。公司生产的高亮度LED背光用芯片，经封装后适用于中小尺寸背光模组，最终应用于手机、电视、车载屏幕等背光产品。

LED直显具有亮度高、对比度高、低功耗、更轻薄等优点，其中，Mini/Micro LED更是具有超高分辨率、更丰富色彩饱和度和技术应用灵活性，市场潜力巨大。伴随着技术更新进步和成本下降，在加速对传统显示替代的同时，应用场景不断扩展。公司研发生产的Mini/Micro LED直显产品可广泛应用新一代信息技术显示市场，如车载显示、超大型显示以及AR/VR、可穿戴设备、可植入器件等。

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公司自2010年成立以来，以GaN基蓝绿光LED外延片、芯片为切入点进入光电器件领域，恪守战略定力、奉行长期主义，从零开始到利润领先，打造出稳定优质的“现金牛”业务，形成系统性竞争优势，取得丰硕成果。GaAs基红黄光LED业务从2017年启动规划至2024年落地实施，历经漫长严谨的论证，公司在条件初步成熟时快速开展项目建设，精准把握Mini 直显、植物照明、车载照明等蓬勃发展的契机。GaAs基红黄光LED业务预期快速成为公司下一个“现金牛”业务，公司将成功打造双业务矩阵，成为全色系LED芯片领域的引领者。

公司所处LED行业属于半导体领域中光电器件的子分支，光电器件工艺路径相近、设备通用性强，公司业务具有很强延展性。假以时日，公司有望复刻既有业务的成功经验，深耕化合物半导体领域，不断拓展业务边界，构建多元化业务矩阵。

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2、主要经营模式

（1）研发模式

公司研发团队核心成员由具有资深半导体专业背景和丰富产业经验的专家组成，重点关注新产品、新技术、新工艺的开发。研发团队在外延生长结构设计、芯片制造工艺开发、大规模产业化生产控制等方面持续创新，形成核心技术。公司注重加强与科研院所、高校或下游客户合作，形成优势互补、协同发展的良好机制。

（2）营销模式

公司产品主要面向境内外封装企业，采用直销模式。营销过程中，建立技术型、全链条服务体系，售前参数沟通、售中技术解答、售后动态跟踪。对重要客户提供技术信息服务，在提高客户黏性、提升市占率的同时，获得更为持久、更为稳定的产品竞争力和品牌知名度。

（3）生产模式

公司生产分LED外延生长及LED芯片制造两个主要环节，由生产管理部门统一组织。生产部门负责生产计划的具体实施，打造即时生产、准时交付的计划体系。公司对各工序产品进行严格检测和监控，测试产品的光电参数并据此进行分选，分选完成后再对产品进行检验并最终根据产品规格、性能分类入库。

（4）采购模式

公司通过请购接单、订单处理、订单签署、到货处理及付款管理等环节完成采购流程。加速关键物料国产替代进程，建立安全库存预警机制，实现全流程数字化管理。定期开展供应商现场稽核、技术路线图共享等方式，推动供应商在质量管控、成本控制、柔性交付等方面持续优化。

3、主营业务经营

报告期内， 公司主营业务产品关键指标，描述如下：

（1）LED外延片业务

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注：Aixtron G4机型中尚有10台处于调试状态。

（2）LED芯片业务

公司LED芯片产品及主要应用领域如下：

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（二）公司所处行业现状

LED行业作为集“光电技术”与“智能制造”于一体的战略性新兴产业，受益全球化分工，产业培育充分，得益于核心制造环节的成本控制能力与规模化产能优势，全球LED芯片行业重心不断向中国迁移。经过十余年高速增长，中国已成为全球LED芯片产能第一大国，在产业链制造环节占据主导地位。

报告期内，公司所属行业发展阶段呈现如下显著特征：

（1）通用市场承压，细分赛道爆发

2025年，全球宏观经济复苏乏力，地缘政治及贸易保护主义（如美国关税政策波动）持续冲击传统通用照明出口。新建安装需求低迷叠加存量替换增速放缓，通用照明市场陷入存量博弈，中低端市场竞争加剧，行业洗牌进程提速。为应对挑战，国内终端龙头企业加速推进“出海”战略，布局海外生产基地，以多元化布局对冲单一市场风险。

尽管面临宏观环境挑战，高附加值细分领域呈现出强劲的增长韧性。高端市场逐步起量，产业竞争逻辑从同质化价格竞争加速转向技术、生态与场景解决方案的差异化角逐，LED企业从光源制造商转型到系统解决方案商，规格化的背光模组向定制化的Mini LED背光发展，LED显示屏生产制造升级为软硬件一体、AI赋能的显示系统。以智能照明、人因照明、植物照明、汽车照明、车载显示、Mini LED 背光、Mini/Micro LED 显示、UV LED等为代表的专业细分市场，受益于消费升级、健康意识提升及新兴产业需求释放，展现出强劲活力，成为行业增长的新引擎。

（2）高端精细发展，新旧产业融合

新兴应用场景拓展与传统领域技术升级形成双向赋能的增长矩阵，行业高端化、精细化发展趋势明确。凭借低功耗、高集成、长寿命等优良特性， Mini LED 背光电视已超越OLED 电视，成为高端电视市场需求第一品类。据洛图科技预测，2025 年全球Mini LED电视出货量将突破1300 万台；受益于以旧换新“国补”政策助力，中国市场下沉态势明显，预计出货量达923 万台，同比增长122%，渗透率超25%。

会议室、教育屏等场景加速替代传统LCD，虚拟制作、LED电影屏等新兴场景贡献增量。植物照明以绿色环保、生长可控的特点，新一代全光谱 LED可模拟自然光的连续光谱，可大幅提高农产品的品质和生产效率。人因照明作为融合光生物学、智能控制与健康科学的新兴领域，在政策支持、技术迭代与消费升级的多重驱动下展现出巨大的发展空间。新能源汽车市场快速崛起，车载应用正向智能化、个性化、造型精致化、场景多元化方面演进，市场前景广阔。

（3）技术奇点临近，前沿技术引领

2025 年作为Micro LED“应用元年”，技术实现从单点突破到多场景落地的关键跨越，微显示领域全面开启市场化进程，在巨幕显示、一体机、HUD、AR眼镜、数字车灯等核心场景实现从“0到1”的突破性应用。Mini/Micro LED显示的产业化探索进入关键期，对微小尺寸芯片的发光效率、波长均匀性及巨量转移良率提出了极致要求。据TrendForce集邦咨询预计，到2028年，Micro LED芯片产值将达到5.8亿美元，2023年至2028年复合年增长率为84%。

受益于新兴市场的不断发掘、应用领域的不断拓宽，技术变革带来下游结构升级，可植入设备、微型化和柔性电子技术快速进步。UV LED在高端消杀、IR LED在生物识别与传感、柔性LED在可穿戴设备等新兴领域的应用边界不断拓宽，为行业注入了多元化的增长活力。

随着创新驱动、科技赋能，叠加一系列积极的产业政策支持，消费电子温和回升，电动汽车和AI相关需求维持高速增长，LED行业正加速出清低端产能，同时，龙头企业加速向高附加值业务转型，在细分应用领域深耕细作，Mini/Micro LED、农业照明、车载照明、人因照明、UV/IR LED等应用领域不断开拓，行业有望开启高质量发展新篇章。

（三）影响该行业的季节性和周期性

公司所属的行业具有一定的季节性和周期性。受元旦、春节假期等因素影响，一般一季度为公司营业收入的淡季。受产业技术进步影响，周期性与国民经济周期基本一致。

（四）同行业公司基本情况

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（五）公司所处的行业地位

近年来，公司在行业内逐渐形成独特的核心竞争优势，占据差异化领先地位。描述如下：

1、销售回款质量远高于所处行业均值

（1）营业收入增长快

2020-2024年公司营业收入复合年增长率为18.35%。而同期公司所处行业上市公司（指三安光电、华灿光电、乾照光电及聚灿光电，下同）营业收入复合年增长率为16.46%，公司销售复合年增长率高于所处行业上市公司均值。

（2）销售回款质量高

2020-2025年公司营业收入累计138.12亿元，销售回款（指销售商品、提供劳务收到的现金）163.63亿元，销售回款比118.47%。而2020年-2024年公司所处行业上市公司营业收入累计999.89亿元，销售回款898.84亿元，销售回款比89.89%，公司回款质量明显高于所处行业上市公司均值。

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2、精细运营指标远超所处行业均值

（1）产销运营周转快

公司自成立以来，始终坚持“管理赋能运营”，侧重于标准化、流程化、精细化，以进一步提高运营效率。根据申万行业分类标准（申万LED指数）研究样本，2022年第一季度至2025年第三季度的行业应收账款周转天数、存货周转天数如下图，从图表可以看出，公司指标变动趋势与行业保持一致，但长期远优于所处行业均值。

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（2）长期运营能力强

公司致力于长期运营能力提升，侧重于资产高效利用、员工拼搏激励等。2020-2024年公司单位资产创收（指营业收入/平均资产总额）均值0.60，较同期公司所处行业上市公司均值0.27，高出121.54%；公司人均创收（指营业收入/平均人数）均值158.97万元，较同期公司所处行业上市公司均值82.41万元，高出92.90%，彰显高效的资产配置能力。

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3、产能利用率、产销率稳居行业高位

2020-2025年公司产能利用率均值高达98.03%、产销率均值99.69%，公司一直处于产销两旺、满产满销状态。公司上述生产关键指标也常年稳居行业前列，产销两旺下的新一轮扩产将进一步增强公司竞争力，提升公司行业地位。

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3、主要会计数据和财务指标

（1）近三年主要会计数据和财务指标

公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据

□是 √否

单位：元

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（2）分季度主要会计数据

单位：元

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上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异

□是 √否

4、股本及股东情况

（1）普通股股东和表决权恢复的优先股股东数量及前10名股东持股情况表

单位：股

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持股5%以上股东、前10名股东及前10名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况

□适用 √不适用

前10名股东及前10名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化

□适用 √不适用

公司是否具有表决权差异安排

□适用 √不适用

（2）公司优先股股东总数及前10名优先股股东持股情况表

公司报告期无优先股股东持股情况。

（3）以方框图形式披露公司与实际控制人之间的产权及控制关系

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5、在年度报告批准报出日存续的债券情况

□适用 √不适用

三、重要事项

无。